电力信息化行业深度：双碳与数字经济双轮驱动把握电力信息化三大机遇-220211（42页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 双碳与数字经济双轮驱动，把握电力信息化三大机遇双碳与数字经济双轮驱动，把握电力信息化三大机遇 主要观点主要观点： Table_Summary 发电清洁度是发电清洁度是“双碳双碳”重要抓手重要抓手，信息化促进信息化促进系统系统升级是必然趋势升级是必然趋势 提升电能清洁度是实现双碳的关键点，可以从两方面理解：1 1）需求侧：需求侧：我国终端电能源消耗占比逐步升高，预计 2025 和 2030 年，我国电能占终端能源的比例将达到 30%/35%。2 2）供给侧：供给侧：电力行业二氧化碳排放量位居前列，电能清洁化是双碳“捷径” 。从政策来看，从政策来看，

2、 “十四五”期间全国电网总投资额近 3 万亿元，相比于“十三五”全国电网总投资 2.57 万亿元同比上升 17%。根据测算，十四五期间信息化投入占比有望达 14%-17%，总投入达 4500 亿元。具体来看，具体来看，信息化可以优化电力产业链全环节，不论是大区域电能检测调控、绿电交易系统还是电网信息安全等多领域都需要信息化技术。我们认为，我们认为，信息化信息化是是优化电力产业各环节优化电力产业各环节效率的关键效率的关键，天然需天然需求叠加投资的结构性求叠加投资的结构性加注，电力信息化有望加注，电力信息化有望长期高景气。长期高景气。 把握电力系统的三大投资机遇，信息化需求加速释放把握电力系统的三

3、大投资机遇，信息化需求加速释放 “双碳”背景下电力系统转型加速，电力信息化成为优质赛道。从从两网投两网投资资总量来看，总量来看， “十三五”电网智能化投资约占 13%，我们测算“十四五”两网智能化投资占比有望提升至 14%-17%，投资额从约 3000 亿元提升至4500+亿元。从具体环节测算，从具体环节测算，配用电是主战场，分别占总投资额的 31%和 32%。基于此我们从底层逻辑出发梳理出三大三大电力信息化电力信息化投资主线投资主线： 清洁能源带来清洁能源带来的的新信息化新信息化机遇：机遇：风光新能源的建设蕴涵了建造设计软件、储能和并网智能系统以及远距离输电三大需求。我们预计，十四五期间三者

4、合计每年带来的电力信息化市场约 200 亿-400 亿元，CAGR 约 20%。 高效高效化化加速加速电网系统电网系统智能智能升级升级：现有电力体系面对输送电损耗、稳定性不足等多重问题，智慧电网、虚拟电厂、微电网等信息化手段有望成为解决问题的核心。其中智能化正是两网投资的核心所在，我们预计整个十四五期间两网在配用两侧的智能化投入有望加速增长，总量达 2000+亿元。 应用侧的变革带来新系统需求应用侧的变革带来新系统需求：电能天然属性叠加政策推动，应用侧出现了新的信息化需求：1 1）能耗双控：）能耗双控：利用信息化手段监控、管理企业各环节能源消耗；2 2）绿电交易：）绿电交易：电价市场化，搭建电

5、力交易系统等平台；3 3）新应用场景：新应用场景：电车的普及促使聚合充电平台等 C 端平台应运而生。 投资建议投资建议 电力信息化产业趋势高确定性，其庞大的产业链环节和市场空间容纳了诸多优质企业。根据我们所梳理的三大信息化的投资主线，我们建议关注：朗新科技朗新科技：以数字化为核心，同时打造 2B2C 两端业务；远光软件远光软件：电力系统 ERP 龙头，布局智慧+领域；国电南瑞国电南瑞：电力产业链龙头，四大核心业务覆盖全产业链；南网科技南网科技：以自研软件为核心，提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案；东方电子东方电子：布局智能电网全产业链，涵盖电力系统自动化、信息化和能源管理系统解决方案；恒

6、华科技恒华科技：电力行业 BIM设计软件龙头企业，逐步构建能源互联网生态圈；智洋创新智洋创新：专注利用 AI技术助力电力企业数字化转型，深耕核心智能运维分析管理系统。 风险提示风险提示 1）技术研发不及预期；2）政策支持不及预期；3）下游需求不及预期。 Table_StockNameRptType 电力信息化电力信息化 电力信息化系列报告（一）/行业深度 Table_Rank 行业行业评级：评级：增持增持 报告日期： 2022-02-11 Table_Chart 行业行业指数指数与沪深与沪深 300300 走势比较走势比较 相关报告相关报告 1.华安证券_行业研究_计算机行业周报_新时代的两化