【华龙证券】机械设备行业周报：CES即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会-250106（14页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款机械设备机械设备报告日期：报告日期：2025 年年 01 月月 06 日日CES 即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会机械设备机械设备行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最最近一年走势近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：相关阅读相关阅读AI+再迎政策支持，11 月挖机销量超预期机械设备行业周报2024.12.23风起科技潮，船行内需海，帆扬出海天机械设备行业 2025 年度投资策略报告2024.12.05Optimus 人

2、形机器人新突破，11 月挖机销量预计+13%机械设备行业周报2024.12.02摘要：摘要：2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 3 日机械设备指数下跌 7.58%，在一级行业分类中排名第 24 位。受市场整体回调影响，各子板块均出现不同程度下跌，其中工程机械（-3.97%）及轨交设备（-6.78%）下跌相对较少，科技属性较强的自动化设备（-9.43%）下跌较多。我们认为，机械设备行业子行业众多，仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。可以关注:（一）科技强国战略高地-人形机器人、半导体设备、消费电子设备等；（二）受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械、数控机床。CES

3、即将开幕即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会关注机器人及消费电子设备投资机会。2025 CES全球消费电子展将于 2025 年 1 月 7 日至 10 日召开，作为全球规模最大、最具权威性及影响力的科技盛会，CES 被誉为“科技春晚”，是全球科技创新和消费电子行业的风向标。届时，来自世界各地的头部科技玩家将展示最前沿的创新技术和卓越产品，有望催化人形机器人及消费电子行情。我们认为，2025 年为人形机器人量产元年，行业有望逐步从主题投资向基本面投资过度，建议把握确定性较高的环节及个股。可以关注：三花智控（002050.SZ）、绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）

4、、柯力传感（603662.SH）、拓斯达（300607.SZ）等。12 月新订单月新订单 PMI 同比同比+2.3pct，关注通用设备复苏进展关注通用设备复苏进展。2024 年12 月份中国制造业 PMI50.1，同比+1.1pct。其中生产指数 52.1%，同比+1.9pct，生产指数淡季不淡；新订单指数 51%，同比+2.3pct，连续三个月处在扩张区间。连续三月回升表明经济底部恢复迹象较为明显，增量政策对企业信心的提振效果有所趋强。工业母机是通用设备的主要品种，受政策支持、宏观经济影响较大。我们认为，政策大力扶持背景下，我国机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速；叠加大规模设备更新

5、，顺周期“工业母机”板块有望加速复苏。建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。中车披露中车披露 2024 年年 8-12 月订单，合计金额约月订单，合计金额约 693.5 亿元人民币。亿元人民币。其中包括约 192.6 亿元的动车组销售合同，约 169 亿元的动车组高级修合同，约 104 亿元的城市轨道车辆、设备销售及维保合同，约 70.7 亿元的货车销售合同。2024 年 11 月 13 日，中国铁路官方微信号披露 1-10 月，全国铁路完成固定资产投资 6351

6、 亿元、同证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款比增长 10.9%。行业从政策角度：2024 年 7 月 18 日，交通运输部等十三部门关于印发交通运输大规模设备更新行动方案的通知，指出七大更新行动，并指出 2028 年为主要目标达成的时间节点。从需求角度：2024 年 11 月 5 日，国铁集团发布第二次 350公里复兴号动车组招标公告公布，共计招标 80 组，截至 2024 年11 月合计招标已达 245 组。政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移。可关注：中国中车（601766.SH）、中铁工业(600528.SH)、中国通号(688009.SH)等。