瑞联新材：688550瑞联新材接待机构调研的会议纪要-2022年12月.pdf

1、证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2022 年 12 月 1/3 西安瑞联新材料股份有限公司西安瑞联新材料股份有限公司 关于接待关于接待机构机构调研的调研的会议会议纪要纪要 2022 年 12 月，西安瑞联新材料股份有限公司通过线上会议接待机构调研 3次，参与机构包括汇丰晋信、诺德基金、申万宏源、华创证券、招商基金等。具体交流情况如下：一、一、参会人员参会人员 公司参会人员：财务总监兼董事会秘书 王银彬 二、二、调研调研主要问题主要问题 1.问题：第三季度哪个板块收入下降比较多？答：第三季度受终端消费需求下降、下游面板厂商减产的影响，液晶和 OLED板块收入环比均有下滑，尤其是液晶下

2、降较为明显；医药板块三季度收入环比有所增加，整体来看还是显示板块影响受影响较大。2.问题：去年的液晶材料卖给国内客户有多少？答：去年液晶板块国内外客户的收入差不多，但是同比 2020 年国内客户的增幅更大，我们和国内三家主要的混晶商都是战略合作关系，液晶面板国产化的推进对我们是有一定利好的。3.问题：液晶的价格和毛利率三季度变化大吗？答：液晶面板的技术已经很成熟了，液晶材料在面板的成本中占比不高，材料端的价格变化不大，毛利率也很平稳。今年毛利率的波动是有汇率的原因。4.问题：和液晶相比，OLED 受影响如何？答：得益于可柔性显示、自发光、对比度高等特性，OLED 面板更多地被应用于高端智能机、

3、折叠屏手机、可穿戴设备、高端车载显示领域，与液晶相比，受降价减产的影响比较小。随着可折叠屏手机的火爆，中小尺寸屏幕的占有率未来还有提升。目前以电视机为代表的大尺寸 OLED 面板的市场份额很低，而且面板厂商在积极推动 OLED 面板在车载显示领域的应用，OLED 未来的增速还是很可观的，是我们长期看好的一个板块。5.问题：公司 OLED 业务的增速比较高的原因是什么？证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2022 年 12 月 2/3 答：从行业发展来说，目前 OLED 所处阶段类似于液晶在 2004 年左右高增长的初期，一方面由于 OLED 材料在大尺寸面板上的渗透率不断攀升，其次在车

4、载显示、IT 显示、折叠手机、智能穿戴等中小尺寸新兴领域的应用程度也在增长。从公司层面来说，受益于 OLED 行业的高景气、公司全方位的客户结构及高价值产品的供应优势，是助力公司保持高增长的核心因素。6.问题：OLED 明年有何展望？答：公司坚定看好 OLED 板块的发展，大尺寸方面，目前 OLED 电视机的渗透率还不足 4%，我们认为 OLED 板块市场空间巨大，未来增速可期。7.问题：OLED 材料中多少用于手机，多少用于电视？答：终端面板的应用情况公司并不清楚，但是公司生产的非氘代 OLED 材料在手机、平板、电视中都可以使用，氘代材料主要用于电视面板。8.问题：前五大 OLED 客户都

5、有哪些？答：杜邦、出光、默克等国际知名的 OLED 材料厂商都是我们的重要客户，除了 UDC 外，OLED 方面我们已经实现了对全球主要的 OLED 材料商的全覆盖。9.问题：和三星在 OLED 方面有合作吗？答：Duksan、Doosan、SDI 都是韩国的厂商，也是三星的供应链企业，都是我们的客户，公司做的是升华前材料，没有和三星电子直接合作。10.问题：未来还会向下游拓展吗？答：下游的混晶厂商、OLED 终端材料厂商直接客户是面板厂，这方面我们没有先发优势；另一方面，我们基本实现了对行业内下游领先企业的全覆盖，如果往下走，势必与客户形成竞争，这是我们和客户都不愿看到的。目前终端材料的核心

6、技术，尤其是 OLED 终端材料的技术都还掌握在国外客户手中，专利保护壁垒较高，研发也需要时间，很难和客户形成竞争。11.问题：医药板块下滑的原因？答：公司本身医药产品的研发和市场开拓都是顺利推进的，而且通常医药客户年初的预期是比较准的，出现下滑也确实是年初没有预计到的。一方面是主要客户调整了销售策略，导致公司订单增长不及预期，也影响新工艺的替换进度，导致与原有中间体产品配套用在新工艺上的中间体销售不达预期；还有一个产品终端药物也已经通过认证，本来预计今年会有放量，但由于这个客户的合作推广商出了一些问题，因此销售进