富瑞特装：2017年5月22日来访人员会谈纪要.DOCX

1、 张家港富瑞特种装备股份有限公司来访人员会谈纪要来访人员姓名及工作单位叶戎（瑞银资产）、陈家崧、罗磊（摩根士丹利）、邢少雄（方正证券）、黄磊（天平资产）、赵忠华（骆驼资产）、陈皓（东兴证券）等来访时间2017年5月22日接待人员于清清、宋清山接待地点张家港公司会议室行程安排13:0014：00会议交谈会谈纪要1、为什么公司近年毛利率一直下降？答：近年来国内LNG装备市场持续低迷，公司销售收入大幅下滑，而固定成本方面降低较少，另由于钢材原材料价格在上涨导致成本在上升，公司产品的毛利率有所下降。2、公司怎么看天然气应用的未来发展情况？答：国家近年来一直在推进天然气价格市场化改革，鼓励推广天然气应用

2、，提高天然气在一次能源消费中的比例，这对天然气行业是长期利好。公司主营的LNG应用装备将充分受益于行业利好，油气价差和物流行业景气度是影响LNG应用装备市场的主要因素，公司持续看好未来国内的天然气应用前景。3、公司气瓶的生产周期是多久？答：公司LNG车用瓶的生产周期大概1个月至1个半月。4、17年目前公司订单怎么样？答：公司今年订单、生产及销售情况都基本符合预期。公司会抓住行业复苏有利时机，做好生产经营等各项工作。5、公司车用瓶客户主要有哪些？答：公司LNG车用瓶客户在卡车方面主要有一汽、东风、大运、华菱等；客车方面有宇通、金龙等。6、公司目前气瓶生产销售情况如何？市场格局呢？最大的竞争对手是

3、谁？答：公司自去年年底推出850L-995L大容积车用瓶后市场反应较好，目前公司大容积车用瓶销售占比已超过常规小容积车用瓶。目前市面可以生产大容积车用瓶的主要的竞争对手是中集圣达因、山东奥扬等。7、我司气瓶所占市场份额有多少？答：这个方面没有权威的统计数据，公司按照自身出货量判断公司LNG车用瓶国内市场占有率约40%。8、请介绍下公司主营产品情况？答：富瑞深冷子公司方面LNG车用瓶销售占比较大，另外主要产品还有槽车、储罐、速必达、加气站等。富瑞重装子公司方面主要生产出口海外的大型非标压力容器、海水蒸发器等产品。富瑞氢能方面主营为车用储氢瓶、加氢站设备等产品。9、公司为什么发展氢能装备？答：目前

4、国家正在大力推广新能源汽车，而燃料电池未来将是车载动力的主流路线，国家对于燃料电池车辆已经有相应的补贴，加上治理空气污染和环保需求，国内燃料电池车辆的市场空间巨大，公司在LNG车辆推广方面积累了多年的经验，而LNG车辆和燃料电池汽车产业链有许多相似之处，公司介入相关的装备制造业能够充分发挥自己的优势，并把握市场先机。10、政府对氢燃料电池车和天然气汽车有什么不同的政策？答：国家在天然气汽车应用方面一直没有出台过补贴政策，完全靠油气价差即自身经济性支撑。所以油价的波动对天然气汽车应用影响比较大；燃料电池汽车行业目前处于起步阶段，研发和制造成本较高，国家为推进行业发展对燃料电池车辆有相应的政府补贴

5、，这有利于推动产业快速发展。11、国家对车用氢能装备相应的补贴是多少？答：国内目前对于燃料电池车辆补贴大概为小型车辆20万，中型车辆30万，大型车辆50万，补贴持续到2020年不退坡。12、为什么公司库存量较大？答:过去两年国内LNG应用装备市场受油价快速下跌的影响下滑幅度较大，公司以前产品类型比较多，但是因为市场更新换代较快，加之公司为保证产能要保持一定的原材料库存水平，因而导致库存较大。但公司的库存产品大部分可以进行直接销售或者改造后进行销售，少部分进行拆分再利用或者直接报废。13、公司在2016年度进行了大额的资产减值计提，后续还会有吗？答：公司出于财务审慎性的原则，按照会计准则在201

6、6年进行了大额资产减值损失计提。后续由于应收账款账龄变化等原因有可能还会发生一定的减值，具体要服从审计会计师的意见。14、公司应收账款为什么那么多？有什么应对措施吗？答：公司应收账款较多主要是由于公司客户也受LNG应用市场环境低迷的影响，客户欠款较多。去年公司已加大了应收账款催收力度，并使用了诉讼方式进行催收，取得了一定的成效。15、公司目前氢能业务发展情况如何？答：公司子公司富瑞氢能目前已经可以小批量生产车用储氢瓶和加氢站设备，车用储氢瓶产品已经交付相关整车生产企业进行燃料