1、基础化工基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/33 基础化工基础化工 2025 年 06 月 22 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 地缘冲突加剧，关注盐酸氨丙啉供给端扰动行业点评报告-2025.6.19 聚酯瓶片工厂陆续宣布减停产计划，价差有望迎来向上修复行情行业点评报告-2025.6.17 安全事故频出，化工拐点或渐行渐近化工行业周报-2025.6.15 硫化锂为固态电池电解质主流量产硫化锂为固态电池电解质主流量产趋势趋势，瓶片宣布联，瓶片宣布联合减产后价格有所上扬合减产后价格有所上扬 化工行业周报化工行业周报 金益腾（分析师

2、）金益腾（分析师）龚道琳（分析师）龚道琳（分析师） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790522010001 本周行业观点本周行业观点一一：固态电池产业化进程提速，硫化锂为电解质主流量产趋势固态电池产业化进程提速，硫化锂为电解质主流量产趋势 据证券时报新闻，近日多家头部大厂公布了固态电池相关进展。例如，上汽集团表示，上汽集团的固态电池将在 2027 年装车。根据国轩高科官网新闻，2025 年5 月 16 日-17 日，公司在合肥举办 2025 全球科技大会，会上提到，公司首条全固态实验线 100%线体自主开发，设计产能达 0.2GWh，通过高精密涂布等关键技术，实现了高达

3、 90%的良品率。金石全固态电池研发负责人透露：“此条实验线核心设备国产化率达 100%，目前已开始装车路测。”在材料创新上，硫化物电解质的离子电导率实现了 60%的显著提升，空气稳定性得到大幅增强，同时正负极材料的克容量也取得了突破性进展。综合来看，固态电池产业化进程超预期，综合来看，固态电池产业化进程超预期，硫硫化物固态电解质化物固态电解质具备优异的具备优异的离子电导率离子电导率、较低的电化学极化较低的电化学极化以及以及较高的能量密度较高的能量密度和功率密度，具有广阔发展前景和功率密度，具有广阔发展前景，因此目前固态电解质中硫化物路线为主流量产，因此目前固态电解质中硫化物路线为主流量产趋势

4、，而趋势，而率先进行硫化锂布局的企业有望受益。率先进行硫化锂布局的企业有望受益。根据光华科技投资者问答，目前公司硫化锂产品产能为 300 吨/年，公司可根据市场需求将产能扩至 3000 吨/年；目前公司与下游客户仍处于产品送样阶段，未来若硫化锂通过下游客户认证逐步放量，将打开远期成长空间。受益标的：光华科技。受益标的：光华科技。本周行业观点本周行业观点二：二：聚酯瓶片行业将进行联合联产，近日价格有所上涨聚酯瓶片行业将进行联合联产，近日价格有所上涨 6 月 16 日，据 CCF 消息，聚酯瓶片工厂陆续宣布近 20%的减停产计划。截至 6月 20 日，华东水瓶片现货价格为 6230 元/吨，较 6

5、 月 13 日上涨 149 元/吨。本周行业本周行业新闻新闻：英力士和西湖公司在欧洲的部分化工产能即将关停英力士和西湖公司在欧洲的部分化工产能即将关停 根据中化新网新闻，西湖公司将关闭荷兰佩尔尼斯工厂的双酚 A 和液体环氧树脂装置；英力士则打算永久关停德国格拉德贝克工厂的苯酚丙酮装置。推荐推荐及受益及受益标的标的 推荐标的：推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、

6、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。风险提示：风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济