中央结算公司：2023年债券业务统计分析报告（14页）.pdf

1、1 2023 年债券业务统计分析报告 2023 年，我国债券市场运行平稳，债券发行量平稳增长，债券托管量稳步上升，交易结算量持续提升。债券收益率下降，回购市场利率波动上升。境外机构持债年内小幅增长，全球通直投模式的主渠道地位不断夯实。一、债券发行情况（一）债券发行量平稳增长（一）债券发行量平稳增长 2023 年，中央结算公司登记发行债券 26.99 万亿元，同比增长 7.92%1。图1 中央结算公司近年来债券发行量（二）各券种发行增速分化（二）各券种发行增速分化 国债、地方政府债、政策性银行债、商业银行债券是 2023 年发行量最大的四类券种，占比分别为 41%、35%、19%和 3%，合计达

2、 97%。其中，国债发行 11.01 万亿元，同比增长 14.30%；地方 1 本报告所用数据均来源于中央结算公司。-10%0%10%20%30%40%50%050,000100,000150,000200,000250,000300,0002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年发行量（亿元）同比增速（右轴）2 政府债发行 9.33 万亿元，同比增长 26.78%；政策性银行债发行5.09 万亿元，同比下降 3.74%；商业银行债发行 0.79 万亿元，同比下降 53.56%。其它券种发行占比较小，发行增速均有不同程度下降。政府支持机构债券发行 0.1

3、9 万亿元，同比下降 30.07%。企业债券发行 0.20 万亿元，同比下降 45.61%。信贷资产支持证券发行 0.35万亿元，同比下降 2.03%。图2 2023年各券种发行占比 二、债券市场存量情况（一）债券托管（一）债券托管量稳步上升量稳步上升 2023 年末，中央结算公司托管债券 106.09 万亿元，同比增长 9.97%。国债41%地方政府债34%央行票据0%政策性银行债19%政府支持机构债1%商业银行债券3%非银行金融机构债券0%企业债券1%信贷资产支持证券1%其他债券0%3 图 3 中央结算公司近年来债券托管量（二）托管券种结构整体保持稳定（二）托管券种结构整体保持稳定 202

4、3 年末，地方政府债、国债和政策性银行债托管量较大，三者合计占比超债券总托管量的八成。其中，地方政府债托管量占比38.24%，较上年增长2.07个百分点；国债托管量占比27.66%，较上年增长 1.55 个百分点；政策性银行债托管量占比 21.40%，较上年下降 0.81 个百分点。图 4 2023 年末在中央结算公司登记托管的各券种占比 0%5%10%15%20%25%30%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年托管面额（亿元）同比增速（右轴）国债,27.6

5、6%地方政府债,38.24%央行票据,0.01%政策性银行债,21.40%政府支持机构债,1.72%商业银行债券,6.60%非银行金融机构债券,0.41%企业债券,2.26%信贷资产支持证券,1.67%其他债券,0.03%4 （三）主要券种托管量稳步增长（三）主要券种托管量稳步增长 地方政府债、国债和政策性银行债托管量平稳增长。2023 年末，地方政府债托管量为 40.57 万亿元，同比增长 16.26%；国债托管量为 29.35 万亿元，同比增长 16.49%；政策性银行债托管量为 22.70 万亿元，同比增长 5.96%。商业银行债、企业债券和信贷资产支持证券托管量有所下降。2023 年末

6、，商业银行债托管量为 7.01 万亿元，同比下降 3.84%；企业债券托管量为 2.40 万亿元，同比下降 13.07%。信贷资产支持证券托管量为 1.77 万亿元，同比下降 26.10%。（四）持有者结构有所分化（四）持有者结构有所分化 2023 年末，商业银行和非法人产品是持债规模最大的两类机构，托管量分别为70.25万亿元和17.24万亿元，占比为66.21%和 16.25%。境外机构持债占比为 2.96%，较上年下降 0.27 个百分点。从持债偏好看，商业银行偏好地方政府债、国债和政策性银行债，占比为 48.03%、27.68%和 18.80%。非法人产品主要持有政策性银行债和商业银行