春秋航空：2021年报及2022一季报业绩交流会会议纪要.PDF

1、春秋航空 2021 年报及 2022 一季报业绩交流会会议纪要 一、经营表现 运力方面 公司 2021 年全年共引进 6 架空客 A320neo 机型飞机和 5 架空客 A321neo 机型飞机，2022 年 Q1共引进 3 架 A320neo 飞机。截止到 2022 年 3 月末为止，公司拥有空客 A320 系列机型机队共 116架，其中自购飞机 64 架，经租飞机 52 架，包含 320neo 飞机 27 架，A320ceo 飞机 80 架，A321neo飞机 9 架。2021 年，公司全年 ASK 同比上升 9.6%。在“动态清零”政策环境下，各地政府将疫情常态化防控落到实处，然而从二季

2、度开始，德尔塔和奥密克戎变异毒株的出现使得国内疫情多有反复，恢复势头受阻；国际方面，外防输入压力仍然巨大，民航局对国际客运航班运行数量延续实行“五个一”政策，国际航班仍然维持最低限度的航班运营。全年整体利用率为 8.5 小时，同比下降 2.1%。2022 年 2 月开始，国内出现疫情集中爆发以及多点散发的局面，上海作为公司主要基地，本轮受疫情影响严重，但得益于春运前半段的顺利运营，公司 22 年 1 月、2 月的利用率还是超过 9 小时以上的，但 3 月因为疫情影响航班取消量大幅增加，整个 Q1 利用率 7.6 小时（去年同期利用率为 8.6 小时）。国内航线，基地结构方面，公司依托内循环的巨

3、大潜力和差异化竞争优势，在国际疫情形势依然不容乐观的背景下，积极探索国内可飞市场，最大程度地围绕国内主要基地和目的地做好航网衔接，国内航线运力 2021 年全年同比增长 17.4%，较疫情前 2019 年更是增长 47.0%，除了集中在上海、石家庄、沈阳、兰州、扬州、宁波、揭阳等原有基地进一步增加过夜飞机，公司还在 2021 年先后落地江西南昌基地和辽宁大连基地，年末已在两地分别投放 3 架过夜飞机，未来还会继续增加投放。目前公司的基地布局已基本实现覆盖国内各主要区域，上海两场 ASK 占比截止 2021 年末超过 40%，该两场的市场份额达到14.3%，较 2020 年提升了 1.2 个百分

4、点，较疫情前（2019 年）更是提升了 5.8 个百分点。此外，2021 年公司在石家庄机场和扬州机场运送旅客人次市场份额继续保持首位，兰州机场排名跃升至第一，揭阳机场和沈阳机场也快速上升至第二位。分公司方面，公司已成立了包括河北、深圳和西安在内的 3 家中国民航局获批分公司，其中，西安分公司已于 2022 年 2 月正式揭牌，后续将不断加大运力投放，完善航线网络。国际航线，公司严格执行民航局针对国际客运航班“五个一”政策和熔断控量措施，目前仅保留了泰国、日本、韩国以及柬埔寨共 4 个目的地国家的通航。国际航线的恢复将取决于境外疫情变化形势和国内入境城市保障能力等综合因素，目前仍处于外防输入压

5、力巨大的环境下。业绩表现 2021 年，公司实现营业收入 108.6 亿元，扭亏为盈，实现归属于上市公司普通股股东的净利润 3,911 万元，体现了低成本航空经营模式的韧性和公司在疫情期间开源节流、提升精细化管理能力的经营优势，达成了保安全、促增长的年度经营目标。2022 年 Q1，实现营业收入 23.6 亿元，归属于上市公司股东的净利润为-4.37 亿元，去年是-2.86 亿元，造成同比增亏的比较大的原因，一个就是油价同比大幅上涨，另外一个就是疫情大幅拖累利用率（1）收益方面 2021 年，在旺季“消失”的背景下，公司航线客座率恢复至 82.9%，同比上升 3.2 个百分点，客公里收益同比上

6、升 2.3%；其中国内航线客座率恢复至 83.1%，同比上升 2.7 个百分点，客公里收益同比上升 8.4%。全年来看，国内航空需求的恢复进程依然与疫情变化紧密挂钩，公司多个主要基地均出现过较为严重的疫情反弹，一季度石家庄、二季度末广深、三四季度扬州、兰州、大连、上海、大连等公司主要基地均不同程度受到机场关停、非必要不出行等影响，致使客运需求受到一定程度上的抑制。尽管日常经营持续承压，但仍可以看到积压的需求在出行限制放开后便迅速反弹，“五一”黄金周客公里收益超过疫情前同期水平，单日客座率超过 90%，4 月、5 月客公里收益与疫情前的差距逐步收窄。此外，7 月的暑运旺季，国内疫情处于相对平稳的