1、可持续与气候趋势展望2 0 2 5焦点解读2研究观点MSCI ESG Research LLC研究观点MSCI ESG Research LLCMSCI 2025年可持续与气候趋势展望前言当今世界不确定性日益增多，全球投资者都在设法搜寻能助其取得优势的信息。多项研究表明，可持续数据有助于识别竞争力更强、利润更高、风险更低、长期回报率更高且资本成本更低的公司。2025年至2030年，地缘政治、颠覆性技术突破和环境挑战将为世界带来深刻变化。投资者需要应对能源转型对能源用户和供应商的广泛影响、气候相关事件日益严峻的影响以及在所有经济部门中广泛采用人工智能所带来的新风险。这些前所未有的变化带来了前所未

2、有的机遇。能源系统转型是当今时代最重要的投资机遇之一，很多投资者希望低碳能源、绿色出行和储能解决方案能带来可观的回报，私募市场对此更是充满期待。如果您是趋势展望的忠实读者，您可能会好奇为什么监管并不是今年的焦点主题。自2019年以来，我们连续多年阐述监管加强的趋势，但今年，我们审慎地决定不再提及这一话题。这并非因为监管力度在逐渐放松。事实上，全球范围内的监管在持续加强，而真正的原因是对合规和信息披露的高度关注可能会让您忽略本文所介绍的重要投资机遇与挑战。我们将持续跟踪可持续和气候法规，并以更易理解的形式为您阐述这些内容。但归根结底，我们始终致力于解决当今世界面临的紧迫投资挑战，以期助您实现长期

3、成功。Laura NishikawaESG与气候 研发部主管纽约在强劲基本面和新需求来源的推动下，2025年或成为自愿碳市场的关键之年，为发展中国家的减排进程提供关键资金。与此同时，曾经由政府主导的气候变化适应融资现在也为私营部门带来可投资的机会。除了这些主题之外，投资者还可以系统地识别管理更完善、更具韧性和适应变化能力更强的公司。MSCI的研究显示，擅长管理重大社会风险（例如劳资问题、供应链、产品安全和社区影响）的公司从长期来看比同行业绩更出色。最后，以多数票规则为切入点的行使股东权利风潮日渐兴盛，这可增强公开市场投资者对企业行为的影响并推动可持续价值创造。鸣谢趋势展望编辑团队：Liz Ho

4、uston,Bentley Kaplan,SK Kim,Jonathan Ponder3本页有 交互式内容Research InsightsMSCI ESG Research LLC目录本文件中的研究仅供参考，目标读者是具备所需分析资源和工具，并能解读所有业绩信息的机构专业人士。本文件中的任何内容均无意推广或推荐任何产品、工具或服务。对于所有引述的法律、法规或规章，请注意信息均“按原样”提供，并不构成法律意见，也不构成任何有约束力的解释。为遵守监管或政策举措而采取的任何方案应在必要时与您自己的法律顾问和/或相关主管部门讨论。狂欢时刻？私募市场寻求能源转型解决方案1.面对气候变化的现实2.社会风

5、险加剧？全球股票市场可持续性风险存在形态的变化3.生成式人工智能的数据盛宴接近尾声4.美国董事选举的多数票规则：大势所趋？5.2025年是否将成为碳市场的 拐点？6.4研究观点MSCI ESG Research LLC 狂欢时刻？私募市场寻求能源转型解决方案Xinxin Wang 波士顿Chris Cote 波士顿Gregory Kohles纽约Abdulla Zaid波士顿全球投资者日渐意识到，没有实体经济加速向低碳转型，实现净零投资组合的目标将遥遥无期。为了保持转型步伐，许多投资者将焦点转向能源转型，一方面为了降低转型所带来的风险，另一方面为了抓住可再生能源和清洁技术领域的新兴投资机遇。但

6、要把握这类机遇，投资者首先需要明确努力的方向。尽管在近期的联合国气候变化大会上达成了将可再生能源装机总量增加两倍，将能源效率提高一倍的新承诺，但对于如何、在哪和多快实现该目标仍存在很大不确定性。虽然大力发展清洁技术、绿色建筑和可再生能源的上市公司在2020年和2021年估值飙升，但他们却在为维持这一势头而苦苦挣扎1。而私募市场的情况似乎截然不同，整体前景要光明得多。在公开和私募市场寻找低碳解决方案投资机会低碳解决方案涉及一系列技术。而绿色出行、低碳电力和储能是推动能源成功转型的三大核心技术。在公开2和私募3市场中我们都发现了与这些主题相关的公司，但在两个市场中呈现出的主题敞口有明显差异。公开市