东航物流：2024年5月15日东航物流投资者调研纪要.pdf

1、 1/9 2 2024024 年年 5 5 月月 1515 日东航物流投资者调研纪要日东航物流投资者调研纪要 调研时间：调研时间：2024 年 5 月 15 日 15：30-17：30 调研方式：调研方式：现场会议 调研机构：调研机构：兴全基金、聚鸣投资、中金公司、中信证券等近二十家机构 公司出席人员：公司出席人员：东航物流董事长、党委书记：郭丽君 东航物流总经理、党委副书记：王建民 东航物流总经理助理、董事会秘书、总法律顾问：万巍 东航物流市场营销部总经理、中货航营销总监：胡巍骏 东航物流货站事业部总经理：陈浩 东航物流物流事业部总经理：叶涛 东航物流冷链公司副总经理、生鲜港总经理：方洪 东

2、航物流财务会计部总经理：王浩生 东航物流董事会办公室主任、规划发展部总经理：燕飞翔 一、一、2 2023023 年航空物流行业发展及公司经营业绩介绍年航空物流行业发展及公司经营业绩介绍 （一）航空物流行业发展趋势（一）航空物流行业发展趋势 从需求端总量来看，中国航空货运市场方面，根据中国民航局发布的统计数据，2023 年全民航共计完成货邮运输量 735.4 万吨，2/9 同比增长 21.0%，恢复至 2019 年的 97.6%；货邮周转量 283.6 亿吨公里，同比增长 11.6%，较 2019 年增长 7.8%。航空行业专业服务机构 Seabury 数据显示，货物品类方面，空运出口货物主要以

3、高科技产品、机器设备零部件、家庭及个人消费品、个人服饰及饰品等为主，合计占比达到 71.58%；出口流向方面，中国出口至亚太、欧洲、北美市场的比例分别为 19.38%、39.95%、21.56%，合计占比为80.89%。从供给端来看，全货机方面，全球存量大型宽体货机较为稀缺，机龄偏大，未来大型宽体货机交付有限，规模扩张存在瓶颈；客机腹舱方面，中美航线运力总体平稳，腹舱仍待恢复，中欧航线腹舱基本恢复。（二）公司经营情况（二）公司经营情况 2023 年公司实现收入 206.21 亿元，同比下降 12.14%，归母净利润 24.88 亿元，同比下降 31.58%，基本每股收益 1.57 元/股，同比

4、下降 31.44%，主要是由于航空货运市场逐渐恢复至新常态化阶段，运价同比大幅下滑所致。航空速运方面，公司稳步新增并优化运力，努力提升飞机日利用率，增强客货机联动，深挖货源潜力，货邮运输总周转量同比增长 18.80%，由于运价大幅下滑，收入同比下降 31.37%。地面综合服务方面，公司在稳定现有航司客户的基础上，积极拓展新航司客户，货邮处理量稳步恢复，同时较上年减少了防疫费用的支出，实现毛 3/9 利率 40.48%，同比上升 21.97 个百分点。综合物流解决方案方面，公司充分发挥航空运输及地面货站操作等资源优势，强化直客营销，牢牢把握跨境电商需求快速增长的机遇，继续深化生鲜冷链领域的布局，

5、实现主营业务收入 91.25 亿元，同比增长 16.74%。（三）未来展望（三）未来展望 中长期规划方面，一是把握上海打造国际航运中心的机遇，作为基地航司，东航物流将积极提升自身规模及市场占有率，打造具有国际竞争力的一流航空物流企业；二是通过持续增加自有运力，打造运输时效快、空间跨度广、运输安全可靠的航空速运时限产品体系，为服务产业升级、制造业转型和品牌出海贡献力量；三是积极研究推进以广深为核心的华南枢纽建设，规划在华南市场布局货站和地面操作资源，与现有的全球客货机航线网络、全网货站体系实现高效的深度协同和联动；四是设立冷链公司，整合现有的冷链资源，构建市场化、专业化、数智化的航空冷链物流网络

6、；五是以科技赋能为重要战略落脚点，依托数字化和智能化改造推动降本增效，将前沿技术与公司业务场景结合，加快打造新质生产力；六是从运行控制、运行服务、飞行技术、维修监管、机组资源等方面群策群力，全力抓好运行保障，努力改善货机运营效率，提升全链条服务水平、综合服务能力以及国际竞争力。二、投资者问答二、投资者问答 1 1.公司目前的全货机载运率大概是公司目前的全货机载运率大概是 8 80 0%，是按照什么方法来计，是按照什么方法来计 4/9 算的，在需求旺盛的情况下载运率还能不能提升？算的，在需求旺盛的情况下载运率还能不能提升？答：答：对于公司来说，全货机载运率是实际货邮周转量与可供货邮吨公里之比，反