世界黄金协会：2024年央行黄金储备调查报告（35页）.pdf

1、gold.org2024年央行黄金储备调查2024年6月china.gold.org2024年央行黄金储备调查 01执行摘要地缘政治和金融环境变得日益错综复杂，使黄金储备管理比以往任何时候都更具现实意义。继2022年创下1,082吨的历史新高后，2023年世界各经济体央行又增加了1,037吨黄金储备，仅次于2022年的纪录。居高不下的购金数据表明，黄金作为重要的储备资产继续受到各经济体央行的青睐。2024年的央行黄金储备（CBGR）调查于2024年2月19日至4月30日期间展开。本次调查共收到70家央行的回复，其中29%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备，创下2018年启动本项调查以来

2、的最高水平。受访央行继续购金的主要动机包括：重新平衡黄金的储备量、调整本国产黄金的购入量，以期达到更优的黄金战略储备水平；另外便是担忧金融市场的动荡，包括危机风险增加和通胀的上升等（问题15，第22页）。当此之际，中东冲突频仍、乌克兰冲突旷日持久、中美紧张局势仍在持续，上述调查结果都是在当下地缘政治局势持续紧张的背景下得出的。从宏观经济层面看，全球通胀开始降温，但各地经济复苏速度并不均衡，金融体系潜在的脆弱性也令人忧心。因此，“利率水平”“通胀担忧”和“地缘政治不稳定性”仍是各经济体央行做出黄金储备管理决策的主要考虑因素，这一点与去年相同。关于美元未来在全球总储备资产中所占的比例，今年的调查结

3、果延续了去年的趋势，即62%的受访央行认为在接下来的五年中，美元储备所占比例将会下降，与2023年的55%和2022年的42%相比显著上升（图1）。然而，在一些问题上，发达经济体央行与新兴市场和发展中经济体（EMDE）央行仍然存在分歧。30%的发达经济体受访央行认为，今后五年美元在全球储备中所占的份额将保持不变，但只有11%的EMDE受访央行持相同观点。56%的发达经济体受访央行认为美元在全球中储备中的份额将下降，而64%的EMDE受访央行持相同观点（问题5，第13页）。值得注意的是，认为美元在全球总储备中所占份额将会下降的受访发达经济体央行比例从2023年的46%上升至2024年的56%，表

4、明发达经济体受访央行对未来美元在全球总储备中所占份额所持的悲观情绪有所上升。china.gold.org2024年央行黄金储备调查 02关于未来黄金在全球总储备中所占的份额，69%的受访央行认为在接下来的5年中黄金份额将会上升，这一比例高于2023年的62%和2022年的46%（图2）。57%的发达经济体央行认为未来5年黄金在总储备中所占份额将有所上升，而持有相同观点的EMDE央行比例高达75%。此外，35%的受访发达经济体央行认为，未来5年黄金在全球总储备中所占的份额将保持不变，但只有9%的受访EMDE央行持相同观点（问题8，第16页）。自2008年全球金融危机以来，EMDE央行始终是央行购

5、金的中坚力量，这些央行似乎对美元未来在全球储备中的份额持更为悲观的态度，却更看好黄金。值得注意的是，认为黄金在全球总储备中所占份额将会上升的发达经济体受访央行比例也从2023年的38%大幅上升至2024年的57%。图1：您认为在接下来的5年中美元在全球总储备（包括外汇和黄金储备）中将占据多大比例？（显示2022年至2024年的回复情况）美元图2：您认为未来5年黄金在全球总储备（包括外汇和黄金储备）中将占据多大比例？（显示2022年至2024年的回复情况）2024年调查基数：所有回复央行（68家）；发达经济体央行（23家）；新兴市场和发展中经济体央行（45家）。2023年调查基数：所有回复央行（

6、57家）；发达经济体央行（13家）；新兴市场和发展中经济体央行（44家）。2022年调查基数：所有回复央行（56家）；发达经济体央行（13家）；新兴市场和发展中经济体央行（43家）。回答选项的详细说明请见注解1。2024年调查基数：所有回复央行（68家）；发达经济体央行（23家）；新兴市场和发展中经济体央行（45家）。2023年调查基数：所有回复央行（57家）；发达经济体央行（13家）；新兴市场和发展中经济体央行（44家）。2022年调查基数：所有回复央行（56家）；发达经济体央行（13家）；新兴市场和发展中经济体央行（43家）。回答选项的详细说明请见注解2。受访央行被要求根据美元在全球总储备