东方财富证券：APM行业专题研究报告AI加持下的创新运维模式（30页）.pdf

1、 信息技术行业专题研究 APM行业AI加持下的创新运维模式 2023 年 12 月 12 日 【投资要点投资要点】ITIT 运维模式快速迭代，运维模式快速迭代，APMAPM 领域蓬勃发展。领域蓬勃发展。云计算技术和数字化转型激发全球信息量暴增，随着 5G 和物联网的普及，SaaS 催生通过云平台提供应用监测管理服务的新模式，全球 IT 运维市场向 AIOps 过渡。监控类产品在 ITOM 的市场份额已超过 40%，而 APM 是监控类产品的重要分支。AI 加持下的 APM 产品可在系统发生性能问题时自动定位问题代码，帮助运维人员快速排障。全球全球 APMAPM 市场稳中有进，中国市场稳中有进，

2、中国 APMAPM 市场增速较快。市场增速较快。根据 Gartner 预测，全球 APM 市场 2026 年的市场规模约为 84 亿美元，2020-2026 年 CAGR为 8.6%。据 Research and Markets 预测，2030 年中国 APM 市场规模将达到 21 亿美元，2022-2030 年 CAGR 为 14.9%，增长空间广阔。需求侧：需求侧：AIGC+5G+AIGC+5G+信息安全带动信息安全带动 APMAPM 需求逐渐释放需求逐渐释放。AIGC 场景下算力需求提升，服务器端云监控价值凸显。5G 和物联网发展将带动 APM 需求进一步释放。2022 年中国信息安全收

3、入占总软件收入比重为 1.9%，2018-2022 年 CAGR 为 15.1%，APM 厂商有望受益于信息安全产业规模扩张而发展。IT 运维市场融合发展和企业数字化转型需求亦将带动APM 市场规模进一步提升。供给侧：政策供给侧：政策+技技术术+产品迭代助力产品迭代助力 APMAPM 行业发展行业发展。中国 IT 行业利好政策陆续出台，为 IT 运维管理行业创造了发展机会。APM 主动与被动式技术协调发展,在 AI 和 SaaS 的加持下不断完成技术迭代。APM 产品的研发流程日益完善，APM 产品相较传统 ITOM 软件有效解决了视角和部署问题。【配置建议】【配置建议】随着 AI 算力需求和

4、云端监控价值的提升，APM 产品需求将日益提升，拥有深厚 APM 产品积淀和创新 AI 技术的运维企业有望在 AIOps 的大趋势下取得领先地位。国内建议关注中国 APM 龙头企业博睿数据（688229.SH），以及拥有深厚智能运维技术积淀的飞思达（01782.HK）；海外建议关注全球 APM 市场领导者Dynatrace（DT.N）和 Datadog（DDOG.O）。【风险提示】【风险提示】运维技术革新不及预期风险；SaaS 模式渗透率不及预期风险；APM 行业竞争压力上升风险。强于大市强于大市（维持）东方财富证券研究所东方财富证券研究所 证券分析师：方科 证书编号：S11605220400

5、01 联系人：向心韵 电话：021-23586478 相对指数表现相对指数表现 相关研究相关研究 美国升级 AI 芯片出口禁令，国产AI 算力产业链崛起 2023.10.19 上海发布数字经济行动方案，计划25 年算力总规模较十三五期末翻两番 2023.08.23 政策频出，持续推动算力基础设施高质量发展 2023.07.19 全面拥抱 AI 革命，安全和需求双击 2023.07.06 AI 应用渗透全栈工具链，低代码开发平台有望打开市场空间 2023.06.16-14.33%-2.53%9.28%21.08%32.88%44.69%12/122/124/126/128/1210/12信息技术

6、沪深300 行业研究/信息技术/证券研究报告 挖掘价值挖掘价值 投资成长投资成长 20172017 敬请阅读本报告正文后各项声明敬请阅读本报告正文后各项声明 2 信息技术行业专题研究信息技术行业专题研究 正文目录正文目录 1.IT 运维模式快速迭代，APM 领域蓬勃发展.4 1.1.ITOM 行业：由传统运维向 AIOps 过渡.4 1.1.1.ITOM 定义.4 1.1.2.ITOM 行业发展历程.4 1.2.APM 行业：SaaS 催生云平台提供监控新模式.6 1.2.1.APM 定义.6 1.2.2.APM 行业发展历程.6 2.APM 行业规模及驱动因素.7 2.1.APM 市场规模及