CFA：2020年投资管理界的AI先行者-检视人工智能和大数据技术在投资领域的趋势和用例报告（44页）.pdf

1、1CFA Institute检视人工智能和大数据技术在投资领域的趋势和用例投资管理界的 AI 先行者 2020 CFA Institute.All rights reserved.本出版物版权归属 CFA Institute。未经版权方事先书面许可，不得以任何形式或方式（包括但不限于电子或机械复印、录制及信息存储与检索系统）翻印或转载。本出版物旨在提供与所涵盖主题有关的准确且权威的信息。本出版物的传播建立在读者了解出版方不提供法律、会计或其他专业服务的基础上。因此，如需专业咨询或其他专家协助，请寻 求相关合格专业人士的服务。CFA、Chartered Financial Analyst、Inv

2、estment Foundations 及 GIPS均为 CFA Institute 注册商标。查看 CFA Institute 所属商标完整列表与使用指南请访问 HYPERLINK www.cfainstitute.org。免责声明本报告旨在提供与所涵盖主题相关的准确且权威的信息。本报告的传播建立在读者了解出版方不提供法律、会计或其他专业服务的基础上。此外，出版方不提供任何投资建议，亦不为任何方法论背书。本报告中包含的案例并不涉及对案例中提及人员、产品或企业的背书；投资产品的回报不可预见。如需专业咨询或其他专家协助，请寻求相关合格专业人士的服务。ISBN:978-1-942713-78-4C

3、E QualifiedActivityThis publication qualifies for 1.25 CE credits under the guidelinesof the CFA Institute Continuing Education Program.摘要 .4前言 .5人工智能和大数据在投资领域的应用：挑战与机会 .7 人工智能和大数据在投资领域的应用：新前沿.7 投资行业在应用人工智能和大数据方面的发展.8 应用人工智能和大数据的挑战：金融科技金字塔 .14 化为现实：T 型团队.16 展望与警示 .17案例研究 .18 1.通过机器学习增强交易策略和执行：英仕曼 AH

4、L .18 2.利用机器学习生成量化分析模型的信号：纽约人寿投资公司 .20 3.通过深度学习完善股票成交量预测：道富集团 .22 4.在卖方研究中利用人工智能/另类数据分析：高盛.24 5.借助人工智能和大数据剖析财报电话会议：美国世纪投资公司.26 6.人工智能和大数据助力债务投资组合管理：中国人寿资产管理公司与 中证信用增进股份有限公司 .28 7.运用人工智能和大数据技术受理和处理保险索赔以及评估企业风险：平安集团 .30 8.情绪分析：彭博 .32 9.建设数据科学团队：施罗德 .34 10.专题焦点：通过机器学习增强 MPT 的有效边界.37 11.专题焦点：使用智能搜索采集和处理

5、信息.40致谢 .42投资管理界的 AI 先行者目录4投资管理界的 AI 先行者摘要 机器人是否会取代人类投资经理？可以说，投资行业正处在最重大的技术变革关口，我们希望能够了解投资管理行业采用人工智能（AI）和大数据技术的现状，并能够举一反三，找出这些技术可能的用武之地和发挥作用的方式。我们发现，目前在投资流程中利用人工智能和大数据技术的投资从业人员还相对较少。为了给希望利用最新前沿技术的投资机构和个人提供一个标杆，我们与全球范围内目前在采用这些技术的部分机构进行了深入交流；它们都是投资管理界的 AI 先行者。他山之石，可以攻玉。本报告中呈现的案例具有极高的借鉴价值。这些案例不仅凸显了人工智能

6、将为我们带来的机会及局限所在，也印证了人类的判断力在投资过程中依然具有的重要作用。我们将此归结为“AI+HI”模式的力量：人工智能可以增强人类智慧，从而帮助投资从业人员提高业绩，从日常重复性的工作中解放出来，借助机器和人类的集体智慧，作出更明智的决策。未来的成功将属于那些在战略规划上将人工智能和大数据技术纳入投资流程的投资机构，也属于那些理解并充分利用这些新技术带来的机会的投资从业人员。未来已来。要点 我们识别了人工智能在投资管理领域的三个用途：(1)借助自然语言处理（NLP）、计算机视觉和语音识别技术高效地处理文本、图像和音频数据；(2)借助机器学习（ML）技术（包括深度学习技术）提高投资流