方正中期期货：碳酸锂投研框架专题报告从入门到精通（50页）.pdf

1、 1 碳酸锂专题报告 碳酸锂投研框架 从入门到精通 方正中期期货研究院 魏朝明 Z0015738 实习生：李兴悦 摘要：中国证监会近日同意广州期货交易所（下称广期所）碳酸锂期货及期权注册中国证监会近日同意广州期货交易所（下称广期所）碳酸锂期货及期权注册。碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，下游应用广泛。碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，下游应用广泛。作为锂电产业核心原材料，碳酸锂主要运用于新能源汽车和储能等领域。同时，在工业领域，碳酸锂可作为陶瓷、玻璃、电解铝、制冷剂、光通讯、稀土电解的添加剂等。此外，碳酸锂还应用于医药等其他领域。目前，在碳酸锂下游应用中，锂电池正极材料占据主导地位

2、，其中，新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达 60%，因此碳酸锂也被称为“白色石油”其中，新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达 60%，因此碳酸锂也被称为“白色石油”。我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022 年产量和表观消费量分别达到37.9 万吨和 50.5 万吨，全球占比 63%和 81%。我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022 年产量和表观消费量分别达到37.9 万吨和 50.5 万吨，全球占比 63%和 81%。以 2022 年均价 48.24 万元/吨计，我国碳酸锂消费市场规模约 2436 亿元。碳酸锂国际供需格局正处于快速变革期，价格波动性较强。碳酸锂国际供

3、需格局正处于快速变革期，价格波动性较强。新能源产业对锂元素的需求近年来剧烈推升碳酸锂价格，高价格和丰厚利润推动国际国内碳酸锂供给增长，碳酸锂供给增加前景再反作用于碳酸锂价格。总体来看，新建项目投产及碳酸锂需求第二增长曲线的打开在时间线上难以完全契合，2023 年之后全球碳酸锂供需及价格波动情况仍有待密切跟踪。总体来看，新建项目投产及碳酸锂需求第二增长曲线的打开在时间线上难以完全契合，2023 年之后全球碳酸锂供需及价格波动情况仍有待密切跟踪。碳酸锂期货及期权的上市，将为新能源汽车行业以及储能领域的发展贡献期货力量。碳酸锂期货及期权的上市，将为新能源汽车行业以及储能领域的发展贡献期货力量。碳酸锂

4、期货及期权上市后，新能源金属期货品种板块将初步形成，为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。2 碳酸锂专题报告 目 录 目 录 第一部分 锂、碳酸锂及锂电产业链.3 一、认识锂、碳酸锂及锂电产业链.3 二、碳酸锂生产工艺.4 第二部分 碳酸锂产业链近年价格表现.7 一、碳酸锂现货价格波动剧烈.7 二、碳酸锂与氢氧化锂的价差关系.9 三、碳酸锂产业链上下游价格分析.10 第三部分 碳酸锂全球供应分析.13 一、全球锂矿储量及分布情况.13 二、全球碳酸锂供应现状及前景分析.14 第四部分 碳酸锂全球需求分析.24 一、新能源汽车市占率稳步提升 动力电池装机量增长.24 二、锂电

5、储能有望迎来黄金发展期 打开需求的第二成长曲线.31 三、消费电子有望触底 需求全面恢复尚需时日.32 四、传统工业领域需求增速较为平稳.34 第五部分 锂资源全球流通状况.36 一、全球锂资源贸易流向.36 二、中国锂资源进出口情况.37 三、其他主要进出口国家.41 第六部分 库存与利润情况.44 一、碳酸锂去库明显 但仍居高位.44 二、碳酸锂成本略降 生产毛利回升.44 第七部分 供需平衡表.45 第八部分 全球碳酸锂供需形势总结.47 第九部分 行业相关股票.48 3 碳酸锂专题报告 第一部分 锂、碳酸锂及锂电产业链 一、认识锂、碳酸锂及锂电产业链 锂（Lithium）是一种金属元素

6、，位于元素周期表的第二周期 IA 族，元素符号为 Li，它的原子序数为 3，原子量为 6.941，对应的单质为银白色质软金属，也是密度最小的金属。作为一种碱金属元素，与钾、钠类似，金属锂很活泼，在自然界中以化合态形式存在。锂矿类型共有六种，包括盐湖卤水型、伟晶岩型、黏土型、锂沸石型、油气田卤水型和地热卤水型，其中最重要的是盐湖卤水型和伟晶岩型锂矿。2022 年，全球锂矿储量约 13025 万吨碳酸锂当量（LCE）。其中，智利、澳大利亚、阿根廷、中国和美国合计占比 80%以上，反映出全球锂资源分布较为集中的特点。表 1-1 2022 年全球锂资源分布表 排名排名 国家国家 总储量（万吨 LCE）