上海证券交易所：全球证券交易所发展报告2021（53页）.pdf

1、 目录 导言 _ 1 市场概览 _ 3 战略发展 _ 4 业务举措 _ 7 经营业绩 _ 19 结论与启示 _ 30 附表 _ 34 免责声明 _ 51 导言 1 导言 2020 年，新冠疫情加快国际格局变革，全球经济呈现出不稳定不平衡特征。我国率先控制住疫情，经济长期向好的趋势持续巩固，境外主要经济体实施超宽松货币政策以刺激经济增长。受流动性释放影响，全球资本市场多领域呈爆发式增长，多项指标创下历史新高。2020 年，全球股市市值达到 108 万亿美元，同比增长 17.4%；IPO 市场再度活跃，IPO 数量、IPO 筹资额同比增长 20.6%、34.5%；股票、ETF和衍生品成交规模同比增

2、长 48.2%、58.2%和 50%。新冠疫情在境外的蔓延对金融市场环境产生了重要影响，证券交易所战略发展重心也随之调整，以适应新形势带来的机遇与挑战。战略调整主要体现在三个方面，一是聚焦增长潜力，维护核心业务竞争优势；二是关注 ESG 领域，倡导业务可持续发展；三是加大技术投入，促进业务数字化转型。在上述发展战略的驱动下，境外交易所在上市业务、交易结算、信息与技术领域推陈出新，持续优化业务模式，培育业绩增长新亮点。一是上市方式不断多元化。一是上市方式不断多元化。纽交所、纳斯达克近两年通过直接上市（DPO）、大力发展 SPAC等举措，积极抢夺“新经济”企业。2020 年，纽交所、纳斯达克的 S

3、PAC 筹资额远超传统 IPO，港交所、日交所则持续优化上市规则、调整市场板块，进一步巩固在发行上市领域的竞争力。二是二是 ESG 服务服务日臻完善日臻完善。近年来，各大交易所全方位、多层次推进 ESG 相关业务。纳斯达克收购 ESG 数据整合平并重构业务，成立“投资者关系及 ESG（IR&ESG Services）”导言 2 业务，纳斯达克、泛欧所、日交所等发布上市公司 ESG 信披指南，多家交易所更加积极地向上市公司提供 ESG 产品服务，卢森堡交易所、港交所推出绿色产品平台。三是交易清算一体化布局继续深三是交易清算一体化布局继续深耕。耕。境外交易所无不实现了交易清算无缝对接，在交易规模逐

4、年上升的同时，加快布局清算业务。伦交所、洲际交易所持续增加伦敦清算所（LCH）及欧洲清算系统（Euroclear）的股权，泛欧所完成了对丹麦中央证券托管机构 VP Securities 的收购，日交所、港交所等继续优化清算业务。四是信息与技术领域持续加码。四是信息与技术领域持续加码。洲际所近年来陆续收购了 Interactive Data、SPSE等数据运营商；伦交所先后收购商业金融信息提供商 Mergent、固定收益分析平台 Yield Book、指数服务 Citi Fixed Income，并于 2021年 1月完成对路孚特的收购；纳斯达克、德交所也持续加大对数据与技术公司的投资。境外各交

5、易所积极探索前沿技术，加快推动数字化转型。五是经营业绩大幅五是经营业绩大幅增长。增长。全球市值居前的 8 家已上市交易所的营业收入、净利润均实现正增长。其中，洲际交易所集团的营收、净利润分别达到 82.4 亿美元、21.1 亿美元，问鼎全球交易所行业冠军；多家交易所营业收入中信息业务收入占比呈上升趋势。借鉴境外交易所发展经验，在上交所的未来发展中，本文建议，一是建设好科创板，多措并举支持新经济发展；二是提高上市公司质量，不断增强市场投资功能；三是加强 ESG 信息披露，加快建设绿色金融市场；四是持续丰富证券产品，提升投资者获得感；五是扎实推动数字化转型，持续提升市场监管能力和服务效能。市场概览

6、 3 市场概览 2020 年，受全球流动性的持续宽松特别是美国货币扩张的影响，全球资本市场多领域呈爆发式增长。中美股指涨幅领跑全球资本市场。中美股指涨幅领跑全球资本市场。在全球主要股指中，深市创业板指数、中小板指、纳斯达克指数和沪市科创 50 指数涨幅分别达到 65%、43.9%、43.6%、39.3%，位居全球前四。股市市值达到历史峰值。股市市值达到历史峰值。全球市值合计达到 108 万亿美元，较2019 年增长 17.4%。美洲股市继续居全球主导地位，占比达到 46%。纽交所、纳斯达克（美国）和上交所的股市市值分别达到 26.2 万亿美元、19.1万亿美元和 6.98万亿美元，位居全球前三