电子设备行业深度研究-AI系列报告(01)：AGI驱动算力芯片增长国产芯片加速替代-250216（42页）.pdf

1、 电子设备业深度研究 AI系列报告01AGI驱动算力芯w增长，国产芯w速替代 2025 年 02 o 16 日 00投资投资要要11 AGI 在 ChatGPT 按Q了键，它能像人类般处理多种复g任，突破单一任限制，p望p知识型作者的业革命=2 Scaling Law 作一范式的基q规则，揭示了模型性能P模型参数量1数据量等因素在幂律s系，直接导算力的需求呈指数P升2尤w是 25 各类用n落地，AI 理侧需求规模更，算力增长势确立2海外 CSP 厂商 24 前O季度资q开支度维持高O，要源自于 AI n看到商品W和_W能力，预计算力行业将投资驱走U用驱的段2 GPU 芯w在 AI 和理中x备势

2、，是目前流的架构，续理s比升过程中，原厂基于性能1pq1竞等方面考虑会n大ASIC 的采购比例2英_达凭借硬和网等方面的综合势，目前s据行业的领Y地O，预计续竞势能够维持2但是理百花齐的过程中，英_达和 GPU 的断地O会小幅收缩，部V定制W芯w厂的产品和营收经表明一势2 在算力需求增长和技术供给渐缓的背景Q，Y封装的值大幅增，_给中 AI 芯w厂供了追的契机223，美发a了多次针 AI 芯ww产业链的限制施，一n升了产W的紧性和必要性2预计 25 产芯w单t性能n达到或超英_达 A800 的时候，理侧的 AI 产W率p望得到升，w中g腾1寒o纪表的龙头厂商将得一定场份额2 00配置配置建建1

3、1 荐 AI 需求升过程中算力芯ww配套产业链机会，要包括芯w产W1理芯w1自研 ASIC 芯w1Y封装等V方U，建s注寒o纪1海Z信o1_丰技1生益电子1沪电股份1通富微电1拓荆技1芯源微1V易创等o的2 00风险风险示示11 AI 发展O预期2产业处于发展初期，要依赖大型技企业和家投资，行业发展度缓会大幅影响产业链需求和度2 技术n缓2产业依赖于技术n的度，缓会影响pqQ降曲线和产品商业W能力，而导行业整体需求Q滑2 中美摩擦剧2美多次限制中 AI 相s芯ww产业链口，限制中企业海外，摩擦和限制一n剧会影响相s行业需求和供给2 强强于大于大维持 东东方方富证富证xx研究研究所所 证x分析师

4、李亮 证书编S1160524100007 相相对对指指数表数表 相关研究相关研究:配X美算力硬方向1关注 CES带来的端侧 AI 机会;2025.01.07:新型大模型持续迭代，国内政策大力扶持算力P数据产业;2024.12.31:AI 创新动云&端共振P，自领域向卡脖子节攻坚;2024.12.27:豆包视觉模型引爆 AI 眼镜，存储乘势而P;2024.12.26:5G 规模W应用p望迎来速;2024.11.26-7.18%5.88%18.95%32.02%45.08%58.15%2/194/196/198/1910/1912/19电子设备 沪深300 挖挖掘掘值值 投资投资r长r长 业研究/

5、电子设备/证x研究报告 20172017 敬敬请阅读本请阅读本报告k报告k文后各文后各项声明项声明 2 Table_yemei 电子设备业深度研究电子设备业深度研究 ll文目文目录录 1.AGI1.AGI 驱算力增长，驱算力增长，Scaling Scaling LawLaw 走U理走U理.5 1.1.A1.1.AGIGI 产业发展，OpenAI 引领技术革.5 1.1.1.AGI 心在于泛W能力.5 1.1.2.Transformer 架构 AGI 理论发展.6 1.1.3.ChatGPT p最快用，AGI l式走U实.7 1.1.4.o1 改革大模型研发方U，大模型升潜力.9 1.2.1.2

6、.ScaScaling Lawling Law 引领算力增长，大模型n入引领算力增长，大模型n入理理时时.10 1.2.1.Scaling Law 指引算力投资.10 1.2.2.AI 用n落地，理需求ns据流.13 1.2.3.算力需求测算相s于参数和数据量.14 1.3.1.3.海外海外 CSPCSP 厂商维持高厂商维持高度投资，h度投资，h AIAI 增长潜增长潜力大力大.14 1.3.1.AI 业增长，CSP 资q开支意愿烈.14 1.3.2.AI 竞P升家层面，h AI x备增长潜力.16 2.2.英_达凭借英_达凭借 GPUGPU 抢s抢s AIAI 芯w高，自研芯w高，自研 AI