1、 专题专题：人工智能时代人工智能时代及及越南股市的投资机会越南股市的投资机会 RESEARCH DEPARTMENT 2/1/25 REPORT 全球人工智能投资浪潮以及越南如何在这一趋势中受全球人工智能投资浪潮以及越南如何在这一趋势中受益益？在在这一这一趋势之下，哪些板块将成为投资重点趋势之下，哪些板块将成为投资重点？在过去十年中，人工智能（AI）已成为全球最有吸引力的投资领域之一。从领先的科技巨头到风险投资基金，流入 AI 的资金不断增加，反映出各界坚信该技术具有为各行业带来变革的潜力。随着 AI 不断突破界限、开辟新机遇，一个核心问题是：AI 将如何塑造全球经济的未来，以及会有哪些投资趋

2、势值得关注？在全球 AI 投资浪潮不断扩大的背景下，越南正面临融入这一技术价值链的重要机遇。然而，越南在 AI 竞赛中的现状如何？我们是否具备足够的潜力和战略来抓住这一机遇？本土企业正在采取哪些措施以充分利用 AI浪潮，同时又面临哪些挑战需要克服？此外，从证券市场的视角来看，AI 投资趋势同样带来潜在的机遇。越南股市能否从这一趋势中获益？有哪些上市公司正在积极应用或投资于AI？在2025年及未来的发展阶段中，哪些股票值得投资者重点关注？对于希望在新技术时代中获得回报的投资者而言，这些问题无疑值得深入探讨。让我们通过国泰君安的专题报告，一同解析这些热点问题。RESEARCH DEPARTMENT

3、 2 附录附录 第一部分：全球人工智能投资浪潮及其机遇与挑战第一部分：全球人工智能投资浪潮及其机遇与挑战.3 1.1.人工智能行业的展望人工智能行业的展望.3 1.2.AI 板块价值链板块价值链.6 1.2.1.人工智能硬件半导体板块.7 1.2.2.大数据中心，人工智能的迫切需求.14 1.2.3.Global AI Developer&Integrator人工智能开发商与集成商.16 第二部分：越南在科技时代的展望第二部分：越南在科技时代的展望.18 2.1.越南在价值链中的角色越南在价值链中的角色.18 2.2.数据中心市场及与数据中心市场及与 AI 价值链相关解决方案的展望价值链相关解

4、决方案的展望.33 第三部分：根据技术浪潮提出的投资主题建议第三部分：根据技术浪潮提出的投资主题建议.40 第四部分：潜力股票第四部分：潜力股票.41 FPT.42 CTR.50 DGC.53 TTN.55 RESEARCH DEPARTMENT 3 第一部分：全球人工智能投资浪潮及其机遇与挑战第一部分：全球人工智能投资浪潮及其机遇与挑战 1.1.人工智能人工智能行业行业的的展望展望 2024年，全球对人工智能（AI）的投资显著增长，反映出该技术在许多领域的影响力持续扩大。AI市场已突破 1840亿美元，比 2023年增长近 500亿美元。据预测，该市场将继续强劲增长，预计到 2029年将达到

5、约 1.1万亿美元，相当于 2024年至 2029年间年均增长率（CAGR）为39.7%。这一增长的主要驱动力之一是生成性 AI（GenAI）的快速发展。尽管目前对 GenAI解决方案的支出尚未能与机器学习（machine learning）、深度学习（deep learning）和自然语言处理（NLP）等其他 AI应用相提并论，但对 GenAI的投资正在快速增长。预计该板块将在未来五年内以 59.2%的年复合增长率（CAGR）超过整体 AI市场。风险投资板块也反映这一趋势，大量资金流入 AI初创公司。在 2024年第三季度，总部位于美国的 AI公司已经吸引 114亿美元的投资，进行 566宗

6、交易，占全球 AI投资总额的三分之二以上，并占全球该板块交易活动的 45%。这种投资集中度表明 AI技术在战略上的重要性。展望未来，全球 AI市场预计将继续保持强劲增长，2024 年至年至 2029 年期间年复合增长率（年期间年复合增长率（CAGR）为）为 39.7%。这一增长预计将推动 AI在各个板块中的创新与整合，巩固其作为全球经济核心组成部分的地位。RESEARCH DEPARTMENT 4 源:Statista,GTJAS Research收集 全球人工智能市场正在蓬勃发展，因为 AI 不仅是一项未来技术，而且也是目前提高生产力和优化生产流程的实用解决方案。因此，AI投资浪潮的增长是必