【华鑫证券】新能源汽车行业周报：产业确定性在强化，继续布局优质资产-250119（33页）.pdf

1、新能源汽车行业周报新能源汽车行业周报产业确定性在强化产业确定性在强化，继续布局优质资产继续布局优质资产证券研究报告投资评级：（）报告日期：推荐维持2025年01月19日分析师：黎江涛分析师：黎江涛SAC编号：S1050521120002行业周报2 2投 资 要 点投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明调整迎来布局良机。调整迎来布局良机。根据中汽协数据，2024年12月新能源汽车产销分别完成153万辆和159.6万辆，同比分别增长30.5%和34%。2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。供给端，电池及主机厂

2、新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，伴随核心公司股价调整，迎来布局良机，继续看好产业链优质公司。行业评级及投资策略：行业评级及投资策略：政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好固态电池、电池材料品种、液冷、机器人等方向。维持新能源汽车行业“推荐推荐”评级。1）主材：浙江荣泰浙江荣泰、尚太科技尚太科技、湖

3、南裕能湖南裕能等；2）新方向：并购重组（捷邦科技捷邦科技，日播时尚日播时尚）、液冷散热（强瑞技术强瑞技术、申菱环境申菱环境、飞荣达飞荣达、英维克英维克）、消费电池（豪鹏科豪鹏科技技）、固态电池固态电池、复合集流体。3 3投 资 要 点投 资 要 点行情复盘：行情复盘：1）行业层面：本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别涨跌幅为+5.13%、+4.98%、+3.84%、+2.96%、+4.55%；2）公司层面：参考锂电池指数，本周德瑞锂电、金杨股份、天宏锂电、长虹能源、雅化集团涨幅靠前，分别上涨16.4%、15.6%、13.6%、11.5%、11.5%，本周蔚蓝锂

4、芯、中材科技、尚太科技、雄韬股份、新宙邦表现靠后，分别涨跌为-1.1%、-1.7%、-7.8%、-9.9%、-11.9%。行业动态：行业动态：1）产业链价格：本周锂价方面，碳酸锂报价7.79万元/吨，较上周上涨2.5%；氢氧化锂报价7.05万元/吨，较上周上涨0.3%；LME镍报价1.58万美元/吨，较上周上涨1.8%；长江有色钴报价16.3万元/吨，较上周下跌1.2%；磷酸铁锂正极报价3.37万元/吨，较上周持平；磷酸铁报价1.07万元/吨，与上周持平；三元前驱体523、622、111分别报价6.35、6.75、5.90万元/吨，较上周均上涨约1%；单晶622三元正极报价12.15万元/吨，

5、报价较上周上涨0.4%。本周铝塑膜价格保持稳定；湿法基膜（9，国产）报价0.75元/平方米，价格较上周持平；干法隔膜（14）报价0.43元/平方米，较上周持平；负极材料（富宝价格指数）报价3.89万元/吨，价格与上周持平；六氟磷酸锂报价6.25万元/吨，价格较上周持平；三元圆柱2.2Ah、三元圆柱2.6Ah电解液分别报价1.80、2.01万元/吨，价格与上周相比均持平。2）重点行业动态：中汽协发布12月汽车产销数据；动力电池联盟发布12月电池数据。公司公告公司公告：永兴材料等发布2024年业绩预告。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测重 点

6、 关 注 公 司 及 盈 利 预 测4 4资料来源：Wind，华鑫证券研究 注：未评级公司盈利预测取自Wind一致预期公司代码公司代码名称名称20252025-0101-1919股价股价EPSEPSPEPE投资评级投资评级202320232024E2024E2025E2025E202320232024E2024E2025E2025E300014.SZ300014.SZ亿纬锂能亿纬锂能45.0345.031.98 1.98 2.20 2.20 2.81 2.81 23 23 21 21 16 16 买入买入300037.SZ300037.SZ新宙邦新宙邦31.8231.821.351.351.8