【中邮证券】房地产行业报告：房企销售持续回稳 拿地热情有所升温-250106（11页）.pdf

1、证券研究报告：房地产|行业周报 2025 年 1 月 6 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级行业投资评级 强于大市强于大市|维持维持 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 2041.27 52 周最高 2656.47 52 周最低 1627.84 行业相对指数表现行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email: 近期研究报告近期研究报告 稳住楼市股市 地产有望持续向好-2024.12.17 房地产行业报告房地产行业报告（2024.12.30-2025.1.5）房企销

2、售持续回稳房企销售持续回稳 拿地热情有所升温拿地热情有所升温 投资要点投资要点 根据中指研究院数据，24年全年TOP100房企销售总额为43547.3亿元，同比-30.6%，降幅较上月收窄 2.3pct。12 月单月 TOP100 房企销售额同比-3.41%，降幅较上月收窄 6.05pct，环比+28.86%。房企销售持续回稳，24 年四季度明显好于前三季度平均水平。24 年全年TOP100 企业拿地总额 9280 亿元，同比-29.7%，降幅较 24 年 1-11 月收窄 1.8pct，核心地段土拍热度升温，拿地溢价率有所提高。预计 25年小阳春楼市热度延续，地产实现阶段性企稳。行业基本面跟

3、踪行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 299.82万方，本年累计新房成交面积为 299.82 万方，累计同比+61.8%。30大中城市近四周平均成交面积为 352.77 万方，同比+12.6%，环比+2.7%。其中一线城市近四周平均成交面积为 117.36 万方，同比+13.3%，环比+3.6%，二线城市近四周平均成交面积为 190.05 万方，同比+17.1%，环比+2%，三线城市近四周平均成交面积为 45.36 万方，同比-4.2%，环比+3%。上周重点 9 城商品住宅可售面积为 5791.93 万方，同比-10.78%，环比-0.56%，重点 9 城

4、去化周期为 13.71 个月，其中一线城市去化周期为 12.95 个月。（2）二手房成交及挂牌：上周重点 12 城二手房成交面积为 436.3万方，本年累计二手房成交面积为 436.3 万方，累计同比+278.6%。重点 12 城近四周平均成交面积为 293.15 万方，同比+97.4%，环比+12.6%。截至 2024/12/29 全国城市二手房出售挂牌量指数为 44.72，环比-2.1%，挂牌价指数为 157.86，环比+0.13%。（3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 1 宗，成交住宅类土地数量为 81 宗，新增供应商服类土地数量为 34 宗，成交商服类土地

5、数量为 39 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 7.19，平均商服类土地成交数量/供应数量为 2.55。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为7015.41 元/平方米，溢价率为 5.61%，环比+1.92pct，成交商服类土地楼面均价为 2603.52 元/平方米，溢价率为 3.68%，环比-0.24pct。行情回顾行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 7.66%，沪深 300 指数下跌 5.17%，房地产指数跑输沪深 300 指数 2.48ct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌 2.05%，恒生综合指数下跌 1.82%，物业服务及管理指

6、数跑输恒生综合指数 0.23pct。风险提示：风险提示：政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%17%22%27%2024-012024-032024-052024-082024-102025-01房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 1 行业基本面跟踪行业基本面跟踪 .4 4 1.1 1.1 新房成交及库存新房成交及库存 .4 4 1.2 1.2 二手房成交及挂牌二手房成交及挂牌 .5 5 1.3 1.3 土地市场成交土地市场成交 .6 6 2 2 行情回顾行情回顾 .7 7 3 3 风