中国人民大学中国资本市场研究院：2022年澳门现代金融业发展战略报告（42页）.pdf

1、在横琴深合区内实现澳门币/港币与人民币自由兑换和流通的政策、法律和实务的可行性研究委托方：博鳌亚洲论坛粤港澳大湾区建设澳门委员会受托方：中国人民大学中国资本市场研究院 粤港澳大湾区金融论坛秘书处课题经费资助方：澳门基金会 中国银行澳门分行 年 月子课题一澳门现代金融业发展战略报告目 录一、横琴粤澳深度合作区战略定位及发展目标.（一）战略定位.融入国家发展大局，助力我国高水平开放与高质量发展.横琴深合区将深度探索“一国两制”的体制空间，并成为实践新典范.为澳门产业深度变革提供新的平台，为澳门经济转型提供新的机会.加快建设便利澳门居民生活就业的新家园.（二）发展目标.短期：预计最迟于年，区域能够全

2、面落实共商、共建、共管、共享的政策目标.中期：预计年之后，区域内经济高度协同，制度深度衔接，要素跨境高效便捷流动.长期：“一国两制”强大生命力和优越性全面彰显，促进澳门经济适度发展目标基本实现.（三）金融支持横琴粤澳深度合作区.促进横琴深合区跨境贸易和投融资便利化，提升本外币兑换和跨境流通使用便利度.深化内地与港澳金融合作，提升三地企业的投融资及经营环境.推进资金融通渠道多元化，促进金融市场和金融基础设施互联互通.进一步提升横琴深合区金融服务创新水平.切实防范跨境金融风险.（四）小结.二、三币自由兑换流通现状与问题.（一）兑换流通现状.澳门和内地的经贸往来.澳门的货币供应结构.澳门币-港币-人

3、民币的兑换流通.（二）存在的问题.金融要素流通受限.法律制度差异显著.跨境监管协调存在限制.三、三币自由兑换方案跨境资金池设定.（一）跨境资金池定义及背景.（二）国际资金池经验.实体资金池（Physical cash pooling）.虚拟资金池（Notional cash pooling）.国际案例分析.（三）中国跨境资金池模式分类.（四）香港人民币离岸金融市场经验.香港人民币离岸市场的发展历程与现状.香港人民币离岸市场的主要业务.（五）OSA、NRA、FT账户、香港离岸账户对比.（六）深合区跨境资金池方案建议.四、三币自由兑换监管金融监管沙盒.（一）金融监管沙盒概念、背景与发展.（二）监管

4、沙盒基本流程与要素.监管主体.准入标准.风险管理机制.退出机制.（三）主要国家或地区监管沙盒模式及横向对比.（四）现有金融监管沙盒模式与深合区目前要求的比较.（五）深合区监管沙盒方案建议.监管主体.准入条件.风险控制.清算业务.未来动态变化.五、数字货币使用探索.（一）央行数字货币发展现状.（二）数字人民币进入深合区.数字人民币设计.深合区数字人民币试点.试点阶段风险管理.六、总结.参考文献.涉及的法律法规及其他规范性文件.附 录.附录A：资金跨境流动国际模式比较.阿布扎比模式.阿斯塔纳模式.新加坡模式.卢森堡模式.附录B：中国跨境资金池模式分类.跨境双向人民币资金池.跨国公司跨境资金集中运营

5、.本外币一体化资金池.附录C：各国监管沙盒模式比较.英国FCA监管沙盒模式（FCA regulatory sandbox）.香港FSS模式（Fintech supervisory sandbox）.澳大利亚ERS模式（Enhanced regulatory sandbox）.新加坡FRS模式（Fintech regulatory sandbox）.附录D：三币自由兑换可行替代方案.引言一直以来，澳门的经济产业以博彩业为主，经济发展高度依赖博彩业。在新冠肺炎疫情冲击下，澳门产业结构单一、过度依赖博彩业、经济韧性不足等问题充分暴露。受各地疫情防控管制措施影响，年澳门入境旅客按年下跌.%，博彩服务出

6、口及其他旅游服务出口分别下跌.%及.%，整体服务出口按年下跌.%，全年经济实质收缩.%。在后疫情时代，澳门适应疫情常态化态势，加快经济适度多元化发展更显紧迫。年 月 日，中共中央、国务院印发横琴粤澳深度合作区建设总体方案（后文简称总体方案）正式发布，明确了横琴开发开放的前进方向、四梁八柱和实践要求，为新形势下粤澳合作开发横琴深合区按下快进键。年 月 日，习近平总书记在中国共产党第二十次全国代表大会上的报告中特别指出要坚定不移的贯彻“一国两制”方针，大力支持澳门发展经济、改善民生、破解经济社会发展中的深层次矛盾和问题。深化澳门同各国各地区更加开放、更加密切的交往合作。博鳌亚洲论坛高度关注粤港澳大