【万联证券】传媒行业跟踪报告：2024年票房表现承压，影院维稳运营-250115（7页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|传媒传媒 Table_Title 20242024 年票房表现承压年票房表现承压，影院维稳运营，影院维稳运营 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 传媒传媒行业跟踪报告行业跟踪报告 Table_ReportDate 2025 年 01 月 15 日 Table_Summary 投资要点：投资要点：20242024 年票房有所下滑，主要受观影人次下降年票房有所下滑，主要受观影人次下降影响影响。从票房来看，由于档期内影片质量供给不足，表现不及预期，2024 年电影总票房同比下降

2、22.6%至 425.0 亿元，较 2023 年存在较大差距。从观影情况来看，观影人次有所回落，下降至 10.09 亿人次，平均票价相较于 2023 年基本持平，为 42.1 元。整体来看，2024 年票房回落主要是观影人次下降。内陆内陆国产电影市场表现明显承压，国产电影市场表现明显承压，进口片整体表现优异。进口片整体表现优异。2024 年内陆国产片票房仅达 324.6 亿元，同比下降 29.1%，对整体票房的贡献率为76.6%。内陆国产影片整体内容创新和吸引力不足，导致大盘承压，尤其在中高体量及爆款影片的供应上出现明显缺失；进口片表现亮眼，在中国台湾的周处除三害、中国香港的九龙城寨之围城、泰

3、国姥姥的外孙 等头部作品的推动下，票房达到 99.4 亿元，同比增长 9.7%。影片供应量有所下降，喜剧片票房显著提升，表现强势。影片供应量有所下降，喜剧片票房显著提升，表现强势。从 2024 年上映影片数量及类型电影票房来看，共上映 497 部影片，同比减少 11 部，总票房同比下降至 425.0 亿元。喜剧片票房显著提升，占据了整年票房的 36.2%，较去年显著增长，主要得益于春节档热辣滚烫 飞驰人生2等影片及暑期档抓娃娃的良好表现。影院数量持续增长，万达院线持续龙头地位。影院数量持续增长，万达院线持续龙头地位。从影院建设来看，2024年新建影院数量达到 1026 家，同比增长 19.9%

4、，新建银幕数量 6103块，同比增加 23.0%；从影院运营情况来看，在映影院及在映银幕数分别较 2023 年同比增长 4.0%、4.1%，放映场次相较于 2023 年 28.1%的高增速有所放缓，回落至 8.4%；从院线表现来看，头部院线票房规模有所分化，但万达院线继续保持龙头地位，全年票房 74.39 亿元，占比 17.51%，运营效率达 1.45，显著高于行业均值。投资建议：投资建议：元旦档及春节档的超预期表现给 2024 年的电影市场创造良好开局，在影视制作效率恢复、观影热情复苏、宏观经济回暖等多重有利因素下，电影市场展现强劲生命力，由于暑期档受到电影内容供给质、量双双不及预期，票房表

5、现有所承压，2025 年多部优质新作品蓄势待发，观影需求仍较为旺盛，大盘表现有望回升。建议关注优建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司。风险因素：风险因素：电影口碑、质量不及预期；影片延期风险；电影声誉相关风险。Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 元旦档创造良好开局，影片后续稳定力充足 以 IP 为桨，扬 AI 之帆 数字营销新篇章：AI 驱动下的业态革新 Table_Authors 分析师分

6、析师:夏清莹夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱： 分析师分析师:李中港李中港 执业证书编号：S0270524020001 电话：02032255208 邮箱： -30%-20%-10%0%10%20%30%40%传媒沪深300证券研究报告证券研究报告 行业行业跟踪跟踪报告报告 行业研究行业研究 3245 Table_Pagehead 证券研究报告证券研究报告 万联证券研究所 第 2 页 共 7 页$start$正文目录正文目录 1 影片表现：影片表现：2024 年票房表现承压，喜剧片表现突出年票房表现承压，喜剧片表现突出.3 2 影院运营：