1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间：发布时间：2025-03-26 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-10%6%22%相对收益-10%7%11%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）336 总市值（亿）48,475 流通市值（亿）41,562 市盈率（倍）144.16 市净率（倍）4.49 成分股总营收（亿）11,812 成分股总净利润（亿）317

2、 成分股资产负债率（%）42.32 相关报告 华为中国合作伙伴大会+英伟达 GTC 大会，AI 行业再迎国内外催化 -20250317 超大订单昭示算力景气，Manus 带动应用风潮 -20250310 超低成本算力预示应用大爆发，重视数据赋能 G 端政务应用 -20250303 国资 AI+专项行动再提速，重视国资软硬件投资机会 -20250224 DeepSeek 部署带动算力需求提升，注重 AI软硬机会 -20250216 Table_Author 证券分析师：吴源恒证券分析师：吴源恒 执业证书编号：S0550522100004 15767875282 Table_Title 证券研究报

3、告/行业深度报告 中国中国 AI 崛起：技术突破与应用落地崛起：技术突破与应用落地 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 中美中美 AI 差距开始缩小，中国迎来差距开始缩小，中国迎来 AI 发展大时代发展大时代。在当今数字化浪潮席卷全球的时代，人工智能（AI）已然成为衡量一个国家科技实力与未来竞争力的关键领域。长久以来，美国凭借其在技术、人才、资金等多方面的先发优势，在全球 AI 版图中占据着举足轻重的地位，而中国虽起步稍晚，却凭借着庞大且复杂的数据资源、强大的制造业基础以及对科技创新的高度重视，一路奋起直追。如今，一系列关键指标显示，中美在AI 领域的差距正悄然缩小，中国正迎来属于

4、自己的 AI 发展大时代。这一转变背后，是无数科研人员的日夜钻研、是政策的有力扶持、是产业生态的逐步完善，更是一个大国在科技赛道上加速奔跑的坚定决心。从模型角度而言从模型角度而言，中国已经有多个模型，中国已经有多个模型在工程能力上各有特点在工程能力上各有特点。（1）DeepSeek：高效性与性价比。期采用 MLA 多头潜在注意力机制（降低KV Cache 消耗）、FP8 混合精度训练（减少内存占用）、MoE 稀疏激活架构（671B 参数模型单 Token 仅激活 37B 参数）。同时通过预填充与解码分离部署架构，H800 节点实现 14.8k tokens/s 输出吞吐，成本仅为同类模型的 1

5、/10。（2）Qwen2.5：多模态能力领先。Qwen 重新设计 ViT 架构，引入窗口注意力机制和二维 RoPE，支持原生动态分辨率处理。其动态帧率训练与绝对时间编码技术，视频任务性能接近 GPT-4o，小模型QwQ-32B 以 1/10 成本达到 DeepSeek-R1 80%性能。（3）混元混元 T1：混合Mamba 架构创新。长文本处理：Hybrid-Mamba-Transformer 融合模块，长文推理速度提升 2 倍，解决上下文丢失问题。通过 Mamba 模块处理局部特征，Transformer 捕捉全局依赖，AIME 数学竞赛成绩达 78.2 分，效率和效果均超越 GPT-4。在

6、应用层面在应用层面，如何如何规避或者利用规避或者利用幻觉是幻觉是目前目前落地的难点之一落地的难点之一。垂类客户，尤其是那些对专业性和准确性要求极高的行业用户，如医疗、金融、法律等，对 AI 的输出结果有着近乎严苛的标准，而幻觉作为大模型的特性之一短期无法消除。目前来看，除了传统技术方法降低大模型误差率以外，还有一些工程化方向可以降低、消除 AI 幻觉：比如通过规模化容错（误差成本低于效率红利）、知识增强+可信生成（稳定数据库抑制错误）等技术路径缓解。此外，很多时候学会利用 AI 幻觉生成也是一种选择，AI 幻觉宛如一面棱镜，既折射出技术的边界，也映照出超越人类想象的潜力，或许我们不必执着于“绝