【开源证券】传媒行业周报：关注CES、微信小店“送礼物”更新及线下文娱消费-250105（17页）.pdf

1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒传媒 2025 年 01 月 05 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 情感陪伴刚需+大模型赋能，AI 陪伴硬件迎星辰大海行业点评报告-2025.1.2 关注大模型进化，继续布局 AI 应用/语 料/微 信 电 商 行 业 周 报-2024.12.29 “AI、出海、IP”为舵，乘风破浪行业投资策略-2024.12.29 关注关注 CES、微信小店微信小店“送礼物送礼物”更新更新及及线下线下文娱消费文娱消费 行业周报行业周报 方光照（分析师）方光照（分析师）田鹏（分析师）田鹏（分析师）

2、肖江洁（联系人）肖江洁（联系人） 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 证书编号：S0790124070035 关注关注 CES 展展 AI 硬件推硬件推新，新，多模态模型及多模态模型及端侧端侧 AI 突破持续助力突破持续助力 AI 应用落地应用落地 全球最大的科技展会 CES2025 将于 1 月 7-10 日在拉斯维加斯举行，本次展会或聚焦 AI 主题，AI 眼镜、智能驾驶、智能家居等 AI 终端领域参展商或集中发布AI 新品，共有近 1500 家中国（含港台）企业参展，英伟达、AMD、英特尔、三星、索尼等科技巨头也将在展会前后举行发布会。此外，近

3、期字节发布豆包视觉理解模型等系列大模型，Rokid、闪极、汤姆猫、奥飞娱乐、实丰文化等国内公司纷纷发布 AI 眼镜、AI 玩具硬件新品，多模态大模型多模态大模型与与端侧端侧 AI 突破突破或或持续持续助力助力 AI 应用落地及商业化空间打开应用落地及商业化空间打开，建议继续布局建议继续布局 AI 应用应用。（1）AI+陪伴陪伴/玩玩具具：重点推荐奥飞娱乐、：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、盛天网络、顺网科技顺网科技、云音乐，受益标的包括汤姆猫云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（实丰文化；（2）语料语料/3D/动捕数据动捕数据：重点推荐锋尚文化、奥飞娱乐，受益标的包重点推荐锋尚文化、奥飞娱乐，受

4、益标的包括捷成股份、天娱数科括捷成股份、天娱数科、视觉中国、视觉中国；（3）AI+影视影视/IP：重点推荐上海电影、：重点推荐上海电影、芒果芒果超媒超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（4）AI+广告广告/电商电商：重点：重点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（天下；（5）AI+教育教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方出版：受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒传媒；（6）大模型）大模型/Agen

5、t：重点推荐腾讯控股、重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维快手，受益标的包括昆仑万维。微信小店“送礼物”功能不断优化，继续布局微信电商产业链微信小店“送礼物”功能不断优化，继续布局微信电商产业链 微信小店“送礼物”按键已从商品下方的单独一行移至和“购买”键并列，位置更加凸显，用户收到礼物后也多了一个“开”按钮，增强了社交仪式感。此外，微信小店 1 月 1 日升级私域激励计划，以减免技术服务费或发放电商成长卡的方式商家，规定期限内使用电商成长卡的商家还将享受直播间优先推流。我们认为，我们认为，“送礼物”或显著“送礼物”或显著拉动微信小店用户消费需求及拉动微信小店用户消费需求及商家商家广告

6、投流需求广告投流需求，而而重要节重要节假日与送礼物社交场景契合，假日与送礼物社交场景契合，或或进一步进一步驱动微信电商驱动微信电商 GMV 增长增长，建议继续建议继续布局布局微信电商产业链微信电商产业链。（。（1）平台方：重点推荐腾讯控股；（）平台方：重点推荐腾讯控股；（2）微信生态服务商：）微信生态服务商：电商 Saas 服务商、代运营、广告代理公司或高效满足商家店铺建设、推广投流、分销裂变需求，拓展收入增量，重点推荐壹网壹创，受益标的包括微盟集团、有重点推荐壹网壹创，受益标的包括微盟集团、有赞、天地在线、青木科技、光云科技、凯淳股份；（赞、天地在线、青木科技、光云科技、凯淳股份；（3）品牌