设研院：2018年10月25日调研活动附件之接待调研活动纪要.DOCX

1、2018年10月25日接待调研活动纪要2018年10月25日，9家投资机构对河南省交通规划设计研究院股份有限公司（以下简称公司）进行了现场调研，具体情况如下：一、调研活动参与人员1.投资机构：广发基金、农银汇理基金、泰康资产、华夏基金、信诚基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、华夏久盈基金、泰达宏利基金广发基金、农银基金、泰康资产、华夏基金、信诚基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、华夏久盈基金广发基金、农银基金、泰康资产、华夏基金、信诚基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、华夏久盈基金广发基金、农银基金、泰康资产、华夏基金、信诚基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、华夏久盈基金广发基金、农银基金、泰康资产、

2、华夏基金、信诚基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、华夏久盈基金等9家投资机构的基金经理和研究员。2.公司相关人员：公司董事长、总经理常兴文，公司副总经理、董事会秘书王国锋，公司财务总监林明，公司证券事务代表王石朋等。二、调研活动中所提问题及答复概要1.公司管理层及主要骨干是否持有公司股份？答：公司前身为河南省交通规划勘察设计院，是河南省交通运输厅下属的事业单位。2007年，根据当时国家的相关政策，原事业单位进行了改制，改制后设立了有限责任公司，20%的股权为国有法人持股，80%的股权由原事业单位的在职员工出资购买。所以，公司管理层及主要骨干基本上都持有公司的股份。只是在2014年，为了改变公司股

3、权过于分散的局面，公司管理层及一部分公司骨干以其所持全部公司股份出资成立了“河南交院投资控股有限公司”，他们直接持有的公司股份变成了间接持有。有限责任公司于2015年整体变更为股份有限公司，并于2017年12月在深交所创业板上市。管理层及公司主要骨干持有公司股份，有利于激发相关人员的干劲和责任感；股权由直接变为间接，不仅解决了公司股权过于分散的问题，更有利于公司留住人才，保持骨干人员稳定，因为间接股权的变现难度要比直接股权变现难度大得多，有的公司上市后会出现骨干股东小富即安，套现股权去享受生活的情形，我们就没有这种担心。另外，这些股东的股权变现相对较难，变现成本较大（双重税赋），也有利于缓解未

4、来股票解禁时二级市场上的出售压力。总之，目前公司的股权结构无论是对公司未来发展，还是对公司中小投资者都是有利和负责任的。2.请问公司有没有感觉到省内业务有发包加快的迹象？答：已经不能叫迹象了，直白的说，是提速。从今年8月份开始，这种趋势就比较明显了。前期国家有关部门暂停了“占用永久基本农田重大建设项目用地”的审批，导致大量的先前已规划好的基础设施建设项目无法按照计划开工。今年7月30日，国家自然资源管理部下发了自然资源部关于做好占用永久基本农田重大项目用地预审的通知（自然资规20183号），规定现阶段将一定类别的重大建设项目纳入用地预审受理范围，其中的交通类类别中包括：国家公路网规划（2013

5、-2030）中规划的国家高速公路和省道项目、国家级规划明确的国防公路项目、省级高速公路项目、连接深度贫困地区直接为该地区服务的省级公路、国务院投资主管部门批准的城市轨道交通建设规划明确的城市交通项目等，这囊括了公司在交通领域的绝大部分业务。通知下发之后，相关业务承接环境明显改善，新签订单提速。3.贵公司近年来发展迅速，上市以来业绩也很亮眼，但是今年以来股价跌幅较大，除了受股市整体环境影响外，也可能跟二级市场对贵公司尚有疑虑有关系，二级市场可能担心公司不大可能一直按照20%到30%年复合增长率持续下去，对此，贵公司怎么看？答：我们公司属于交通行业设计院，目前同类型的上市公司尚少，二级市场对我们不

6、够了解也属正常。从公司目前的在手订单和未来能看得见的订单来看，未来三年，公司的业绩继续保持20%到30%复合增长率没有问题，甚至会更好。至于三年之后的业绩会怎样，这里不宜做太肯定的推测，毕竟市场环境一直处于变化之中，但我们会对此保持乐观，我们坚信一点，经济要发展，交通是基础，未来国家对交通基础实施的投资不会下滑，只要投资不下滑，我们的业绩就有保障。当然我这样回答可能会给你们一种欢乐祥和的气氛，事实上不是，我们一直都很焦虑，焦虑我们未来的业务增长点在哪里，怎样才能拿到更多的项目，有更快的发展，这种焦虑已经持续了很多年了，未来一定还会持续下去。对未来有信心是战略层面的问题，焦虑是战术层面的问题。所