汽车行业大国重车之琰究智能汽车系列报告六：车企智能化布局智能加速 自主向上-20220329（75页）.pdf

1、仅供机构投资者使用证券研究报告/行业深度研究报告请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明车企智能化布局：智能加速 自主向上大国重车之琰究智能汽车系列报告六华西证券汽车行业：崔琰（SAC NO:S1120519080006） 郑青青/胡惠民2022年03月29日引言报告目的：汽车智能电动变革为中国汽车产业提供绝佳弯道超车机遇，2021年中国新能源汽车销量达350+万辆，占全球一半以上份额，电动化进程加速推进。电动化竞争日趋激烈背景下，智能化开启电动化下半场竞争，2021年起新势力、传统车企纷纷加码智能化布局，同时华为、百度、小米等科技互联网公司亦加速入局智能电动汽车赛道。总体看虽方向相同，但程度、路

2、径迥异。我们试图通过此篇报告探寻并解答两方面问题：1）各大车企智能化层面都在布局什么？总体处于什么发展阶段？对比来看谁相对领先？2）从车企布局看未来行业发展趋势，哪些行业细分赛道已经在发生深刻变化？报告核心特色：1）车企对智能化的应用态度将从供给端左右行业未来发展，因而本报告主要从车企布局及规划着手；2）完整梳理特斯拉、新势力蔚来/ 小鹏/ 理想、传统车企长城/ 吉利/ 比亚迪/ 长安/ 广汽/ 上汽、科技公司华为智能化（涵盖智能驾驶及智能空间两大范畴）布局及规划；3）制定车企智能化研究框架，筛选车企智能化发展之核心能力并做横向对比。2RZkXvZbYkZtXcV2X9Y7NcM8OnPpPo

3、MmOiNmMmPeRsRnN9PnNwPwMpOpPvPsPoM引言3传统燃油车智能电动汽车 2021年及以后发动机变速箱产品可靠性格局相对稳固智能化水平（智舱+智驾 ）服务能力竞争加剧，格局重塑配置加码快速迭代品牌力+产品力重塑全生命周期服务软件收费核心结论：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。电动化加速渗透，智能化成为车企比拼核心要素，变革机遇下全球汽车产业格局将迎来破局后的重塑，坚定看好下游自主车企崛起+中游自主供应链加速成长：1）车企维度：电动化加速，智能化竞赛持续升级，自主车企有望依托增配同步实现市占率提升和品牌力向上；2）产业链维度：智能电动变革重塑传统整零关系

4、，叠加增量部件如线控制动、智驾域控制器、车载声学、天幕、氛围灯、HUD等加速渗透，自主零部件供应商将在产业供应链秩序重塑中受益。车企智能化研究框架4资料来源：华西证券研究所框架制定依据：一、底层维度：我们认为组织+人才、电动线控底盘+集中EE架构分别是车企智能化发展的管理和技术基石；二、功能维度：1）智能驾驶：核心在于数据积累，但功能丰富度、数据利用有效程度有赖于大算力芯片、高性能传感器搭载和算法自研，重点关注车企布局及落地进展；2）智能空间：核心在于生态构建、打造差异化卖点，软硬件层面车企多采用供应商方案，重点关注车企消费者需求把控及快速开发迭代能力。智能驾驶智能空间组织人才内部专业化团队/

5、子公司硬件电动线控底盘+集中式EE架构硬件智驾芯片（自研/外部供应商）硬件高性能传感器（如激光雷达）软件感知算法软件规控算法数据累计行驶里程+预期积累速度核心：数据积累核心：生态构建、打造差异化卖点组织人才内部专业化团队/子公司硬件车载声学/天幕/氛围灯/HUD等部件硬件智舱芯片（自研/外部供应商）软件定制化操作系统（基于安卓/Linux等）生态构建需求反馈+数据积累合作方能力水平合作深度合作进展智能电动汽车保有量路径1：自研路径2：外部合作（如华为/百度）目录行业：电动化加速 智能化成为比拼核心要素布局：新势力布局领先 传统车企转型加速智能驾驶对比：布局自研 短期差异尚不显著智能空间对比：配

6、置持续加码 智能化竞赛主战场总结与投资建议：智能电动重塑秩序 坚定看好自主崛起风险提示5电动智能变革 | 新能源为智能化最佳载体 EE架构升级是汽车智能升级的底层驱动力智能化千车千面，满足个体差异化诉求 智能驾驶： L3自动驾驶逐步导入，解放驾驶员双手； 智能空间：车载声学+天幕+氛围灯+HUD+智能座椅+大屏多屏持续增配，打造家庭、公司之外第三空间； 智能车联：人-车-路-云高效协同，场景无限拓展。图：智能汽车构成 智能驾驶智能车联智能空间新能源为智能化最佳载体 架构：分布式向集中式发展（域融合中央电脑），OTA赋予整车持续升级进化可能； 能耗：新能源汽车大容量电池可满足智能化配置高功率需求