中邮证券：区域经济研究报告-重庆城口三省交界西部矿都（25页）.pdf

1、证券研究报告：固定收益报告 2024 年 9 月 3 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 研究所研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email: 研究助理:谢鹏 SAC 登记编号:S1340124010004 Email: 近期研究报告近期研究报告 【中邮固收】中短期中低评级城投债流动性上升-流动性打分周报20240902-2024.09.02 固收专题 重庆城口重庆城口：三省交界三省交界，西部矿都西部矿都 区域经济研究报告区域经济研究报告 202420240 090903 3 基本情况基本情况 九山半水半分田，九山半水半分田，首条

2、高速和高铁正建设中首条高速和高铁正建设中。城口县地处渝、川、陕三省（市）交界处，素有“九山半水半分田”之称。因多高山、沟谷，地形地质条件复杂，施工难度大，是重庆唯一不通铁路、高速公路的县，首条高速和高铁仍在建设中。经济与财政情况经济与财政情况 经济经济总量较小，一产占比近两成总量较小，一产占比近两成。近年来，城口县 GDP 持续增长，增速有所波动，其中一产增加值占比维持在 20%左右；经济总量整体偏小，处于重庆各县末位。人口持续小幅下降，城镇化率有待提升。人口持续小幅下降，城镇化率有待提升。常住人口方面，近年来整体呈小幅上升趋势，2023 年小幅下降；城镇化率方面，近年来持续上升，但 43%的

3、 水平仍有待提升。收入总额和自给率均处于重庆市各县末位收入总额和自给率均处于重庆市各县末位。城口县一般预算收入呈上升趋势，但 2023 年有所下降，当年实现一般预算收入 4.5 亿元，绝对值偏低。税收收入占比在 10%左右，收入总额和自给率均处于重庆市各县末位。政府债务压力政府债务压力 再融资空间相对较小。再融资空间相对较小。2023 年末，城口县政府债务余额为110.45 亿元，限额为 111.00 亿元，再融资空间小。总量排名上，在重庆市各县中排名倒数第二，规模相对较小。债务压力较大。债务压力较大。2023 年末，城口县债务占 GDP 比重为152.56%、债务是一般公共预算的 24.54

4、 倍、债务是税收收入的37.19 倍，均居于重庆市各县首位，债务压力相对较大。产业产业分析分析 矿产资源丰富，锰、钡、煤等储量丰富。矿产资源丰富，锰、钡、煤等储量丰富。城口县矿产资源丰富，钡矿藏量达 6500 万吨，居亚洲之首；高燕锰矿为全国五大锰矿床之一；煤矿资源量约为 1.5 亿吨。一区三组团一集聚区布局。一区三组团一集聚区布局。“一区”指城口工业园区，“三组团”指巴山组团、高燕组团、庙坝组团，“一集聚区”指坪坝农副食品中小企业集聚区。发展建议发展建议 发展特色农业产业，稳定一产。发展特色农业产业，稳定一产。深度打造城口老腊肉“一主”、中药材、城口山地鸡“两辅”和食用菌、核桃、茶叶等“多支

5、撑”优势特色产业集群。加强产业集群联动，强大二产。加强产业集群联动，强大二产。升级壮大绿色食品、现代中药、清洁能源和绿色建材等主导产业。完善县域服务完善县域服务体系，做优三产。体系，做优三产。围绕地标性消费地建设，加快名豪商业综合体整体招商和统一运营管理，逐步完善大宗商品和中高端消费市场。风险提示：风险提示：税收不及预期，债务压力加大。请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 1 基本情况：多高山沟谷，首条高铁和高速公路仍在施工基本情况：多高山沟谷，首条高铁和高速公路仍在施工 .4 4 1.1 1.1 城口县概况：九山半水半分田，天然富硒农产品之乡城口县概况：九山半水半分田，天然富硒农产

6、品之乡 .4 4 1.2 1.2 区位交通：施工难度大，加快施工首条高铁、高速区位交通：施工难度大，加快施工首条高铁、高速.5 5 1.3 1.3 人文自然资源：多高山低谷，河流雨水资源充沛人文自然资源：多高山低谷，河流雨水资源充沛 .5 5 2 2 经济与财政情况：经济总量较小，土地出让持续增加经济与财政情况：经济总量较小，土地出让持续增加 .6 6 2.1 2.1 经济增长：经济增速有所波动，人口持续小幅下降经济增长：经济增速有所波动，人口持续小幅下降.6 6 2.2 2.2 财税收支情况：一般预算收入下降，税收收入上升财税收支情况：一般预算收入下降，税收收入上升.9 9 2.3 2.3