科力远：20151014方正证券电话会议纪要.docx

1、方正证券“科力远复牌电话会议”纪要会议时间：2015年10月14日（星期三）16:3017:30会议地点：方正证券连线公司董事长办公室会议主持：杨诚笑 方正证券有色行业研究员公司与会人员：钟发平 董事长赵丽萍 董事会秘书陈文清 投资发展部部长张冬萍 宣传及证券部部长参会嘉宾：方正证券邀请参会的机构投资者多名（名单略）活动类别：电话会议会议记录：赵天红会议纪要：10月14日，科力远公司股票复牌的同时披露了终止重大资产重组公告、子公司科力远混合动力技术有限公司获得1亿元财政补贴以及子公司产品入选汽车动力蓄电池行业规范条件企业及产品目录（第一批）的公告。为进一步解读公告披露的内容以及公司近期业务发展

2、情况，方正证券邀请多家机构参加电话会议，与公司董事长钟发平、董秘赵丽萍等进行深入沟通。会议首先由杨诚笑介绍方正证券对科力远公司的整体看法和观点，随后科力远公司钟发平董事长介绍了此次重大资产重组的背景以及终止重组的原因，并就公司的生产经营情况以及发展战略与参会机构进行了深入交流。内容如下：一、方正证券：十分钦佩科力远始终坚持发展节能与新能源汽车车载镍氢动力电池的战略路线，对科力远未来发展充满信心科力远是方正证券一直重点关注推荐的标的之一，方正证券去年9月发布了题为“破局”的深度调研报告，坚定看好科力远的“混动”路线，阐述了如下观点：1、科力远在与吉利的合资公司成立后，由镍氢电池及泡沫镍供应商转型

3、成为混合动力汽车（包括插电混合动力）动力总成系统供应商，其动力总成系统属于深度混联，具备极强的竞争力；合资公司打破了国内油电混动汽车先补贴还是先有车的困局，推动符合市场需求的成熟车型出炉，从而带动油电混动爆发。2、从欧美市场看，“混动”是最适合老百姓乘用车的技术路线，美国市场，民众选择环保用车不考虑政策干预，90%选择“混动”；我们极力看好科力远牵头打造的国产“混合动力技术”平台。今年，方正证券又发布了题为“萌动”的深度调研报告，认为科力远受益于插电混动和油电混动，有望成长为混动汽车动力总成领域巨擘供应商。今天，科力远复牌涨停，说明即使重组没做成，科力远当前的股价也没有反映出公司的真实价值。二

4、、钟发平：“锂离子电池”行业“虚火”较高近些年来，在政策的催生下，“锂离子电池”行业呈现出一种“欣欣向荣”的表象，整个行业“虚旺”，导致重组标的交易价格偏高，在使用“收益法”评估过程中，双方未能就业绩承诺达成一致，本着对广大股东负责的态度，决定终止重组；我们将一如既往的跟踪锂离子电池的发展。科力远对生产锂离子电池企业实施收购，是基于以下考虑：1、民用电池领域，特别是“机器人”市场；我们在高端智能电动工具市场，电池供货量占比高，这个市场有部分产品采用的是锂离子电池；本次收购锂离子电池企业是为了民品电池产品的丰富，以满足市场的需求。2、我们与吉利合作的科力远混合动力技术有限公司的汽车总成产品能够拓

5、展到插电式混合动力汽车领域，这也是我们这个平台的优势，这种插电式混合动力平台产品可用锂离子电池，采用单模双齿轮系统，不同于欧美的P2系统（并联式），单模双齿轮系统是基于深度油电混合动力基础上的“插电式油电混合动力”，纯电模式下，续航里程可达50公里以上。三、投资者互动交流1、提问：请介绍CHS项目的最近进展钟发平：目前各项工作都在有条不紊的推进，CHS项目公司与5至6家整车厂的高管和技术研发团队进行了深度技术交流及合作谈判；“深度混合动力轿车产业化技术攻关项目”进入了驾驶性能精调阶段， 12月底以前全面实现SOP；吉利预计今年底会有产品在示范生产线上生产，将有几百台乘用车上市；明年将是油电混合

6、动力汽车元年。此外还有几家进入了样车试制阶段。赵丽萍：补充一下，在长沙，CHS公司研发团队已经组建，研发中心厂房改建已经动工，混合动力科技馆已经建成，国家与地方政府支持资金2亿元已经到账。2、凯诺资产提问：请问科力远在燃料电池的投入规划，产品面世时间表？钟发平：科力远历来非常重视新产品的开发和技术储备，先进储能材料国家工程研究中心对燃料电池的开发已经有几年历史，一直以来都在跟踪相关技术，在锂离子电池、燃料电池方向都做了研究开发；科力远的燃料电池主要用于大巴，明年将有搭载燃料电池的电电混合动力的巴士实现示范运行，目前处在中试阶段。3、澄澈投资孙存照提问：据我从丰田4S店了解，雷凌、卡罗拉预售状况