科技行业一文看懂北森控股招股书：数字升级云端助力HCM渗透率加速提升-220219（18页）.pdf

1、数字升级云端助力，HCM渗透率加速提升2022年02月19日一文看懂北森控股招股书行业一般研究诚信 责任 亲和 专业 创新2请参阅附注免责声明行业：企业转型+行业结构升级推动人服市场快速扩容01图：国内HCM市场预计将快速扩容北森是国内知名HCM平台，具备多领域服务能力。北森属于人力资本管理（HCM）平台，是基于企业招聘管理+优化人才解决方案及相关专业服务的供应商。目前国内HCM市场极其复杂，针对不同细分业务对应多个不同功能的模块，更加考验平台的灵活应对能力与管理能力。国内HCM市场稳步增长，近五年复合年增长率达15.7%。宏观经济增长+行业转型推动，国内企业数量快速增长的同时对人服外包的需求

2、旺盛，中国企业数量预计从2016年的26百万家增长至2020年的43.3百万家，国内HCM市场市场规模预计将在2026年实现8,756亿元，2020-2026复合年增长率达18.3%。数据来源：招股说明书、国泰君安证券研究HCM模块核心功能招聘测评在线学习及其他继任绩效核心人力人才甄选、人才推荐、面试管理、求职者追踪、背景调查、人才招揽人才评定、人才潜能测试人事：入职及离职、试用期管理、职位调动管理、组织结构、合约管理、人员管理假勤：考勤、排班、劳工分配薪酬：薪酬核算及付款、薪酬结构优化、社会保险及税收待遇、弹性福利、商业保险员工业绩评价、业绩提升人才校准、人力分析、关键角色识别入职培训、专业

3、技能培训、课程及考试管理、学习计划及过程管理图：HCM市场包含多层次的HR细分业务9ZaXwVgVjZaZwVmNrQrRbRdNbRmOoOnPoMeRoOsQkPpNoPaQnNzQvPnMsOwMtOoM诚信 责任 亲和 专业 创新3请参阅附注免责声明图：目前中国数字化HCM解决方案市场规模大幅落后成熟市场图：数字化HCM解决方案有较大渗透空间数据来源：招股说明书、国泰君安证券研究行业：国内数字化HCM有望快速渗透，存在巨大发展空间02中国HCM市场数字化程度低，有望实现快速渗透。根据灼识咨询资料，2020年中国HCM数字化率（按数字化HCM解决方案市场规模除以HCM市场规模总额计算）仅

4、为4.9%，大幅低于美国的36.6%。落后的数字化普及程度与企业对HCM解决方案的巨大需求结合，意味着数字化HCM解决方案市场存在巨大发展空间。诚信 责任 亲和 专业 创新4请参阅附注免责声明行业：疫情推动数字化进程提速，预计2026年实现581亿规模03疫情推动数字化解决方案需求增加，预计2026年渗透率达6.6%。技术进步+数字化转型意识增强+疫情推动数字化需求增强，中国数字化HCM解决方案市场规模占HCM市场规模总额的比例预计将从2020年的4.9%增长到2026年的6.6%。根据相同的资料来源，预计中国数字化HCM解决方案市场将继续快速增长，并于2026年达至人民币581亿元，2020

5、年至2026年的复合年增长率为24.2%。数据来源：招股说明书、国泰君安证券研究图：预计2026年云端+本地部署HCM市场规模将超581亿规模诚信 责任 亲和 专业 创新5请参阅附注免责声明行业：云端HCM快速兴起，有望快速缩小与成熟市场差距04一体化云端HCM解决方案有效减少客户流失，预计2026年中美市场规模差距进一步缩小。根据灼识咨询统计，美国是全球最大的云端HCM解决方案市场，但国内提供一体化云端HCM解决方案的企业所占市场份额也在不断增加，客户需求不断增长的同时提供一体化云端HCM解决方案的企业合并频繁。预计中国云端HCM解决方案市场规模从2016年的人民币14亿元增长至2020年的

6、人民币43亿元，复合年增长率为32.7%，并预计将于2026年进一步增长至人民币303亿元，2020年至2026年的复合年增长率为38.2%。数据来源：招股说明书、国泰君安证券研究表：一体化云端HCM解决方案有效减少客户流失，为企业提供全面帮助一体化云端HCM解决方案非一体化云端HCM解决方案功能涵盖全雇佣周期内的所有主要HCM模块仅涵盖选定的HCM模块定制灵活性相较于非一体化解决方案，更易针对特定的HCM需求及使用模块进行定制，且成本更低缺乏定制灵活性，定制成本更高可访问性、整合程度及用户体验相较于非一体化解决方案，可在单个一站式平台上访问的全面一体化解决方案，提供更好的用户体验解决方案整合