1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.02.17 AI Agent 突破突破 ChatBot 形式渗透全产业形式渗透全产业 Table_Industry 计算机计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 上次评级:增持 Table_Report 相关报告相关报告 计算机效率革命剑指“暴力计算法则”2025.02.14 计算机重视企业本地部署大模型的投资机会2025.02.12 计算机金融行业本地部署 DeepSeek，金融 IT充分受益2025.02.08 计算机Deep

2、Research 发布，深化 Agent 应用2025.02.05 计算机AI 竞赛加速，国内技术与应用快速崛起2025.02.03 table_Authors 李博伦李博伦(分析师分析师)伍巍伍巍(研究助理研究助理)钟明翰钟明翰(研究助理研究助理)0755-23976516 021-38031029 021-38031383 登记编号登记编号 S0880520020004 S0880123070157 S0880124070047 本报告导读：本报告导读：RAG 降低大模型幻觉并突破信息滞后，降低大模型幻觉并突破信息滞后，DeepSeek 带来轻量化成本变革，二者共同带来轻量化成本变革，二者

3、共同驱动驱动 AI Agent 加速落地。同时，加速落地。同时，AI Agent 的应用形式已远不局限于的应用形式已远不局限于 ChatBot，在工，在工农业等封闭场景形成商业闭环，并加速向更多企业级和消费级的垂直领域渗透农业等封闭场景形成商业闭环，并加速向更多企业级和消费级的垂直领域渗透。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：AI Agent 技术的演进路径显示其价值释放存在明显的场景梯度，应优先关注已形成完整感知-决策-执行闭环的技术场景。企业级场景因决策链路清晰、数据质量可控成为初期落地重心，而消费级应用的爆发需等待多模态交互技术成熟与硬件成本下探。投资重心

4、应聚焦具备行业转化能力的平台型技术供应商，以及能够将Agent 能力深度嵌入垂直场景工作流的解决方案商。同时在基础设施层面，边缘计算单元和多模态传感器将在 AI Agent 落地的趋势中受益。推荐标的：鼎捷数智、福昕软件、科大讯飞、虹软科技、商汤-W、用友网络、京北方、宇信科技、星环科技、朗新集团、国能日新。受益标的：润达医疗、迈富时、泛微网络、华宇软件。DeepSeek 轻量轻量化技术突破驱动化技术突破驱动 AI Agent 产业级应用产业级应用加速加速渗透。渗透。DeepSeek-R1 API 价格约为行业均值的 5%，推动企业级场景中应用成本下降，加速从试点到规模化的转变。消费级市场则受

5、益于 Janus-Pro 等轻量多模态方案，多模态小模型的成功可支撑环境感知、物体操控等复杂交互需求。技术轻量化使智能座舱、家庭机器人等消费硬件突破算力约束，打开市场空间。能实现轻量模型与行业工作流深度耦合的技术平台将抢先构建商业护城河。RAG 技术通过动态整合外部知识库，有效解决大模型信息滞后与技术通过动态整合外部知识库，有效解决大模型信息滞后与幻觉问题。幻觉问题。微软 CEO 明确 RAG 是 AI 应用的核心组件，其价值在于构建理解-检索-生成的持续进化闭环。RAG 实现结构化信息提取与逻辑重组使企业能够将内部知识库转化为动态训练数据，通过持续反馈优化 Agent 决策能力，为金融研报生

6、成、医疗诊断等专业场景提供可靠知识支撑。多源数据整合能力以及 RAG 与实际业务需求的深度融合将成为企业级 AI 应用的核心竞争力。工业、农业等领域的封闭场景正成为工业、农业等领域的封闭场景正成为 AI Agent 价值释放的价值释放的重要重要阵阵地。地。工业自动化领域已形成完整技术验证闭环，Covariant Brain 在仓储物流场景实现 99.99%分拣准确率，Agility Robotics 的 Digit 机器人通过云端平台实现全流程自动化管理。农业精准管理场景中，土壤墒情分析与病虫害预测系统通过环境传感器数据闭环，实现种植决策的动态优化。这些应用场景具备结构化数据环境、明确的决策目