1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 柯力传感柯力传感(603662)通用设备通用设备/机械设备机械设备 Table_Date 发布时间：发布时间：2025-02-10 Table_Invest 增持增持 上次评级：增持 股票数据 2025/02/10 6 个月目标价（元）收盘价（元）81.13 12 个月股价区间（元）20.0884.69 总市值（百万元）22,851.03 总股本（百万股）282 A 股（百万股）282 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）25 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend

2、 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 10%93%245%相对收益 6%99%230%相关报告 柯力传感（603662）：并表助力 Q3 营收增速显著，持续推进横向布局战略-20241103 柯力传感（603662）：毛利率显著提升，传感器业务内生+外延打开成长空间-20230830 Table_Author 证券分析师：刘俊奇证券分析师：刘俊奇 执业证书编号：S0550524020001 17501626511 证券分析师：凌展翔证券分析师：凌展翔 执业证书编号：S0550524100002 17717391167 Table_Title 证券研究报告/公司深度报告 研研投并举，本土传

3、感器小巨人迈入新阶段投并举，本土传感器小巨人迈入新阶段 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 力传感器力传感器市占率国内领先，市占率国内领先，不断优化经营策略。不断优化经营策略。公司 1994 年成立以来始终深耕称重传感器领域，并逐步延伸系统集成和称重仪表等业务。从2011 年至今，公司连续 14 年保持力学传感器国内市场占有率第一。2011年公司开启物联网转型之路，从直接的产品制造和销售企业逐步向软件和物联网系统集成商升级，并专注于以公司为中心的工业物联网生态圈建设。公司的经营策略随时代发展与时俱进，始终保持旺盛活力。基于自身技术积累基于自身技术积累，积极拓展机器人传感器业务。，积

4、极拓展机器人传感器业务。公司应变式传感器相关核心技术均源于自主研发，补偿技术、焊接密封技术、应变计在线检测技术、高温环境传感器技术和低功耗技术等易于向其他力学传感器种类拓展。2023 年以来，公司“以市场为师”，积极围绕机器人及相关传感器产业进行布局。在六维力传感器方面，公司已完成人形机器人手腕、脚腕，工业臂、协作臂末端的产品系列开发，掌握了结构解耦、算法解耦、高速采样通讯等技术要点，并已给多家国内协作机器人、人形机器人客户送样；在触觉传感器方面，公司已启动与多家企业、院校的合作，同时以自研模式进行研发，目前产品处于研发验证阶段。通过建设产业园区和产业大脑，持续投资并购的方式打造通过建设产业园

5、区和产业大脑，持续投资并购的方式打造“传感器森传感器森林林”。公司在上市之初即制定了以投资并购促进跨越式发展的规划，2023年以来公司并购步伐显著加快，23 年完成了对 4 家公司的控股以及 7 家公司的参股，24 年完成了对 8 家公司的控股以及 1 家公司的参股。目前公司拥有宁波、郑州、深圳三大产业园，为参控股公司提供了充足的发展空间。22 年公司牵头建设智能传感器行业产业大脑平台，截止 2024 年6 月底入链企业 1200 多家。通过平台化布局打造传感器生态链，公司实现了多物理量传感器融合发展，目前已涉足称重、光电、水质、光纤测温、光幕、气体、位移、电量、温湿度压力、流量、3D 视觉、

6、激光测距、振动传感器、等近二十种传感器，“传感器森林”规模显现。盈利预测：盈利预测：预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 3.14、3.80 和 4.45亿元，对应 PE 值分别为 73、60 和 51 倍，维持“增持”评级。风险提示：风险提示：产品研发进度不及预期，商誉减值风险，盈利预测与估值产品研发进度不及预期，商誉减值风险，盈利预测与估值模模型失效型失效 Table_Finance 财务摘要（百万元）财务摘要（百万元）2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入营业收入 1,061 1,072 1,284 1,592 1,867(+/-)%2.85%1