银行业2021年银行理财年度报告：躬身入局-220323（39页）.pdf

1、 金融产品年度报告金融产品年度报告 分析师：蔡梦苑分析师：蔡梦苑 执业证书编号：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱： 分析师：张菁分析师：张菁 执业证书编号：S0890519100001 电话：021-20321070 邮箱： 特别鸣谢： 徐佳媛 销售服务电话：销售服务电话： 021-203213006 1 银行与理财产品：银行理财市场月度情报要闻-2022 年 1-2 月银行理财市场月报 2022-03-02 2 银行与理财产品：银行理财市场月度情报 要 闻 -12 月 银 行 理 财 市 场 月 报 2022-01-11 3 银行与理财产品：理财产品流动性风

2、险管理办法落地-理财公司理财产品流动性风险管理办法点评 2021-12-27 摘要：摘要： 市场与政策回顾：市场与政策回顾：规则明确，银行理财监管细则落地规则明确，银行理财监管细则落地。回顾资管新规以来银行理财的监管制度，可以大致分为两个阶段。阶段一是资管新规发布后，银行理财的基础性规范制度形成阶段。阶段二是理财监管制度不断细化完善的阶段。银行理财领域发布的监管政策从纲领性框架到具体业务细则，以银行理财公司为重点的制度体系正在加速形成。同类统一，监管政策标准拉齐同类统一，监管政策标准拉齐。根据“资管新规”的总体思路，按照资管产品的类型制定统一的监管标准，对同类资管业务作出一致性规定，实行公平的

3、市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间。 监管的一致性思路透过 2021 年发布的现金管理类产品管理新规和理财产品流动性风险管理办法可见一斑。 银行理财银行理财 2 2021021 年的变化：年的变化：1.理财市场格局重塑，头部效应逐渐显露 2.养老赛道蕴藏机遇，理财公司合资成立养老保险公司 银行理财银行理财市场概况市场概况： 1. 全市场理财产品概况：全市场理财产品概况：理财市场规模持续增长，2021 年非保本理财存续余额 29 万亿元， 同比增长 12.14%， 其中， 净值型产品余额 26.96 万亿元，占比 92.97%， 净值化程度持续提升。 理财市场已呈现出以理财公司为主、银行

4、机构为辅的格局。产品期限逐步拉长，封闭式产品平均期限从 2018年 12 月的 161 天拉长至 481 天。产品类型方面，固定收益类产品占绝对比重，规模 26.78 万亿元，占比已超过九成。资产配置方面，债券投资占比提升，到 2021 年底已经达到 68.39，非标资产占比继续降低，降至8.4%。整体来看，打破刚兑、去通道化和净值化进程取得良好成果。 2. 理财子公司产品概况：理财子公司产品概况：2021 年，理财子公司发行 8596 只理财产品，存续规模 17.19 万亿元，同比增长 157.72%，市场规模占比达 59.28%，已发展成为理财市场重要机构类型，同时部分中小银行不再发行理财

5、产品，而是通过产品代销继续参与理财业务。产品类型方面，不同投资类型的产品发行数量占比分别为：固定收益类 86.5%、混合类 12.2%、权益类1.2%。理财产品逐渐市场化，FOF、ESG、专精特新、粤港澳大湾区以及双碳等主题产品相继推出。产品期限方面，2021 年新发理财子公司理财产品平均期限约在 480 天，主要是封闭式产品数量较多，约占 67%，且整体期限较长，平均期限约在 560 天。业绩比较基准方面，理财子公司发行理财产品的平均收益率为 4.28%， 分产品类看， 固定收益类产品的平均发行业绩比较基准为 4.19%，混合类产品的平均发行业绩比较基准为4.81%，权益类类产品的平均发行业

6、绩比较基准为 6.27%。 3. 结构性产品概况结构性产品概况：结构性存款产品期限整体较短，以 6 个月以内产品为主。 保本浮动型结构性存款平均收益在 1.32%-3.82%， 保证收益型结构性存款收益在 1.04%-4.03%。2021 年结构性理财产品主要由银行发行为主，总共发行了 435 只，主要以挂钩指数为主，核心期限为 3-6 个月。 相关研究报告相关研究报告 2022 年年 3 月月 23 日日 金融产品年度报告金融产品年度报告 躬身入局躬身入局 20212021 年银行理财年度报告年银行理财年度报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 金融产品年度报告金融产品年度报告 理财子公