1、军工智能化+无人化加速演进，深度融合引领军事变革奇点军工AI+机器人系列报告之一证 券 研 究 报 告证券分析师：韩强 A0230518060003 武雨桐 A0230520090001 穆少阳 A0230524070009研究支持：田昕 A02301240600032025.3.26证券研究报告2投资要点投资要点全球军事变革已迈入智能化+无人化新阶段，AI与机器人技术正重塑战争形态与装备体系。全球军事变革正加速向智能化迈进，人工智能（AI）成为重构战场规则的核心变量，“制智权”将成为未来战争的核心制权，无人装备与AI驱动的决策系统已展现颠覆性潜力。AI重构军事决策链，智能化应用打开千亿增量。

2、AI能够重构战场规则，开启智能作战新时代，其在辅助作战与决策、自主作战行动、实战应用等方面展现出巨大潜力。全球军事强国纷纷加速智能化武器布局，预计2034年全球军事智能化应用规模将达3580亿美元。作战体系代际变革，机器人集群引领新质战力。无人化是军事发展的重要方向，军用机器人及无人作战平台在现代战争中的作用愈发关键。军用机器人作为未来战场新质作战力量，AI技术赋能使其从辅助作战平台向自主智能作战系统升级，具备智能感知、自主决策等核心能力。海外映射：1）Palantir：美股军工+AI核心标的，其核心优势在于强大的数据分析与AI决策能力，深度绑定美国防部，通过Gotham、Foundry、Ap

3、ollo与AIP四大平台，为军事情报分析、企业数据整合及多领域决策提供支持，展现出显著的盈利增长与业务拓展潜力。2）Anduril：通过技术闭环与规模化生产，整合AI软件与硬件全链条能力，在陆海空多维度构建国防科技产品矩阵，凭借其先进的产品与技术，陆续斩获军方多领域订单，彰显出其市场竞争力。国内现状：我国积极布局军事智能化及无人化建设，军事领域AI与机器人有望深度融合。重点标的：军工+AI智能化主线：重点关注中科星图、兴图新科等；军工+机器人无人化主线：重点关注晶品特装、建设工业等；另外关注应用领域可拓展至工业等民用机器人相关标的：成都华微、芯动联科、铂力特、睿创微纳等风险提示：产品化及产业化

4、进度不及预期；行业政策风险wUnZoOsNvNzQrMqO7N8Q9PnPnNpNqNeRpPnOeRmOqP7NmMzQvPnNwPwMnMoQ主要内容主要内容1.核心驱动逻辑：战争形态向智能化+无人化演进 2.人工智能AI：重构战场决策3.军用机器人：新质作战力量4.海外映射：Palantir+Anduril5.国内现状：AI与机器人有望深度融合6.重点标的估值表3证券研究报告41.1 1.1 战争形态演进：从机械化战争形态演进：从机械化+信息化到信息化到AIAI驱动的智能化驱动的智能化+无人化作战无人化作战军事智能化+无人化成为继机械化+信息化后推动新一轮军事变革的核心引擎。纵观科技革命

5、对战争的推动以及美军对未来战争的布局，未来战争的武器技术、作战概念将向以智能为主要特征的高级战争形态演进。无人系统是未来战争的主力军。在未来智能化战争的“分布式”作战样式中，人是在后方的，执行具体战术任务的作战集群都是无人装备，关键在于如何让人能够从作战的各个任务和环节中解脱出来，实现战术和战役指挥的能力。战争形态机械动力、电气技术坦克、装甲车辆、大炮、飞机、舰船等大规模集群、线式、接触作战突出特点装备形态技术重点机械化信息化智能化+无人化计算机、网络通信雷达、电台、卫星、导弹、计算机、军用软件、指挥控制系统、网电攻防系统、综合电子信息系统等一体化联合、精确、立体作战人工智能、大数据、云计算、

6、认知通信、物联网、生物交叉、混合增强、群体智能、自主导航与协同为无人平台、智能弹药、集群系统、智能感知与数据库系统、自适应任务规划与决策系统、作战仿真与平行训练系统、军事云平台与服务系统、舆情预警与引导系统、智能可穿戴系统等多域融合、跨域攻防，无人为主、集群对抗，虚拟与物理空间一体化交互图：现代战争形态演变及其特点证券研究报告51.2 1.2 军队建设是军工发展核心需求，未来将向智能化军队建设是军工发展核心需求，未来将向智能化+无人化演进无人化演进iFinD、人民网、国防部官网、新华网、论文马赛克战对指挥与通信领域的启示分析、iFinD、申万宏源研究我国军队建设周期中，信息化+智能化将预计在2