【开源证券】通信行业周报：字节加大AIDC投入，重视AI投资机遇-250119（12页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/12 通信通信 2025年 01月 19日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 AI 应用渐起，AIDC 率先受益行业点评报告-2025.1.14 CES2025 AI 应用终端大规模推新，重视 AI 应用投资机会行业周报-2025.1.12 万兆光网络试点开启，光网络及设备 有 望 受 益 行 业 点 评 报 告-2025.1.8 字节加大字节加大 AIDC 投入，重视投入，重视 AI 投资机遇投资机遇 行业周报行业周报 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师）陈光毅（联系人）陈光毅（联系人）雷星宇（联系人）

2、雷星宇（联系人） 证书编号：S0790523120003 证书编号：S0790124020006 证书编号：S0790124040002 字节字节跳动跳动加大加大 AIDC 投入投入，有望驱动，有望驱动 AIDC 产业链发展产业链发展 2025 年 1 月 13 日，字节跳动旗下火山云（大同）科技有限公司火山云太行算力中心二期项目获批复，二期项目总占地面积 307.5 亩，建设内容包括 6栋 2层数据中心、4 栋柴发楼、220KW 变电站等设施，共规划 12 kW 服务器机柜 15604 台、网络机柜 510 架，并配套应急电源系统、10 kV 配电系统、变配电系统、UPS 系统、动力配电系统

3、、暖通系统、弱电系统等，总投资 45亿元。火山云太行算力中心一期项目，包含 4 栋机房、1 栋柴发楼等，总投资 28 亿元，相比来看，二期项目规模更大，投资力度更大。我们认为，字节跳动对于AI 的持续加码印证了国产算力蓬勃发展的产业趋势，互联网厂商有望加大 AI算力投资，有望驱动 AIDC 产业链（AI 芯片、AIDC 租赁需求、AI 服务器&交换机、液冷、风冷、柴油发电机、变压器、UPS、光模块、MPO、AEC 等）提速发展。大模型大模型 B 端加速落地，持续看好国产算力产业链端加速落地，持续看好国产算力产业链 2024 年国内大模型中标项目快速增长，据智能超参数中国大模型中标项目监测报告

4、2024，2024 年共统计 1520 个大模型相关中标项目，其中已披露 2024年中标数量项目同比 2023 年增长 15.5 倍，总金额增长 7.2 倍。细分项目来看，2024 年大模型项目数量达到 296 个，占总金额 12.2%；应用项目数量达到 853个，占总金额 48.7%。细分下游行业，从项目金额占比来看，前四大行业分别为政务、教育&科研、能源、通信分别占比 34.6%、15.9%、11.1%、11.0%。总体来看，2024 年大模型在 B 端市场落地加速，我们认为 2025 年应用项目数量占比或将持续提升，其中通信、政务、金融、科研、能源行业对大模型的需求有望在 2025年加速

5、释放，持续看好国产算力产业链。AI 产业持续发展，重视产业持续发展，重视 AIDC 智算中心产业链智算中心产业链投资机遇投资机遇 建议重视建议重视 AIDC 智算中心产业链智算中心产业链。【国产算力芯片】受益标的：中兴通讯、寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等 AIDC 供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、大位科技、东方国信、云赛智联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、同飞股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电

6、源、潍柴重机等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【铜连接】受益标的：博创科技、瑞可达、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信、紫光股份；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：中兴通讯、紫光股份；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等；【通信模组】推荐标的：广和通；受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。风险提示：风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 -17%0%17%34%50%67%2024-012