瑞联新材：688550瑞联新材接待机构调研的会议纪要-2023年4月.pdf

1、证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2023 年 4 月 1/3 西安瑞联新材料股份有限公司西安瑞联新材料股份有限公司 关于接待关于接待机构机构调研的调研的会议会议纪要纪要 2023 年 4 月，西安瑞联新材料股份有限公司通过线上会议接待了多场机构调研，广发证券、中融基金等多家机构参与。具体交流情况如下：一、一、参会人员参会人员 公司参会人员：董事长 刘晓春、副总经理财务负责人兼董事会秘书 王银彬 二、二、调研调研主要问题主要问题 1.问题：面板价格回暖对公司有何影响？答：2022 年四季度面板价格逐渐止跌，主要原因是面板商的减产及去库存导致供需逐渐平衡，这是一个积极的信号。2.问题：

2、公司毛利率增长的原因有哪些？答：一方面是通过工艺优化、节约挖潜等方式降低成本，提高生产效率，其次是产品结构的优化，高毛利产品收入进一步增大，最后有一定的汇率因素。3.问题：OLED 材料增速很快，今年能维持吗？答：OLED 屏幕在中小面板渗透率目前在 50%左右，尤其是折叠屏手机的不断增长，一部折叠屏手机用到的 OLED 材料相当于普通手机的 3 倍；大尺寸面板中，OLED 电视市占率不足 4%，还有很大提升空间；随着新能源汽车的普及，OLED 屏幕在车载显示的应用也在不断提升。有机构预计未来 5 年 OLED 面板面积增速超过 20%，所以整体来看，OLED 在未来是有很高的成长空间的。4.

3、问题：OLED 升华前材料会向下游发展吗？答：公司目前不会做终端材料，如果往下走，势必与客户形成竞争，这是我们和客户都不愿看到的，而且 OLED 终端材料的专利保护壁垒较高。5.问题：氘代材料未来有什么展望？答：氘代材料目前主要用在电视机等大尺寸屏幕上的，近几年全球电视机的证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2023 年 4 月 2/3 销量大概每年都在 2 亿台以上，OLED 电视的占比不足 4%，未来增长空间还是很大的，考虑到目前因为使用寿命的原因 OLED 车载屏的渗透率还不高，如果氘代材料未来能应用在 OLED 车载屏上又将会是一个新的增长点。6.问题：公司液晶板块一季度的情况

4、如何？答：2022 年上半年受需求端旺盛影响，上半年增速超出预期，所以同比下滑比较明显。7.问题：医药下滑的原因是什么，今年会不会有些改善？答：医药中间体业务出现下滑是去年年初没有预计到的。一方面是主要客户调整了销售策略，导致公司订单增长不及预期，也影响新工艺的替换进度，导致与原有中间体产品配套用在新工艺上的中间体销售不达预期；还有一个产品终端药物也已经通过认证，本来预计今年会有放量，但由于这个客户的合作推广商出了一些问题，因此销售进度会推迟，对应的中间体销售也未达到预期。从与客户的沟通情况看，今年的预期较去年是有增长的，除了继续开拓新产品外，去年有一些产品销售推迟到今年。8.问题：结合今年医

5、药板块的收入，未来的趋势如何？答：医药板块一季度收入同比增幅比较大。今年医药业务还是侧重于医药中间体，原料药车间的 GMP 认证预计要到 2024 年下半年，医药板块的大幅增长或许会在 2025 年。9.问题：医药板块的新品情况，在手管线情况如何？答：截至 2022 年底公司共有医药管线 140 个，其中终端药物为创新药的项目 103 个。10.问题：医药的客户结构如何？答：公司目前开发的客户大多集中在日本，如 Chugai、橘生制药等，公司已在日本设立了全资子公司，还请了当地医药行内的人员拓展业务。11.问题：原料药的未来规划如何？证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2023 年 4

6、 月 3/3 答：原料药车间一期已经建成，2022 年 11 月拿到了医药生产许可证，但取得 GMP 认证预计要到明年年中或三季度。在取得 GMP 认证之前可能会利用现有设备生产一些不需要 GMP 资质的高端医药中间体。12.问题：公司光刻胶有哪些产品？答：一部分是半导体光刻胶单体，大部分销售给国外客户，其中一个是用于EUV 光刻胶，已经通过客户小试验证，正在做量产验证，国内客户更多的是处于合作研发或送样阶段；另一部分是 TFT 平坦层光刻胶，是用于显示面板的，将直接向面板商