上市公司再融资监管政策解读（35页）.pdf

1、 上市公司再融资监管政策解读上市公司再融资监管政策解读 加入财经、投资、投行和股权实务及上市公司并购、资管银行等各类资本市场交流群微信13312191315 发行监管部发行监管部 融资并购企业联系微信13389986113 一、再融资监管理念一、再融资监管理念 二、两种发行监管制度并行二、两种发行监管制度并行 三、再融资规则体系和品种三、再融资规则体系和品种 四、核准制下发行条件和其他相关要求四、核准制下发行条件和其他相关要求 五、注册制下发行条件和其他相关要求五、注册制下发行条件和其他相关要求 六、几点需要说明的问题六、几点需要说明的问题目录目录 加入财经、投资、投行和股权实务及上市公司并购

2、、资管银行等各类资本市场交流群微信13312191315 融资并购企业联系微信13389986113、一是设定上市公司再融资基本发行条件，大力推动上市公司提高质量。一是设定上市公司再融资基本发行条件，大力推动上市公司提高质量。二是以信息披露为核心，增强市场预期。二是以信息披露为核心，增强市场预期。三是提高上市公司融资效率，便捷企业融资。三是提高上市公司融资效率，便捷企业融资。四是压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任，显著提升违法违规成本。四是压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任，显著提升违法违规成本。再融资监管理念再融资监管理念 加入财经、投资、投行和股权实务及上市公司并购、资管银行等

3、各类资本市场交流群微信13312191315 一一 融资并购企业联系微信13389986113、两种发行监管制度并行:注册制与核准制两种发行监管制度并行:注册制与核准制新修订的证券法：新修订的证券法：2019年12月28日通过，2020年3月1日起施行2019年12月28日通过，2020年3月1日起施行在总结上交所设立科创板并试点注册制的经验基础上，贯彻落实十八届三中全会关于注册制改革的有关要求在总结上交所设立科创板并试点注册制的经验基础上，贯彻落实十八届三中全会关于注册制改革的有关要求和十九届四中全会完善资本市场制度的要求，按照全面推行注册制的基本定位，对证券发行制度做了系统的和十九届四中全

4、会完善资本市场制度的要求，按照全面推行注册制的基本定位，对证券发行制度做了系统的 修改完善，充分体现了注册制改革的决心与方向。修改完善，充分体现了注册制改革的决心与方向。两种发行监管制度两种发行监管制度 加入财经、投资、投行和股权实务及上市公司并购、资管银行等各类资本市场交流群微信13312191315 二二 融资并购企业联系微信13389986113、同时，注册制改革是一个渐进的过程同时，注册制改革是一个渐进的过程新修订的 证券法第九条：“证券发行注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定。”为有关板块分步新修订的 证券法第九条：“证券发行注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定。”为有关板块

5、分步实施注册制留出必要的法律空间。实施注册制留出必要的法律空间。国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知：稳步推进注册制、分步实施注册制改革，国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知：稳步推进注册制、分步实施注册制改革，“在证券交易所有关板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所的股票公开发行实施注册制前，继续实行“在证券交易所有关板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所的股票公开发行实施注册制前，继续实行 核准制，适用本次证券法修订前股票发行核准制度的规定。”核准制，适用本次证券法修订前股票发行核准制度的规定。”两种发行监管制度两种发行监管制度 加入财经、投资、投行和股

6、权实务及上市公司并购、资管银行等各类资本市场交流群微信13312191315 二二 融资并购企业联系微信13389986113、四套再融资法律规则体系:四套再融资法律规则体系:三个上市公司再融资规章和优先股试点管理办法为主体三个上市公司再融资规章和优先股试点管理办法为主体主板：上市公司证券发行管理办法主板：上市公司证券发行管理办法创业板：创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)创业板：创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)科创板：科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)科创板：科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)优先股：优先股试点管理办法优先股：优先股试点管理办法 再融资规则体系