中国工商银行：2024年纽约国际金融中心发展历程及与香港比较下-营商环境篇（14页）.pdf

1、注：本报告的预测及建议只作为一般的市场评论，仅供参考，不构成任何投资建议。本报告版权归中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心所有，并保留一切法律权利。任何机构或个人未经授权，不得以任何形式修改、复制、刊登、引用或向其他人分发。研究报告纽约国际金融中心发展历程纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（下）及与香港比较（下）营商环境篇营商环境篇阅读摘要阅读摘要纽约和香港均是重要国际金融中心，据最新的全球金融中心指数排名*，纽约和香港分别位列第一和第四。本报告上篇拟梳理纽约国际金融中心发展历程，并从业务视角多维比较香港和纽约金融业务竞争力现状；下篇将对比梳理分析香港和纽约的营商环境状况。*2024 年 3

2、月，英国 Z/Yen 集团与中国（深圳）综合开发研究院联合发布全球金融中心指数，评估了全球 121 个金融中心，纽约以 764 分排第一位；伦敦以 747 分排第二；新加坡以 742 分维持第三位，香港以 741 分排第四位。欢迎扫码关注工银亚洲研究中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞 周文敏黄斯佳 杨妍1纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（下）纽约国际金融中心发展历程及与香港比较（下）营商环境篇一、香港与纽约金融营商环境比较一、香港与纽约金融营商环境比较（一（一）金融制度金融制度：香港实施联系汇率制度香港实施联系汇率制度，银行业监管银行业监管稳健审慎，港交所上市门槛相对更为灵活稳健审慎

3、，港交所上市门槛相对更为灵活1 1汇率汇率和外汇管理制度：美元是可自由兑换的国际货和外汇管理制度：美元是可自由兑换的国际货币，香港实施联系汇率制度、港币自由兑换。币，香港实施联系汇率制度、港币自由兑换。“牙买加协议牙买加协议”后美国实施自由浮动汇率制度后美国实施自由浮动汇率制度，美元是美元是最重要的国际货币。最重要的国际货币。1976 年国际货币基金组织（IMF）牵头签订了“牙买加协议”，正式确立了浮动汇率制度的合法化。放弃美元和黄金之间的固定比率必然带来对资本管制的放松，依托经济、军事综合实力，美元成为最重要国际货币。截至2024年2月国际支付中美元的市场份额为46.56%，2022年美元在

4、 IMF 特别提款权中的构成权重达 43.38%，均占绝对优势1。香港香港自 1983 年起实施“联系汇率制度”，港币的发行须有 100%美元资产支持，香港金管局逐步完善了港汇强、弱兑换保证，确保港汇维持在 7.75-7.85 的稳定区间。香港对资金进出港无限制，但自 2018 年 7 月起，携带总价值逾 12万港币（或等值外币）现金或不记名可转让票据过境的，需如实申报。1资料来自：IMF。参见https:/www.imf.org/en/News/Articles/2022/05/14/pr22153-imf-board-concludes-sdr-valuation-review。22 2银

5、行业监管制度：美国银行业实行双轨制分级监管银行业监管制度：美国银行业实行双轨制分级监管体系，体系，香港香港实行分级持牌制监管。实行分级持牌制监管。美国银行业实行双轨制监管体系，即由联邦政府或州政府对各银行机构（包括在美运作的各类外国银行机构）实施监管。联邦银行监管机构主要包括美联储（FED）、美国财政部下辖的货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）等。其中，FDIC 旨在为商业银行提供联邦存款保险，所有美联储成员银行都被要求参与存款保险；经 FDIC 批准，该保险也可以延伸至州级非会员银行。同时，美国银行牌照分为“联邦牌照”（Federally licensed）和“州牌照”（Sta

6、telicensed）两大类型，联邦牌照由货币监理署颁发、州牌照由银行注册所在州的州监管当局颁发。美国对大中型银行实施五级分类监管制度美国对大中型银行实施五级分类监管制度2。美联储按照银行资产规模、跨境业务规模、非银资产、加权短期批发性融资、表外风险暴露等指标将总资产 500 亿美元以上的大中型银行分为了五个类别，并明确了各类银行对应的资本监管、流动性监管、大额风险暴露等一系列监管要求（见图表 1）。在硅谷银行（Silicon Valley Bank）、签名银行（SilvergateBank）和第一共和银行（First Republic Bank）等接连爆雷后，2023 年 7 月，美联储、联