瑞联新材：688550【瑞联新材】3月接待机构调研的会议纪要.pdf

1、证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2021 年 3 月 1/2 西安瑞联新材料股份有限公司 关于接待机构调研的会议纪要 2021 年 3 月，西安瑞联新材料股份有限公司现场接待机构调研 2 次。具体交流情况如下：一、参会人员 公司参会人员：董事会秘书陈谦、证券法务部经理武丹 参会机构：德邦证券、中泰证券 二、调研主要内容 1.问题：公司液晶产品是否以单晶为主？混晶材料未来的市场情况怎么样？答：公司液晶产品主要为单体液晶，中间体较少，客户采购后进行混配，具体根据客户的需求而定。至于混晶材料市场，目前较为稳定，但我们认为未来还是有发展的空间的，只是增速慢一些。同时，随着液晶国产化进程的不

2、断推进，国内混晶材料行业上下游企业或将迎来结构性发展的机会。2.问题：公司的 OLED 产品主要用于 OLED 结构中的哪类材料？答：公司的 OLED 产品主要为 OLED 升华前材料，销售给 OLED 终端材料厂商并用于制作 OLED 终端材料中的发光层、通用层，目前公司产品已实现了对发光层、通用层的全覆盖。按照销售金额来看，发光层材料占比较高。3.问题：公司有销售 OLED 中间体产品吗？答：有一部分中间体，从整体来看升华前材料居多。4.问题：OLED 产品的毛利率如何？答：目前 OLED 产品的毛利率距离我们的理想情况还有一定距离，一方面是因为行业目前还处于爬坡期，生产过程中的规模效应体

3、现不出来；另一方面，产品更新迭代速度极快，许多材料品种生命周期短，迭代快，工艺上来不及优化；同时存在新品研发投入大等问题。但我们认为随着 OLED 技术的不断成熟，OLED 的渗透率不断提高，OLED 材料的毛利将会逐步提高。证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2021 年 3 月 2/2 5.问题：公司未来医药的发展方向在哪？答：医药业务未来是公司的重点和亮点，相关产品的毛利率也高。我们已经披露了渭南制药周边的村民搬迁事项，搬迁完成后我们将准备 GMP 厂房建设工作。且相较于 2019 年，2020 年公司医药业务的人员、管线都有较大增长。公司未来的发展方向，肯定还是要尽快打通 GMP 这个关键环节。6.问题：PA0045 在医药板块的业务占比是多少？答：2020 年公司医药板块的业务收入情况，及 PA0045 的销售情况请您关注公司后续披露的年报。7.问题：公司的产品销售和收入确认季度性明显吗？答：公司各板块的销售存在季节性的波动，但是从历史数据看，似乎并无规律，主要还是取决于终端需求的变化。整体上，医药业务的计划性会好很多，但在显示材料方面，尤其是 OLED 材料的变化很大。8.问题：预计 2021 年公司的业务发展是怎样的？答：我们认为 2021 年公司各个业务板块同比去年应该会有所增长，尤其是OLED 和医药板块。