瑞联新材：688550瑞联新材接待机构调研的会议纪要-2023年8月.pdf

1、证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2023 年 8 月 1/4 西安瑞联新材料股份有限公司西安瑞联新材料股份有限公司 关于接待关于接待机构机构调研的调研的会议会议纪要纪要 2023 年 8 月，西安瑞联新材料股份有限公司通过电话会议接待了多场机构调研，兴业证券、华创证券、长江证券等多家机构参与。具体交流情况如下：一、一、参会人员参会人员 公司参会人员：副总经理财务负责人兼董事会秘书 王银彬 二、二、调研调研主要问题主要问题 1.问题：液晶行业是否有季节性？答：参考 Omdia 统计的液晶面板历史出货面积，除了 2022 年，大致都是下半年比上半年好的，和同行业以及一些分析师交流，我们

2、预计下半年的趋势大概率是缓慢回暖的。2.问题：请简单介绍液晶、OLED 材料上半年的情况，及下半年的预期？答：经过近半年的库存出清，面板价格在 2022 年末至 2023 年初逐渐止跌企稳，供应链正在逐步恢复至健康的库存水位，二季度需求端环比虽有上涨，但仍未回到正常需求，面板厂商谨慎控制库存，预计三季度仍将缓慢回复。3.问题：下游面板的库存和稼动率如何?答：进入 2023 年，面板厂控产效果已逐步显现，根据产业链的最新调研数据，面板厂库存水位已经从高峰时期的 2.6 周下降至目前的 1.5 周以内，去库存效果显著。全球面板厂稼动率也自去年 10 月以来持续提升，平均在 70%-80%。4.问题

3、：氘代产品的销量如何？答：目前量产的氘代发光材料主要还是蓝光材料和绿光材料，蓝光氘代材料的销量更多一些，红光氘代材料目前是技术储备，预计未来会应用在一些新的终端领域。5.问题：公司氘代材料的竞争优势有哪些？证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 2023 年 8 月 2/4 答：一方面氘代材料合成技术的难度比较高，有一定的进入壁垒，另一方面材料的专利主要集中于下游客户，基于长期稳定的合作关系，客户粘性比较高。6.问题：公司对于车载屏中使用 Mini LED 以及 OLED 是如何待的？答：有机构预测车用内嵌式TFT-LCD面板2026年出货量将超过4000万台，而车载 OLED 面板出货量

4、从 2022 年到 2027 的复合增长率也将高达 56%。近年随着汽车销量的逐渐回暖的积极影响，以及消费者对车载显示屏的娱乐需求及功能需求升级，车载显示屏朝着多屏化、大尺寸化、智能化的趋势发展，这种发展对整个行业来说都是利好的。7.问题：OLED 未来的增长驱动因素有哪些？答：大尺寸领域，OLED 面板寿命期问题、显色效果进一步改善，渗透率有望继续提高；中小尺寸领域，主要还是集中在可折叠屏手机和车载屏的需求不断提升。8.问题：电子材料未来的重点产品有哪些？答：一部分是半导体光刻胶单体，大部分销售给国外客户，其中一个是用于EUV 光刻胶，已经通过客户验证，并且有百公斤级的销售，客户将进一步生产

5、为光刻胶进行性能验证；国内客户更多的是处于合作研发或送样阶段；另一部分是 TFT 平坦层光刻胶，是用于显示面板的，将直接向面板商供货，已经向多家客户送样验证了，部分客户一轮验证已通过；还有一个 PI 单体，终端材料具有防辐射、抗腐蚀的特性。9.问题：公司光刻胶产品做的是单体还是树脂？答：TFT 平坦层光刻胶是用于显示面板的，属于成品胶，半导体用光刻胶我们目前只做到单体。10.问题：半导体光刻胶产品是什么级别？答：多数是 ArF 级别，也有 KrF 级别，目前有一款用于 EUV 级别的产品中试批次已经通过客户验证，并且有百公斤级的销售，客户将进一步生产为光刻胶进行性能验证。证券代码：688550

6、 证券简称：瑞联新材 2023 年 8 月 3/4 11.问题：中美贸易摩擦对公司医药 CDMO 是否有影响？答：公司医药板块主要的客户是日本药企和国内的药企，欧美的客户比较少，贸易摩擦对公司基本没有影响。而且公司的 CDMO 业务以创新药为主，是从客户开始研发新药的时候就向客户提供中间体，客户粘度比较高。12.问题：医药板块收入上升的原因？答：一方面是医药板块主力产品的终端新工艺药品逐步放量，客户加大了该终端药配套医药中间体的采购，该配套产品收入超千万；另一方面是部分医药中间体逐步量产供货并实现销售收入小幅提升。