泰康长寿时代研究院：日本寿险业深度观察报告市场篇（20页）.pdf

1、日本寿险业深度观察日本寿险业深度观察市场篇市场篇泰康长寿时代研究院一、一、日本寿险市场发展历程日本寿险市场发展历程本文是本次日本寿险业研究系列的第一篇本文是本次日本寿险业研究系列的第一篇，将为读者呈现日将为读者呈现日本寿险业整体的发展历程。本寿险业整体的发展历程。在今日的视角中，全球寿险业版图已经发生了一系列深刻变化。根据瑞再数据，美国和中国市场的寿险及年金保费持续正增长，而其他发达国家则出现了不同程度的下滑，寿险业的两级格局已然形成。在这其中，日本寿险业的变化引人注目，日本寿险业曾在历史长河中稳坐全球第二的位置，却在2019 年被快速发展的中国市场一举超越，2022 年甚至一度掉到过第四名的

2、位置。我们认为日本寿险业在维持其竞争力和市场份额方面所面临的挑战，是当今传统寿险业发展所面临的一大困境，我们也不禁要问，作为东亚寿险圈的“导师”，日本寿险业为何“沦落至此”？图表 1:主要国家寿险+年金保费收入的排名有所变化聚焦到日本寿险市场上，我们甚至发现日本寿险业这两年的发展，或许远比大家想象的要“好”。截至 2023 财年，日本寿险业由于利率上升、投资储蓄型保险的强劲销售，带动保费规模增长至 35 万亿日元（约合人民币 1.73 万亿元，不含邮政简保）3，这也创日本寿险业 100 多年以来的历史新高。但在 1993 年，日本寿险业规模保费就已突破了 30 万亿日元大关，从 30 万亿到

3、35 万亿，这 5 万亿日本整整走了近 30年，要知道从 20 到 30 万亿，日本寿险业也仅仅不过花了约7 年时间。图表 2:日本寿险业历经百年发展历程如果把时间再度拉长如果把时间再度拉长，回顾日本寿险业发展回顾日本寿险业发展，其真正兴衰不其真正兴衰不过百年有余过百年有余。这一百多年时间这一百多年时间，日本寿险业总共经历了如下日本寿险业总共经历了如下阶段：阶段：1 1早期发展阶段（早期发展阶段（1919 世纪末至二战前）世纪末至二战前）18681868 年年，日本开启了明治维新运动日本开启了明治维新运动，保险这一舶来品也伴随保险这一舶来品也伴随日本工业化的进程日本工业化的进程，开始在日本本土

4、生根发芽开始在日本本土生根发芽。1881 年，明治生命保险（现明治安田）成立，是日本成立最早的寿险公司，早期主要面向富裕人群；1888 年，帝国生命保险（现朝日生命）成立；次年日本生命保险成立。19 世纪末至 20 世纪初，随着日本经济的逐步发展和工业化进程的加速，人们对风险保障的需求逐渐增加，寿险公司数量迅速增长，18931898 年间约有 40 家寿险公司成立，初步形成了一定规模的寿险市场。同时，政府也开始重视寿险业的发展，通过立法等手段为寿险业提供了法律保障和监管框架。19 世纪末至二战前，为了进一步规范寿险市场的发展，日本政府颁布并不断修订一系列法律法规，如保险业法、代理人管理规定和销

5、售管理规定等。这些法规对寿险公司的经营、管理和销售等方面进行了明确规定，为寿险业的健康发展提供了法律保障。寿险市场逐渐规范化、法制化，寿险公司的经营管理和销售行为得到了有效监管。但早期的日本寿险业的发展并非一帆风顺。在 20 世纪初期，由于关东大地震、世界性金融危机等因素，日本保险业饱受冲击而出现破产倒闭现象。1937 年，日本寿险业进行了合并，公司数量锐减至 20 家，这是日本寿险业历史上的第一轮倒闭浪潮。随后在第二次世界战争期间，寿险行业在此期间受到重大影响，资产遭受重创，经营十分困难。2 2战后恢复与快速发展阶段（二战后至战后恢复与快速发展阶段（二战后至 1980s1980s 末）末）1

6、9451945 年年，日本进入到随着战后经济的恢复重建期日本进入到随着战后经济的恢复重建期。在保险业方面，政府试图促成保险行业的复苏，1946 年金融机构重建和调整法案颁布，寿险公司分为新旧两个保险账户，旧账户按照一定标准评估，最终赤字由政府补偿；同时，日本大藏省强调行业稳定发展，采取了极为严格的分业监管和窗口指导，通过产品审批和费率管制来限制竞争。因为费率管制导致产品价格的统一，寿险公司基于同品同价的原则，倾向通过大量聘用销售人员、拓展销售渠道的方式扩大业务规模，抢占市场。到了 1958 年，日本保险业就基本恢复到二战前水平。进入到进入到 6060 年代年代，日本经济迎来黄金时代日本经济迎来