杨佳文-宁波对外版本.pdf

1、 SMM.All rights reserved.2024-2025年中国稀土产业数据解读及展望SMM稀土事业部 杨佳文 SMM.All rights reserved.2024-2025E稀土资源需求情况分析Page 3 SMM.All rights reserved.中国稀土出口量SMM AnalysisSource:SMM2025年1-4月中国累计出口稀土18962.3吨，同比增长5.1%。目前已经陆续有大型磁材企业拿到了出口许可，预计随着时间的推进，稀土的出口许可将进一步释放。5月12日，中美达成一致，美方将在初始的90天内暂停实施24%的关税，同时保留按规定对14257号行政令中规定

2、的中国商品加征剩余10%的关税，并取消4月8-9日对这些商品的加征关税。5366823月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3.8683.5854.8575.3252月2.6275.2975.2975.2781.0585.3262.4604.9153.5504.7253.2044.7962.0625.5772.4561月6.3565.9265.34920242025E2024-2025E中国稀土永磁出口量（吨）Page 4 SMM.All rights reserved.氧化镨钕下游需求情况SMM AnalysisSource:SMM2025年，由于钕铁硼磁材出口受限，全年氧化镨钕下游需

3、求情况整体呈下降趋势，其中5-6月为全年出口低谷；但国内终端产业对氧化镨钕的需求量依旧较高，全年镨钕需求量同比去年仍有5.4%的增长。目前，国内氧化镨钕需求最大的终端领域依旧是新能源汽车行业，全球电动车渗透率提升带动永磁电机需求；单车钕铁硼用量约2-5kg，直接提振镨钕消费。1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-2%27%9%7%19%30%新能源汽车1%燃油汽车3%风电空调3%电梯2%消费电子工业机器人出口其他国内终端出口 SMM.All rights reserved.2024-2025E稀土资源供应情况分析Page 6 SMM.All rights reserved.预

4、计2025年稀土开采指标将同比持平SMM AnalysisSource:SMM22222212151924252520212022202320242025E岩矿型稀土离子型稀土1417212627272020+20%+25%+21%+6%0%单位：万吨141620232534202020212022202320242025E单位：万吨2020-2025E中国稀土开采总量控制指标2020-2025E中国稀土冶炼分离指标结合当前市场情况分析，SMM预计2025年稀土开采指标将为27万吨，同比持平。其中岩矿型稀土26.6万吨，离子型稀土1.9万吨。冶炼分离指标将达到34万吨，同比增长34%。从冶炼分

5、离的角度来看，稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）明确指出，未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动，这意味着进口矿的冶炼分离将纳入指标管理范畴。Page 7 SMM.All rights reserved.2025年稀土金属矿进口量同比或将大幅下降SMM AnalysisSource:SMM2025年1-4月中国稀土金属矿进口量为17614吨，同比减少5%，其中4月进口量3763吨，环比增加18%，同比减少了24%。4月中下旬，MP公告称停止向中国出口稀土矿，但当月仍有3744吨稀土金属矿已经进入了中国。中国进口的稀土金属矿基本全部来自美国的M

6、P矿，由于美国当地发展自己的稀土产业链，2024年来自美国的稀土金属矿进口量缩减至5.5万吨，从美国目前的扩产情况来看，预计2025年该部分进口量将继续缩减至4.3万吨。99%美国1%其他2025E4,0953,5105,9064,9365,9583,8613,4526,8644,6614,3435,1053,0237,7811月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2,8863,1853,7630000000020242025单位：吨Page 8 SMM.All rights reserved.2025年未列名氧化稀土进口量恢复增长SMM AnalysisSource:SMM20