上海家化：上海家化联合股份有限公司2023年半年报业绩说明会会议纪要.pdf

1、上海家化联合上海家化联合股份有限公司股份有限公司 2022023 3 年年半年报半年报业绩业绩说明会说明会会议会议纪要纪要 一、会议召开情况一、会议召开情况 1 1、时间：、时间：2023年8月29日 10:00-11:00 2 2、地点：、地点：线上 3 3、公司参会人员：、公司参会人员：董事长兼首席执行官 潘秋生 独立董事 冯国华 副总经理兼首席运营官 叶伟敏 副总经理、首席财务官兼董事会秘书 韩敏 首席数字官 张晓娟 首席市场官 陈静 证券事务代表 陆地 4 4、主要参会机构主要参会机构：详细参会机构清单请参见“附件1：参会机构清单”。二、会议纪要二、会议纪要 （一）公司对上半年经营情况

2、及财务数据进行介绍和解读。上半年国内业务增长近 1%，海外业务下降约 13%。第二季度公司实现营业收入 16.5 亿，同比增长约 3.3%，其中：国内业务增长约 10%。2023 年上半年，公司国内业务持续爬坡改善，尤其护肤品类在第二季度快速增长，符合公司品类战略发展方向，取得较好经营成果。上半年国内线上渠道在兴趣电商高速增长带动下实现收入同比两位数增长，其中兴趣电商增长超200%；线下渠道新零售业务同比快速增长 34%，新零售占比创新高，占国内线下业务比重 26%。海外业务方面，今年以来英国、美国高通胀造成消费者信心及消费意愿下降；同时喂哺品类竞争加剧，经销商降低库存，使得公司海外业务持续承

3、压。接下来公司将通过开拓新的新客招募渠道、在奶瓶品类加大产品差异化等举措，逐步减轻海外经营压力。2023 上半年毛利率 60.25%，同比提升 0.34 个百分点；其中第二季度毛利率59.10%，同比大幅提升 2.83 个百分点，主要是当期高毛利的护肤品类增速回升，结构性提升了整体毛利率。2023 上半年销售费用率同比增长 0.27 个百分点，管理费用率同比下降 0.25个百分点。第二季度，销售费用率同比下降 4.49 个百分点，管理费用率同比增长 0.33 个百分点。第二季度公司增加了品牌投放费用，同步控制了促销费用，使得销售费用率下降，管理费用率由于去年同期特殊因素基数较低，本期恢复到正常

4、水平。在盈利方面，公司上半年实现归母净利润 3.01 亿，同比增长 90.90%；扣非净利润 2.62 亿，同比增长 30.72%。净利润和扣非净利润之间的差异在于本期非经常性收益同比增加，主要是公司投资的平安消费科技基金公允价值变动同比增加所致。在运营能力方面，6 月末存货同比增加 7.74%，主要原因是化妆品标签管理相关法规改稿，进行了提前备货生产。6 月末应收账款同比增加 1.24%，周转天数同比增长 2 天。上半年公司实现经营性现金流 6563 万，同比减少约 85%，主要原因是公司海外控股子公司股权激励行权，今年上半年公司完成了向其管理层的现金支付，使得经营活动产生的现金流量净额减少

5、 2807 万英镑；另外支付品牌、电商市场投放费用和研发费用同比增加。结合今年的实际情况，下半年，上海家化将争取继续恢复性增长，力争国内业务实现双位数增长，海外业务跌幅缩窄。（二）回答投资者问题。1 1、玉泽油敏霜上市几个月实现玉泽油敏霜上市几个月实现较好较好销售额销售额，背后具体做对了什么？背后具体做对了什么？1）去年提出了创新爆品理论，结合了消费者调查、KOL 理论、数据洞察驱动全链路开发；2）研发上创建了 PBS clear 修护技术的壁垒；3）沿用创新爆品的模型理论，在全域打通消费者沟通的概念。在营销端，提出全新的爆品营销的方法论，包括如何应用流量、平台合作 IP、自身 IP、种草矩阵

6、、达播矩阵等推动打造爆品，另外结合了明星代言人、IP、皮肤屏障大会等一系列营销操作。2 2、新客的用户画像与原来的用户有什么、新客的用户画像与原来的用户有什么区别区别？玉泽的核心人群占比提升，新锐白领、资深白领，精致妈妈，小镇青年占比提升，产品升级带来核心人群增长，人群聚拢效应符合预期。玉泽走专业化、升级化路线，新品帮助拉升玉泽品牌形象及客单价；在人群浓度上，通过敏感肌肤分型护理，使玉泽进入更年轻的领域，包括“Z 世代”。3 3、今年在消费偏弱背景下今年在消费偏弱背景下，公司有没有，公司有没有观察到观察到行业中行业中一些品类或者一些品类或者价格带价格带的细分机会？的细分机会？1）美妆护肤品类：