【海通国际】造纸轻工行业周报：智能床垫前景可期，慕思AI智能床垫销售额突破亿元大关-250102（18页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/造纸轻工 证券研究报告 行业周报行业周报 Table_InvestInfo 智能床垫前景可期，慕思智能床垫前景可期，慕思 AI 智能床垫销售智能床垫销售额突破亿元大关额突破亿元大关 Table_Summary 投资要点：投资要点：慕思慕思 AI 智能智能床垫销售额突破亿元大关。床垫销售额突破亿元大关。根据慕思官网、长江商报援引每日经济新闻，2024 年 3 月，慕思推出了搭载自主研发“潮汐算法”智能调节模型的 AI 智能床垫 T11PRO，截至 2024 年 11 月 22 日，其 AI 智能床垫发布仅几个月的时

2、间，销售额已经突破亿元大关。智能床垫通过内嵌传感器采集数据，并且根据用户需求智能改变产品参数，来智能床垫通过内嵌传感器采集数据，并且根据用户需求智能改变产品参数，来改善用户睡眠。改善用户睡眠。根据智研咨询信息，智能床垫是针对人体睡眠习惯和问题，采用多种优质的原材料，融合先进技术，经过科学的组合设计出的床垫产品。从组成的物理结构件来看，智能床垫包括床芯和床垫两部分，不包括床体，采用内嵌式功能钢架结构，可将钢架隐藏于床垫内部。从工作原理来看，智能床垫可以通过内嵌传感器获取人体特征数据及卧室环境数据，并将其储存到云端，在云端对用户的睡眠状态及质量进行分析，提供贴合身体曲线的支撑方案，控制系统根据支撑

3、方案智能调节床垫的软硬度、支撑度来改善用户睡眠。智能床垫需求有望加速释放。智能床垫需求有望加速释放。随着现代生活节奏加快等因素，睡眠问题已经成为全球重点关注的健康问题之一，根据慕思官网、长江商报、每日经济新闻援引头豹研究院，失眠现象普遍且严重，近六成人面临困扰。因此，消费者对睡眠检测类设备的需求，有所提振，包括 AI 智能床垫在内的智慧睡眠产品日渐受到关注，2023 年我国智能床垫需求量激增至 149.48 万个，市场规模突破 108.37亿元；根据慕思官网、长江商报、每日经济新闻援引 Growth Market Reports，全球智能睡眠技术市场在 2022 年达到了 150 亿美元，并预

4、计到 2031 年将增长至621 亿美元，复合年增长率达到了 17.4%。慕思打造智慧健康睡眠生态系统，有望帮助客户提升睡眠质量。慕思打造智慧健康睡眠生态系统，有望帮助客户提升睡眠质量。慕思打造的智慧健康睡眠生态系统，围绕 AI 床垫、智能电动床、速眠系统、酣睡枕等核心产品。对于用户而言，慕思 AI 床垫可以进行睡眠监测和干预，帮助提升睡眠质量。实际使用过程中，用户在睡醒后，可查看详尽的睡眠报告，以深入了解床垫如何实时调整、适应人体的睡姿和睡眠状态的变化，同时，系统还能提供优化睡眠、运动和饮食的专业建议。尤其是公司独创的尤其是公司独创的 AI“潮汐潮汐”算法，以海量大数据为基础分析，整合三大科

5、技力算法，以海量大数据为基础分析，整合三大科技力量量+人体生物节律，以实现在四个睡眠阶段对睡眠质量的改善。人体生物节律，以实现在四个睡眠阶段对睡眠质量的改善。首先是“思睡期”，通过实时、无感、智适应调节，让床适应人，其次，在“浅眠期”联动智慧卧室，营造睡眠环境，紧接着，在“深睡期”进行智能控温来舒缓疲劳，最后，在“快速眼动期”通过智能感知优化呼吸模式。通过一定的硬件设备，公司的通过一定的硬件设备，公司的 AutoFit 智适应技术能够智适应贴服不同身形睡智适应技术能够智适应贴服不同身形睡姿，达到行业最佳姿，达到行业最佳 5 级贴合度。级贴合度。目前，从技术上，公司可以给 AI 床垫配备 23个

6、高精传感器、18 个 AI 柔性调节单元、12 个控制通道，因此能够在 20ms 的时间内快速识别体型，提供 6000 种睡感体验。风险提示：风险提示：技术发展不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅上涨。国际贸易关系紧张，海运费等价格大幅上涨，相关政策出台及落地不及预期。行业研究造纸轻工行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1.慕思慕思 AI 智能床垫销售额智能床垫销售额突破亿元大关突破亿元大关 慕思慕思 AI 智能床垫销售额突破亿元大关。智能床垫销售额突破亿元大关。根据慕思官网、长江商报援引每日经济新闻，2024 年 3 月，慕思推出了搭载自主研发“潮汐算法”智