1、 1 20252025 易凯资本中国健康产业白皮书易凯资本中国健康产业白皮书 医疗与健康服务篇医疗与健康服务篇 2025.052025.05 2 一、一、20242024 年发生了什么？年发生了什么？（一）中国医疗服务市场规模持续扩大，其中人口结构的持续变化带来的影响较（一）中国医疗服务市场规模持续扩大，其中人口结构的持续变化带来的影响较为显著，科技的发展使医疗服务的可及性和交付效率大为提升，也成为促进整体为显著，科技的发展使医疗服务的可及性和交付效率大为提升，也成为促进整体市场扩大的有力推手市场扩大的有力推手 1 1、20242024 年中国医疗服务市场规模在政策、技术和需求的多重驱动下持续

2、扩大，整体规模预计年中国医疗服务市场规模在政策、技术和需求的多重驱动下持续扩大，整体规模预计超过超过 1010 万亿元人民币万亿元人民币 根据国家统计局和卫健委数据，中国医疗服务市场规模从 2015 年的约 4 万亿增长到 2023年的约 9 万亿，年均复合增长率（CAGR）约为 10-12%。若按此增速推算，2024 年市场规模将接近或超过 10 万亿。10 万亿规模的预测基于历史增速和政策目标，老龄化是核心增长动力，医保控费和集采可能抑制价格但提升服务量，预计三者叠加后市场规模仍保持增长，但增速可能从过去的 12%放缓至 8-10%，技术创新和支付能力提升是未来关键变量。3 政府卫生支出、

3、社会卫生支出（医保）和个人现金支出的持续增加共同推动市场规模持续扩大。老年人口（65 岁以上占比 14%以上）医疗需求显著高于其他年龄段。慢性病管理、康复护理、肿瘤治疗等需求激增，直接扩大市场规模。基层医疗、医养结合服务占比提升，可能拉低单次服务价格，但总量增加。DRG/DIP 付费改革、药品耗材限价等压缩单项目收入，可能降低短期市场规模增速，但是促进了效率提升以及倒逼医院优化服务结构，高附加值服务（如高端手术、特需医疗）占比可能上升，部分抵消控费影响。截至 2024 年末，全国医疗卫生机构总数达 109.2 万个1，较 2023 年增加 2.1 万个，增速2.0%，总体数量保持相对稳定。其中

4、，医院总数维持在 3.9 万家，公立、民营医院分别有 1.2万家和 2.7 万家，均较上年呈持平态势。整体资源持续向基层倾斜，基层医疗卫生机构（卫生服务中心、卫生院等）数量增长显著，同比增长 2.4 万家，总数达到 104 万家。全国诊疗人次总量恢复性增长，但增速放缓，2024 年全国总诊疗人次达到 101.1 亿，较 2023 年同比增长5.9%，增速低于 2023 年的 7.3%。结构分化特点持续突出，三级医院和基层诊疗人次同比增速领跑行业。民营医院在过去一年的发展中，总体呈现专科连锁化趋势加深，同时普遍单体规模偏小，头部大型医院标的稀缺的特点。细分赛道如肿瘤、康复、眼科等专科化民营机构占

5、比超70%，新设民营机构多以专科为主。2 2、随着老龄化社会的加速，叠加持续的低生育率，医疗服务需求结构发生显著变化、随着老龄化社会的加速，叠加持续的低生育率，医疗服务需求结构发生显著变化 中国中国老龄化规模与速度老龄化规模与速度呈现呈现“双超双超”特征特征，社会保障与养老服务社会保障与养老服务持续承压。持续承压。老年人口规模超大：截至 2024 年，中国 60 岁及以上人口达 3.1 亿（占总人口 22%），65 岁及以上人口 2.2亿（占 15.6%），已进入中度老龄化阶段。未来 10 年（2025-2035 年），60 岁及以上人口将每年净增超 1000 万，到 2035 年突破 4 亿

6、，占总人口比重超 30%，进入重度老龄化阶段。2050 年前后，老年人口规模将达峰值 4.87 亿，占全球老年人口的四分之一，老龄化水平升至 34%，比世界平均速度快一倍。老龄化速度超快：从 2000 年老龄化率 10%到 2025 年预计超 20%，再到 2035 年超 30%，仅用 35 年完成从轻度到重度的跨越，远快于欧美国家。劳动人口同步缩减：2035 年劳动人口（20-64 岁）预计减少 4700 万，2050 年减少 1.24 亿，劳动力供给与养老需求的矛盾加剧。严 1 医疗机构数量及诊疗人次数据均引用自2024 年国民经济和社会发展统计公报，国家统计局 4 重的老龄化带来诸多挑战