庄信万丰：2024年PGM研究报告铂族金属的时代机遇（14页）.pdf

1、铂族金属的 时代机遇庄信万丰22024年庄信万丰铂族金属市场报告专题庄信万丰致力于确保本白皮书中所含信息和资料的准确性，但对于其在任何特定用途下的准确性、完整性或适用性不作任何保证。庄信万丰不承担由于用户对本报告所载信息和资料的依赖所产生的任何责任，且明确表示使用此类信息和资料的风险应由用户自行承担。本白皮书所载任何信息不应解作是在推荐买卖任何受监管贵金属相关的产品或任何其他受监管的产品、证券或投资，也不应解作是此等推荐的组成部分。专利、版权和外观设计不受本白皮书的影响。2024 庄信万丰集团庄信万丰3铂族金属：具备独特优势的奇特金属铂族金属：具备独特优势的奇特金属铂族金属(PGM)可以在诸多

2、颇具挑战性的应用中发挥关键作用，充分利用铂族金属的优异性能、成熟的供应链及回收网络，助力企业创新及市场发展。预计传统内燃机(ICE)汽车产量将在政策推动下呈下滑态势，进而释放出一定的市场发展空间。这在“关键”/“战略”材料中是极为难得的：其他关键/战略金属(如锂离子电池中使用的贱金属)在能源转型需求的带动下快速增长，很有可能出现供应短缺问题。铂族金属配备高度成熟的供应链和加工设施，并不断投入资金以提升效率和可持续性。在铂族金属的使用过程中，循环回收利用始终是大家关注的焦点，“金属效率”可能即将成为热点话题。无论用于何处，铂族金属可始终确保卓越的效率，原因在于铂族金属相关工艺往往比其他工艺能耗更

3、低、产生更少的废弃物。铂族金属因其在极端环境下的优异性能及耐久性，往往成为众多技术中唯一可行的选项。不仅如此，铂族金属的众多优势也使得用户越来越倾向于选用铂族金属(图1)：供应情况良好，货源充足可靠。价格回归常态。回收技术成熟，回收率较高。超高的金属效率。随着关键金属日趋成为未来的驱动力，甚至面临供应短缺的挑战，铂族金属的这些特点将不可或缺。铂族金属的时代机遇需求的变化为新用途创造了可行性完善和充足的供应体系成熟的加工设施常规循环，回收率高效率：事半功倍RuRhPdIrPt4445467778101.07102.90550106.42192.217195.084图图1 1 铂族金属的应用优势庄

4、信万丰4关键金属面临的挑战关键金属面临的挑战世界碳中和的倡导引发了能源格局巨大转变，也伴随着诸多困难与挑战。其中，金属挑战或许最令人担忧，这一挑战可能推迟甚至中断能源转型的进程1。原因在于清洁能源技术(特别是电池和电力基础设施)需要使用大量的特定金属，包括(但不限于)铜、镍和锂2。这些金属需求旺盛且呈现日趋上扬态势，可能导致供给乏力，这一点已广为人知3。在试图弥补供不应求局面的过程中，人类已造成严重的环境危害，例如，印度尼西亚对红土镍矿的碳密集型开采冶炼方式已导致森林过度砍伐和水道污染4，而目前正在考虑的海底矿床开采也必将招致更大的环境风险5。地缘政治局势的紧张致使问题的复杂性加剧且风险等级攀

5、升6。图图2a 清洁技术发展带动的关键金属需求量预测(按金属划分，千吨)202220406,33426,469+318%钴(3.8X)镍(16X)铜(3.6X)镍(9.5X)图图2b 清洁技术发展带动的关键金属需求量预测(按应用划分，千吨)202220406,33426,469+318%电网侧储能电池氢能电动车发电电力基础设施关键金属效率关键金属效率 “关键材料”指决策者认为具备重要的经济价值但面临供应短缺或供应中断风险的金属以及其他材料。“战略材料”通常特指对未来发展至关重要且用于能源转型、国防或其他关键技术的相关材料。何为“关键金属效率”何为“关键金属效率”能源效率的概念已广为人知，在化石

6、燃料领域尤为如此。燃料的供应量有限，且使用过程往往对生态环境产生影响，因此应竭尽所能地高效利用。关键金属亦然。关键金属供应有限，且开采活动会对环境造成负面影响，因此应当对其加以有效利用。电池等部分能源转型技术对关键金属的回收利用率低，且往往需要消耗大量关键金属，因而属于“金属密集型”技术。对于能源转型而言，关键金属效率与能源效率同等重要。毕竟，太阳能与风能取之不尽、用之不竭且环保无污染，但对其加以利用转化的金属并非如此，相反正面临着供需的巨大缺口。庄信万丰5铂族金属的与众不同之处铂族金属的与众不同之处与此形成鲜明对比的是铂族金属。虽然铂族金属常被视为“关键金属”，但铂族金属所面临的挑战与一般的