1、请阅读最后评级说明和重要声明 1/24 行业周报|计算机 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 04 月 27 日 相关研究相关研究 【兴证计算机】信创复盘研究：观往知来，超额成长可期-2025.04.20【兴证计算机】信创：国际环境变局下的成长之矛-2025.04.12【兴证计算机】AI 产业跟踪：大模型进入“深度思考”阶段-2025.04.06【兴证计算机】信创复盘研究：观往知来，超额成长可期-2025.04.20【兴证计算机】信创：国际环境变局下的成长之矛-2025.04.12【兴证计算机】AI 产业跟踪：大模型进入“深度思考”阶段-2025.04.06 分析师：蒋

2、佳霖分析师：蒋佳霖 S0190515050002 S0190515050002 分析师：孙乾分析师：孙乾 S0190518110001 S0190518110001 分析师：杨海盟分析师：杨海盟 S0190523070001 S0190523070001 分析师：桂杨分析师：桂杨 S0190524040005 S0190524040005 AIAI 应用：巨头逐鹿，加速繁荣（应用：巨头逐鹿，加速繁荣（04.20-04.2604.20-04.26）投资要点：投资要点：2025 年 4 月 20 日-4 月 26 日，申万计算机指数上涨 0.99%，跑输万得全 A 指数 0.25 个百分点，位列

3、17/31；交易额 0.53 万亿元，位列 2/31。2025 年 4 月 20 日-4 月 26 日，申万计算机指数上涨 0.99%，跑输万得全 A 指数 0.25 个百分点，位列 17/31；交易额 0.53 万亿元，位列 2/31。核心观点：持续加大板块配置比例，关注核心观点：持续加大板块配置比例，关注 AIAI 产业变化。产业变化。加大板块配置比例，布局核心赛道龙头品种。加大板块配置比例，布局核心赛道龙头品种。下周板块将完成 2024 年报及2025 年 Q1 业绩披露，业绩端的压力释放充分。5/6 月份是比较好的财报空窗期，叠加板块前期调整充分，板块有望迎来较好的投资窗口期。同时，目

4、前公募基金的持仓水平仍具备较大提升空间，持续建议加大板块配置比例，把握板块修复行情，重点布局风险偏好修复预期下，具备较大弹性的主赛道龙头公司。下周板块将完成 2024 年报及2025 年 Q1 业绩披露，业绩端的压力释放充分。5/6 月份是比较好的财报空窗期，叠加板块前期调整充分，板块有望迎来较好的投资窗口期。同时，目前公募基金的持仓水平仍具备较大提升空间，持续建议加大板块配置比例，把握板块修复行情，重点布局风险偏好修复预期下，具备较大弹性的主赛道龙头公司。AIAI 产业加速发展，布局核心环节头部公司。产业加速发展，布局核心环节头部公司。近期，国内大厂在 AI 产品层面取得了新的进展，飞猪推出

5、旅行 AI“问一问”，字节跳动发布 AI 协同办公平台“扣子空间”，百度推出通用超级智能体“心响”。后续伴随大模型持续迭代，其在各类应用场景中的落地有望进一步加速，并催生出大量的具备高价值的 AI产品，建议持续重点跟踪 AI 产业变化，并积极布局应用、模型、算力等核心环节头部公司。近期，国内大厂在 AI 产品层面取得了新的进展，飞猪推出旅行 AI“问一问”，字节跳动发布 AI 协同办公平台“扣子空间”，百度推出通用超级智能体“心响”。后续伴随大模型持续迭代，其在各类应用场景中的落地有望进一步加速，并催生出大量的具备高价值的 AI产品，建议持续重点跟踪 AI 产业变化，并积极布局应用、模型、算力

6、等核心环节头部公司。本文第二章，对本文第二章，对 AIAI 应用进行了专题跟踪研究。应用进行了专题跟踪研究。建议关注建议关注1）AI 应用：新大陆、金山办公、汉得信息、合合信息、广联达、中控技术、1）AI 应用：新大陆、金山办公、汉得信息、合合信息、广联达、中控技术、卫宁健康、税友股份、同花顺、恒生电子、指南针、大智慧、科大讯飞、用友网络 2）AI 算力：海光信息、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、深信服、智微智能、亚康股份、宏景科技 3）国产化：中国软件、达梦数据、顶点软件、中国长城、太极股份、神州数码、软通动力、龙芯中科 4）eCall：慧翰股份、鸿泉物联卫宁健康、税友股份、同花顺、恒生电子、