1、2025/062025上半年商贸零售白皮书目录CONTENTS03各品类销售表现04企业财报分析05政策环境与展望01市场概况02主要市场趋势目录CONTENTS08板块行情回顾09总结与展望06投资策略与建议07行业动态与案例市场概况01整体增长态势社会消费品零售总额增长2025年上半年，中国零售行业整体保持增长态势，社会消费品零售总额达到5.3万亿元，同比增长6.8%。线上零售高增速线上零售保持了较高的增速，上半年达到2.8万亿元，同比增长12.4%。线下零售复苏迹象线下零售虽然增速放缓，但仍呈现出复苏迹象，大型商超和便利店的业绩有所回暖。消费信心与需求回升疫情缓解带动信心增强随着疫情的逐

2、渐缓解，消费者的消费信心增强，线下购物的需求逐步回升。节假日消费表现在节假日期间，消费者的购买欲望显著提升，带动了整体零售市场的增长。促销活动消费表现促销活动也刺激了消费者的消费，进一步推动了线下购物需求的回升。主要市场趋势02线上线下融合趋势线上零售格局趋稳线上零售保持较高增速，格局逐渐稳定。2025年上半年，线上零售达到2.8万亿元，同比增长12.4%，市场份额逐步明确，头部电商平台优势明显。线下业态调改进展线下零售虽增速放缓但有复苏迹象，各业态积极改进。如大型商超和便利店业绩回暖，传统商超掀起改革升级，回归商品和服务，以步步高、永辉超市为代表的零售商开启“胖改”。线上线下融合趋势线上线下

3、融合模式线上线下融合模式多样，如线上下单、线下自提或配送，线下体验、线上购买等。通过整合资源，实现优势互补，提升消费者购物体验。融合案例分析部分企业在融合方面取得良好效果。例如某头部商超通过植入式传感器捕捉顾客微表情变化，实时反馈调整商品，倒逼供应链改造，实现线上线下协同发展。消费升级与品质需求01品质要求提高消费者对商品品质和服务的要求显著提升。从数据来看，必选品类中高品质商品的销售占比逐渐增加，如4月粮油食品同比增长14.0%，消费者更倾向于选择优质、安全的产品。02消费升级表现消费升级体现在多个方面，可选消费中，金银珠宝、化妆品等品类增速明显。2025Q1金银珠宝同比增长6.9%，消费者

4、愿意为高品质、有特色的商品支付更高价格。03消费升级趋势未来消费升级趋势将持续。消费者更加注重商品的质价比和情绪价值，对个性化、定制化商品的需求也在增加，零售企业需不断提升商品品质和服务水平以满足需求。新兴消费场景涌现沉浸式体验店特点沉浸式体验店为消费者提供独特的购物体验。如北京某购物中心将30%面积改造为城市农场，消费者可现场采摘果蔬并扫码溯源，带来真实可触的消费仪式感，复购率提升35%。社区服务节点发展社区便利店转型为综合服务站，提供代收快递、打印证件等18项便民服务，创造非商品收入占比突破40%，有效对冲租金上涨压力，满足社区居民多样化需求。新兴场景发展前景新兴消费场景具有广阔的发展前景

5、。随着消费者需求的不断变化，这些场景将不断创新和完善，吸引更多消费者，成为零售行业新的增长点。各品类销售表现03必选品类稳健增长2024年必选消费平稳态势2024年，以粮油食品为代表的必选消费品维持平稳增长。据相关数据，2024年社零总额48.79万亿，同比增长3.5%，必选消费品在此期间保持了稳定的市场需求。2025Q1必选消费延续增长2025Q1社会消费稳步复苏，商品消费中必选品类维持稳健。必选消费品在经济发展和消费场景恢复的背景下，持续为零售市场的稳定增长提供支撑。可选品类分化明显家用电器表现突出受益于以旧换新政策，家用电器市场销售表现依旧突出。在2024-2025Q1期间，家电市场凭借

6、政策东风，保持了较好的增长态势。化妆品环比回升化妆品环比增速明显回升。2025Q1化妆品同比增长3.2%，呈现边际改善，反映出该品类市场需求逐渐回暖。金银珠宝增速改善2025Q1金银珠宝同比增长6.9%，增速季度环比改善明显。消费者对金银珠宝的需求在这一时期有显著提升，可能与消费观念和市场环境变化有关。4月各品类销售情况必选品类同比增长2025年4月，必选品类同比均实现增长。其中，粮油食品同比增长14.0%，饮料同比增长2.9%，烟酒同比增长4.0%，日用品同比增长7.6%。必选品类环比变化从环比数据来看，4月粮油食品环比增长0.2pct，饮料环比下降1.5pct，烟酒环比下降4.5pct，日