房地产行业新技术系列报告（一）：元宇宙破圈地产多业态或迎来进化与颠覆-220224（21页）.pdf

1、敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告房地产行业新技术系列报告（一）： 元宇宙破圈，地产多业态或迎来进化与颠覆 房地产房地产行业研究/行业专题行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 2022-02-24 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 相关报告相关报告1.新房库存环比下降， 北京首轮供地“温度缓降” 2022-02-212. 【华安地产】 保障性住房增量提速，新政或将催化新格局 2022-02-133.【华安地产】百强销售榜单点评：集中供地叠加疫情影响， 高基数下供需走弱 2022-02-07主要观点：主要观点： 元宇宙进入“合规有序”发展阶段，引领未来产业元宇宙

2、进入“合规有序”发展阶段，引领未来产业+消费场景变革消费场景变革元宇宙经过 2021 年“野蛮生长”，从北、上、深、杭等地方政府出台相关政策支持， 到今年 2 月银保监局发布风险提示， 警惕恶意炒作元宇宙房地产圈钱， 中国移动联合元宇宙产业委员会发布产业自律公约，已经逐步进入“合规有序”发展阶段。发展元宇宙并不是“脱实向虚”，而是实现数字经济与实体经济深度融合，切实赋能实体经济全面升级。我们认为元宇宙应用场景主要在于产业场景升级和消费我们认为元宇宙应用场景主要在于产业场景升级和消费场景变革两大块，对基础技术提出更清晰的需求，如场景变革两大块，对基础技术提出更清晰的需求，如 XR、5G、云计、云

3、计算、 数字孪生等技术生态的完善和更迭， 都将加速元宇宙概念的应用算、 数字孪生等技术生态的完善和更迭， 都将加速元宇宙概念的应用落地。落地。 地产产业场景升级：生产要素重构，提升智慧化程度地产产业场景升级：生产要素重构，提升智慧化程度地产产业场景升级主要聚焦在开发和物业管理两块。地产产业场景升级主要聚焦在开发和物业管理两块。开发中如地产销售过程中可以借助相关技术让客户进行沉浸式购房体验， 在虚拟建模中完美复刻入住后的感官体验；施工过程中，可降低设计、施工门槛，做好铺排，提高工效等。物管业态中，元宇宙技术可提高服务智慧化程度。 譬如运用 “元宇宙” 相关技术构建社区全覆盖式虚拟空间，物企可以及

4、时了解到区域实况，比如车场运营、人员通行、异常情况等，还能覆盖老旧社区的节能、安全防灾、社区养老等场景，打造信息化、智能化区域管理等等，既增加了管理灵敏度，又达到降本提效的目的。 商业地产迎合新消费人群需求，创新运营模式带来新发展动量商业地产迎合新消费人群需求，创新运营模式带来新发展动量疫后商场复苏明显，“三新”消费需求催化变革。疫后商场复苏明显，“三新”消费需求催化变革。根据乐居网统计，全国 29 个城市（不含港澳台）共 126 个商场，总销售额达 5025.9亿元，其中销售额超 20%高达 63 家，销售额同比下滑的仅有 5 家。整体销售额上涨主要得益于相比 2020 年疫情影响相对减弱，

5、 且一部分商场为迎合“新消费人群”、“新消费业态”、“新消费时段”的“三新”需求，在 2020 年完成针对性的升级改造或规模拓展，提升商场活跃度。 元宇宙将成为线下消费转型升级的重要契机元宇宙将成为线下消费转型升级的重要契机， 有望帮助商业体加强场景化消费、精准化营销、个性化服务等方面，进一步加强自身竞争力， 带动市场消费需求， 从而加速商业地产存量时代破局。购物中心运用虚拟技术打造购物中心运用虚拟技术打造“元宇宙元宇宙”购物空间，消费者购物体验升购物空间，消费者购物体验升级，有助于扩大客群范围和增强已有客群的黏性。级，有助于扩大客群范围和增强已有客群的黏性。商场引入“元宇宙”带来新奇互动体验

6、，有望“点面”结合吸引消费客群，譬如推出虚拟偶像、 AR 实景导航、 AR 景观打卡、 VR 沉浸式游戏互动、 元宇宙版 VR逛店等全场景应用等。 -30%-21%-12%-2%7%17%2/215/218/2111/212/22房地产沪深300行业研究行业研究敬请参阅末页重要声明及评级说明2 / 22 证券研究报告 文旅地产正处转型升级期，人景交互、拓展场景或为突破口文旅地产正处转型升级期，人景交互、拓展场景或为突破口国内疫情得到有效遏制后， 文旅相关市场消费需求虽稍有恢复， 但传国内疫情得到有效遏制后， 文旅相关市场消费需求虽稍有恢复， 但传统文旅吸引力不足， 行业亟待转型升级。统文旅吸引