1、请阅读最后评级说明和重要声明 1/32 行业深度报告|交通运输 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 07 月 24 日 相关研究相关研究 【兴证交运】交通运输行业周报（2025.07.14 07.20）六月快递量价同比向好；干散货航运运价上涨-2025.07.23【兴证交运】快递再论“反内卷”，政策有望推动行业竞争趋缓-2025.07.21【兴证交运】2025 年 6 月快递月报：顺丰增速持续跑赢行业，通达下半年竞争有望趋缓-2025.07.19【兴证交运】交通运输行业周报（2025.07.14 07.20）六月快递量价同比向好；干散货航运运价上涨-2025.07.23

2、【兴证交运】快递再论“反内卷”，政策有望推动行业竞争趋缓-2025.07.21【兴证交运】2025 年 6 月快递月报：顺丰增速持续跑赢行业，通达下半年竞争有望趋缓-2025.07.19 分析师：张晓云分析师：张晓云 S0190514070002 S0190514070002 分析师：王凯分析师：王凯 S0190521090002 S0190521090002 分析师：郭军分析师：郭军 S0190524110002 S0190524110002 分析师：胡杉分析师：胡杉 S0190524080004 S0190524080004 研究助理：林翰研究助理：林翰 展望新交运（一）：展望新交运（一）

3、：“车路云一体化”开启道路交通新纪元“车路云一体化”开启道路交通新纪元 投资要点：投资要点：“车路云一体化”解决辅助驾驶痛点，赋能可持续发展。“车路云一体化”解决辅助驾驶痛点，赋能可持续发展。当下计算机辅助驾驶的主流方案是仅依靠车身传感器的“单车智能”模式，其诸多局限阻挡了辅助驾驶技术向 L3 及以上等级发展。“车路云一体化”通过将车辆与路侧、云端平台连接，可大大扩展车辆感知能力与运算能力，提升车辆规避长尾非常规险情的能力；同时，云端平台通过统一调度车辆，有望实现路径最优化，拥堵最小化与全局交通效率最大化，全方位赋能道路交通可持续发展。当下计算机辅助驾驶的主流方案是仅依靠车身传感器的“单车智能

4、”模式，其诸多局限阻挡了辅助驾驶技术向 L3 及以上等级发展。“车路云一体化”通过将车辆与路侧、云端平台连接，可大大扩展车辆感知能力与运算能力，提升车辆规避长尾非常规险情的能力；同时，云端平台通过统一调度车辆，有望实现路径最优化，拥堵最小化与全局交通效率最大化，全方位赋能道路交通可持续发展。为何重提“车路云”辅助驾驶事故风险引发关注、无人物流车方兴未艾。为何重提“车路云”辅助驾驶事故风险引发关注、无人物流车方兴未艾。近年来，计算机辅助驾驶功能逐步普及，在带来便利的同时亦产生新挑战，多起事故再度证明“单车智能”尚不足以独自担负驾驶重任，亦凸显“车路协同”在增进交通安全上的重要价值。同时，无人物流

5、车正在全国大部分省市广泛铺开，目前 已可在开放道路以较快速度行驶，成为物流业降本增效的新抓手，而“车路协同”或有助于其进一步提高运营速度与密度，无人物流领域景气度或有望向“车路云”产业链外溢。近年来，计算机辅助驾驶功能逐步普及，在带来便利的同时亦产生新挑战，多起事故再度证明“单车智能”尚不足以独自担负驾驶重任，亦凸显“车路协同”在增进交通安全上的重要价值。同时，无人物流车正在全国大部分省市广泛铺开，目前 已可在开放道路以较快速度行驶，成为物流业降本增效的新抓手，而“车路协同”或有助于其进一步提高运营速度与密度，无人物流领域景气度或有望向“车路云”产业链外溢。政策密集出台，“车路云一体化”建设进

6、入快车道。政策密集出台，“车路云一体化”建设进入快车道。自 2018 年来，“车路云一体化”得到工信部、住建部、交通运输部等多部门支持，一系列顶层规划、标准规范体系逐步建成。同时，“车路云一体化”测试应用亦已进入全面铺开、全城试点阶段，迄今总计28 个城市被纳入“双智”或“一体化”试点，“车路云一体化”建设热情持续。自 2018 年来，“车路云一体化”得到工信部、住建部、交通运输部等多部门支持，一系列顶层规划、标准规范体系逐步建成。同时，“车路云一体化”测试应用亦已进入全面铺开、全城试点阶段，迄今总计28 个城市被纳入“双智”或“一体化”试点，“车路云一体化”建设热情持续。市场规模可达万亿，路