【华金证券】传媒：海外TikTok用户涌入小红书，关注生态机遇和挑战-250115（3页）.pdf

1、http:/ 年 01 月 15 日行业研究证券研究报告传媒传媒行业快报行业快报海外海外 TikTok 用户涌入小红书，关注生态机遇用户涌入小红书，关注生态机遇和挑战和挑战投资要点投资要点 事件事件：近日，“小红书”在美国 App Store 的下载量迅速攀升至第 1 位，2 天内涌入超 70 万用户，成为下载量最高的免费应用程序。受 TikTok“不卖就禁”法案影响，海量美国 TikTok 用户蜂拥入局小红书 app，短期内的出圈效应或持续为生态带来热度，后续生态发展和网络安全等领域或迎优化升级。海外主流社媒或有禁令风险海外主流社媒或有禁令风险，短期内小红书或成平替生态短期内小红书或成平替生

2、态。随着 TikTok“不卖就禁”法案既定生效日期 1 月 19 日的日益临近，美国用户纷纷开始寻找替代的社交平台。与 TikTok 风格相似的小红书迅速崛起，成为众多美国用户的首选。最新数据显示，小红书在美国 App Store 的下载量迅速攀升至第 1 位，2 天内涌入超70 万用户，成为下载量最高的免费应用程序。国内主流平台巧迎扩圈契机，或催生翻译、教育、文旅等赛道灵活需求，赋能数字文化媒体多维发展。红人生态赋能电商繁荣红人生态赋能电商繁荣，机遇与挑战并存机遇与挑战并存。小红书被认为是“2024 年用户及商业化增速最快的移动互联网产品之一”。据外媒报道，小红书 2024Q1 营收 10亿

3、美元，同比增长 67%；净利润达 2 亿美元，同比增长 400%，占去年全年净利润 40%。电商方面：2024 年，抖音电商平台上与达人合作直播带货的中小商家数量同比增长 334%，与达人合作直播销售破百万的中小商家数量同比增长120%。据 11 月中旬小红书发布的“1 年 1 度购物狂欢”收官战报：单场破百万店播直播间数量同比增长 850%，千万级商家数量同比增长 540%，单场成交破千万买手数量同比增长 360%。相较抖音快手等平台，小红书对创作者分类更精细化。基于公司对用户泛化的推崇，叠加近日多元用户的涌入，有望赋能红人生态多元发展，从而为直播、电商等赛道创造可行性机会。平台泛化平台泛化

4、，网络安全和生态管治或迎升级网络安全和生态管治或迎升级。许多面临 TikTok 禁令的美国用户选择加入小红书，并自称为“TikTok 难民”。他们在小红书发布内容，分享自己的生活和创意，甚至表达对禁令的不满。短期内平台生态呈繁荣趋势，但在意识形态多元化和大国博弈背景当道的今天，网络安全治理的重要性日益体现。中长期看，对于海外用户的涌入，平台功能与合规安全等问题亟待优化改善，相关政策的出台有望进一步规范网络生态多元化健康长效发展。投资建议：头部生态平台迎扩圈发展契机，有望催生翻译、教育、文旅等方面投资建议：头部生态平台迎扩圈发展契机，有望催生翻译、教育、文旅等方面需求需求，或对相关上下游产业生态

5、产生重要影响或对相关上下游产业生态产生重要影响。建议关注：腾讯控股、网易-S、蓝色光标、因赛集团、遥望科技、佳云科技、天地在线、微盟集团、世纪天鸿、引力传媒、天下秀、天娱数科、人民网、值得买、视觉中国、美团-W、快手-W等。风险提示：国内外政策不确定性、宏观环境波动风险、平台竞争加剧等。风险提示：国内外政策不确定性、宏观环境波动风险、平台竞争加剧等。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-13.2714.92-7.38绝对收益-16.7610.758.2分析师倪爽SAC 执业证书编号：S报告联系人闫誉怀相关报告相关报告

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