东风股份：东风股份投资者交流会议纪要（2022.1.17）.docx

1、证券代码：601515 证券简称：东风股份债券代码：113030 债券简称：东风转债汕头东风印刷股份有限公司投资者交流会议纪要时间：2022年1月17日16:00-17:00；形式：线上会议；公司参与人员：汕头东风印刷股份有限公司集团副总裁、董事会秘书秋天； 汕头东风印刷股份有限公司证券事务代表黄隆宇；投资者参与机构：中金轻工柳政甫； 景林资产吴玉强；本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：公司董事会秘书秋天对公司的基本情况进行了简要介绍：东风股份创立于1983年12月，并于2012年2月16日成功在上海证券交易所主板发行并上市，经过多年的发展，公司已成为国内烟标印刷行业

2、的领先企业之一。公司以汕头集团总部为核心，目前在广东、湖南、贵州、云南、吉林、广西、安徽等7个省份均建有独立的区域性生产基地，实现了全国范围内的生产调度与资源配置，能够覆盖并服务各个省份的中烟公司。公司目前已建立起覆盖纸品、基膜、油墨、涂料、电化铝、镭射膜、镭射转移纸、印刷包装设计与生产的全产业链条，也是行业内产业链最完整的印刷包装企业之一。近年来公司在原有烟标主业的基础上，持续推进战略转型，加速向高景气赛道布局。其中大包装产业布局重点是“医药包装（I类医药包装、辅材、医疗器械）+新型材料（含锂电相关）”、大消费产业布局重点是“新型烟草（HNB、雾化、PLA滤嘴）+消费投资基金”。通过公司现有

3、的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，积极推进新产业板块的稳步发展，未来公司也将沿着更优质的赛道广域布局，加快公司战略转型。基于主业的稳定贡献，公司股东回报率相对较高，在行业内也处于领先的水平。自公司上市以来累计分配现金红利33.97亿元，是IPO募集资金净额6.93亿元的4.9倍。2022年，根据集团的战略部署，公司将加速向高景气赛道转型，不断提升公司的竞争优势，更好的回报广大股东！问题1：请介绍一下下游烟草行业采用招投标方式进行烟标采购的相关情况；烟草行业是专卖体制的行业，采用招投标的方式进行烟标采购已经实施了很长时间，烟标企业的资产负债水平、资产规模、产业链及稳定供货能力等都是重要

4、的考量因素，由此形成招投标的门槛。在下游烟草行业的招标文件中，一个是商务条款、一个是价格因素。公司一方面投入了较大的人力物力，建立有高规格的设计中心；另外公司已建立起覆盖纸品、基膜、油墨、涂料、电化铝、镭射膜、镭射转移纸、印刷包装设计与生产的全产业链条，成为行业内产业链最完整的印刷包装企业之一。同时，公司将多举措降低生产成本、期间费用，确保实现稳健的经营业绩。目前公司烟标业务的产业链还有可供进一步挖掘利润的环节，公司也将结合实际需要考虑将以前外包的这些环节收归自产；另外烟草产品的结构性调整是行业趋势，产品会不断向中高端转化，也会带动烟标产品的结构提升，从而增加烟标产品的单价。在下游烟草行业降本

5、增效的背景下，公司具有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等也能够更好地支撑公司的发展。问题2：请介绍一下医药企业对医药包装供应商的筛选标准；医药包装行业之前比较分散、集中度不高,在关联审评政策的推动下,药包材行业内领先企业有望进一步巩固竞争优势,得到更好的发展。因关联审评政策的实施,医药企业不会轻易更换药包材供应商,也更注重药包材的质量而不是单拼价格，使得药企与药包材领先企业的合作粘性更强、绑定更深。医药行业实施带量采购后,药包材的单一客户单一品种的订单量大幅提升,也有利于提高产能利用率、提升设备OEE效率,从而带来药包材供应商产能的优化与提升。公司在按照战略目标筛选医药包装行业并购标的

6、时，之前主要在新三板企业中进行筛选，因为新三板企业比较规范，另外也关注原实控人的经营理念。公司一般会收购标的企业70%左右的股权，原团队继续持有部分股权，后续再行商定并购条件。同时，在交易文件中约定交易方须将收到的部分股权转让款用于在二级市场购买东风的股票，作为业绩承诺期间的对价锁定，每年标的企业实现业绩承诺后分期解禁。另外一般是设定5年的业绩承诺期，而不是市场普遍的3年业绩承诺期，集团层面也成立了药包材业务的管理团队从而确保并购标的在中长期实现持续发展。问题3：请介绍一下公司医药包装业务的发展目标及其可行性；公司通过外延式并购积极开拓I类医药包装、辅材、医疗器械领域，快速转型并培育新的利润增