骆驼股份：骆驼股份投资者调研沟通活动纪要（2021年11月）.docx

1、证券代码：601311 证券简称：骆驼股份骆驼集团股份有限公司投资者调研沟通活动纪要（2021年11月）活动类型R特定对象调研 R分析师/投资者会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 主要参与单位名称2021年11月：申万宏源证券、申万菱信基金、中金公司、嘉实基金、国海富兰克林基金、荷宝投资、永安国富资管、天风证券、东英投资、君和资本、招商证券、工银国际、Milltrust(SG) 地点公司会议室、上海公司主要接待人员董事会秘书、证券事务代表等1、公司基本业务情况介绍。公司业务主要分两部分，一是汽车低压电池业务，公司目前是亚洲最大的汽车低压电池制造企业，同时也是国内领

2、先的再生铅企业，产品包括12V铅酸电池和12V/24V/48V低压锂电池，公司铅酸起动电池现有产能3500万KVAH/年（其中国内3300万KVAH/年，海外200万KVAH/年），这部分业务稳定增长，是公司当前收入和利润的主要来源；二是储能业务，这是公司未来几年的第二增长曲线，公司的目标是在成为储能领域国内第二梯队领头企业的基础上，力争进入第一梯队。“十四五”期间公司整体发展目标是汽车低压电池综合市占率不低于50%，在营收方面实现“再造一个骆驼”，同时通过储能业务发力进入第二赛道，最终实现公司新能源业务的快速增长。公司的车用低压电池业务可以分为三部分：一是传统乘用车用起动/启停电池，公司在配

3、套市场市占率约49%，后装市场市占率约25%，其中后装市场将随着汽车保有量的增加而不断增长，电池更换需求的稳定增长，具有较强的消费属性。“十四五”期间公司将依靠海外市场和国内后装市场的份额提升，力争再造一个骆驼。海外存量汽车数量超过11亿辆，公司2019年以来海外市场销量快速增长，随着国际海运的缓解和公司马来西亚工厂的投产，公司海外市场的市场份额将有较大提升空间。国内后装市场公司的市占率仅25%，随着国内环保政策的趋严，环保不达标的小厂正在逐步退出市场，不仅后装市场市占率有较大的提升空间，市场竞争结构也在逐步改善。就前装市场来看，随着油耗要求的持续提升，启停电池、48V轻混等新的产品应用也在提

4、升电池单车价值。公司现有47000多个线下网点，能为客户提供上门电池更换服务，是后续提升后装市场份额的关键基础，同时也是完善废旧电池回收体系的重要一环，旧电池的回收为公司提供了生产所需的再生铅，废旧电池处理能力86万吨/年（安徽工厂二期建成后达到101万吨/年），这将有力保障公司铅酸电池原材料供应，稳定利润率水平。二是商用车起动/驻车空调电池，公司目前市占率约65%。商用车（重卡）电池不仅提供起动功能，更重要的是提供驻车时的车上生活用电，这一市场正在推动新车和存量车的低压电池从铅酸电池向24V锂电转换，目前公司已经获得部分主要车厂定点。2021年前装市场每年重卡销量约100万辆，后装市场现存重

5、卡约1100万辆，目前驻车空调电池渗透率仅约10%，后期空间非常大。三是新能源车辅助电池。为应对纯电动汽车电气化、轻量化、智能化的需求，部分国内外主机厂开始尝试12V锂电辅助电池。骆驼新能源汽车辅助电池产品已达到BMW等欧美主机厂的技术要求。目前公司有约50万只12V低压锂电池电芯生产能力，正计划根据订单需要，投资新建200万只产能的生产线。公司重点关注国内新能源造车新势力企业、国内主流新能源车企，实现铅酸+锂电辅助电池产品全系覆盖，目标成为全球最大的新能源辅助电源供应商。2022年公司将突破重点目标客户，努力实现30%以上辅助电池市占率目标，2025年实现50%以上市占率目标。同时公司的锂电

6、回收生产线也正在建设，基于公司在铅酸电池回收的完善体系和技术经验，未来将有效解决公司的锂电原材料的供应问题。 储能业务是公司未来几年的第二增长曲线：一是公司的储能产品迭代研发已经三年，技术储备足，产品成熟度高。公司每年电费开支较大，为有效利用峰谷价差，公司从2017年开始就在工厂内投放了集装箱储能柜，经过持续的迭代研发，电芯、BMS、PACK等技术成熟度较高。今年和三峡电能签署战略合作协议，到2025年将为三峡电能的光伏电站提供不低于1GWh的集装箱式储能配套。后续公司也将持续和国企、央企及地方政府合作开拓国内集装箱式储能业务。二是面向海外的户用储能产品，通过北美已有团队推广销售，自明年开始业